Ropa:
- Ropa naftowa zareagowała mocnym spadkiem na atak Izraela na irańską infrastrukturę wojskową. Atak był przeprowadzony w ograniczonym stopniu i nie dotyczył infrastruktury naftowej, co wyczyściło całą premię z rynku związaną z niepewnością dotyczącą Bliskiego Wschodu
- Iran na ten moment nie wskazał, czy zamierza wystosować działania odwetowe
- Pomimo mieszanych informacji dotyczących perspektyw popytowych na świecie, w szczególności w Chinach, obserwujemy spadek zapasów ropy na wodzie, co może sugerować ożywienie popytowe, wraz ze spadkiem cen. Vortexa informuje, że zapasy w przeciągu 7 dni do 25 października spadły o 18% t/t
- Chiny cały czas pokazują słaszbe dane. Według Bloomberga popyt na ropę wyniósł w Chinach 14,176 mln brk na dzień we wrześniu, co stanowi spadek o 7% r/r. W okresie styczeń-wrzesień popyt wyniósł 13,99 mln brk na dzień i był niższy o niemal 4% r/r
- Instytucje finansowe oczekują ograniczonych cen ropy naftowej w przyszłym roku, która nie powinna przekraczać poziomu 75-80 USD za baryłkę
- Perspektywy dotyczące ropy mogą być oczywiście zależne od polityki OPEC+ dotyczącej wzrostu produkcji.
Ropa Brent spadła do poziomu poniżej 71 USD za baryłkę, testując lokalne dołki z końca września. Obecnie kluczowa strefa podażowa rozciągnęła się od 75 USD za baryłkę (średnia 50 SMA) do 79 USD za baryłkę (100 SMA). Źródło: xStation5
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąGaz:
- Cena gazu zaliczyła ok. 10% wzrost po październikowym rolowaniu, ale na początku ostatniego tygodnia października cena spadła o ponad 6% ze względu na utrzymujące się wysokie temperatury, które przesuwają moment rozpoczęcia sezonu grzewczego w USA
- Maxar Technologies, spółka z technologią satelitarną wskazuje, że w ostatnim czasie na terenie większości stanów obserwowana była wyższa temperatura od standardowych i projekcje pogodowe wskazują na utrzymanie się wyższych temperatur w najbliższym czasie
- Produkcja gazu w USA utrzymuje sie powyżej 100 bcfd, natomiast popyt utrzymuje się powyżej 70 bcfd, co jest poziomem ponad 6% wyższym niż rok wcześniej
- Wciąż możliwa jest pełna realizacja scenariusza z zeszłego roku. W 2023 po cofnięciu z dni 27-29 października, doszło do wyraźnego wzrostu tuż przed końcem listopada i wygaśnięciem kontraktu
14 dniowa prognoza pogody wskazuje na utrzymanie się wyższych temperatur w USA. Źródło: NOAA
Cen gazu wyraźnie spadła, ale pozostaje powyżej średniej 14 okresowej. Jeśli ten poziom zostanie przełamany, wtedy cena gazu może zmierzać w kierunku wzrostowej linii trendu pomiędzy poziomami 2,5-2,6 USD/MMBTU. Oczywiście zmiany pogody mogą doprowadzić do kompletnej zmiany perspektywy dla gazu. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto kontynuuje wzrosty, pomimo zmniejszenia ryzyka dotyczącego sytuacji na Bliskim Wschodzie. Niemniej w przypadku złota mocno liczy się również niepewność dotycząca wyborów prezydenckich w przyszły wtorek
- Oprócz wyborów, w przyszłym tygodniu w czwartek Rezerwa Federalna będzie podejmowała decyzję o wysokości stóp procentowych
- Oczekiwania na cięcia stóp procentowych wyraźnie spadły w ostatnim czasie w USA, ale scenariusz bazowy zakłada cięcie na listopadowym oraz grudniowym posiedzeniu. Niemniej, jeśli komunikacja wskaże na możliwe wstrzymanie się z decyzją o obniżce na jednym z posiedzeń, złoto może stracić wyraźnie na wartości, wraz ze wzrostem rentowności
- Złoto obecnie utrzymuje wzrost roczny na poziomie ponad 33% i jest największy od przełomu lat 70 i 80
- Sezonowość oraz zachowanie cen złota wokół wyborów sugeruje możliwą korektę, a następnie odbicie w grudniu. Oczywiście to co działo się w przeszłości, niekoniecznie musi mieć przełożenie na przyszłość
Złoto ma za sobą najlepszy rok pod względem wzrostów od ponad 40 lat. Źródło: Bloomberg Finance LP
Złoto traciło po wynikach wyborów w 2016 oraz 2020 przez ok. miesiąc po wyborach. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezonowość długoterminowa może sugerować trend boczny lub słabość w listopadzie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kakao:
- Ceny kakao odbiły i powróciły w okolice 7000 USD za tonę, pomimo kontynuacji wyższych dostaw kakao do portów na Wybrzeżu Kości Słoniowej w porównaniu do sytuacji sprzed roku
- Dostawy do 27 października wyniosły 284 tys. Ton, natomiast w zeszłym roku było to 226 tys. ton.
- Oczekiwania na produkcję kakao w sezonie 24/25 na Wybrzeżu Kości Słoniowej zostały zrewidowane do 2,2 mln ton
- Ostatnie dane dotyczące przetwórstwa kakao okazały wzrost w ujęciu rocznym w Ameryce oraz Azji, ale spadek na poziomie 3,3% r/r w Europie, co może wskazywać na to, że ceny kakao były już za wysokie
- Przed poprzednimi rolowaniami narastała presja wzrostowa, co było związane z chęcią zamknięcia pozycji krótkich, aby uniknąć obowiązku realizacji dostawy. Obecnie różnica między kolejnymi kontraktami ulega znacznemu zmniejszeniu, ale wciąż problemy z dostępnością kakao mogą prowadzić do presji na domykanie pozycji krótkich przed rolowaniem
- Kolejne rolowanie w XTB zaplanowane jest na 7 listopada. Warto jednak pamiętać, że będzie to dotyczyło rolowania kontraktu grudniowego na marcowy, dlatego później może być kontynuowana presja wzrostowa przed wygaśnięciem kontraktu w grudniu.
- Obecna różnica między kontraktami wynosi ok. 400 USD. Przed miesiącem było to blisko 1000 USD. Kontrakt lipcowy jest obecnie notowany już poniżej 6000 USD
Różnica między kontraktami grudniowym i marcowym uległa zmniejszeniu. Niemniej przez ostatnie ożywienie doszło do wzrostu krzywej od lipca przyszłego roku. W krótkim terminie to oznaka większej pewności podaży w krótkim terminie. Źródło: Bloomberg Finance LP
Kolejne rolowanie już 7 listopada. Choć różnice między kontraktami zmniejszyły się, to istnieje szansa na presję wzrostową przed rolowaniem. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
