Ropa:
- Ropa zareagowała mocnymi spadkami na początku tego tygodnia wobec fali protestów w Chinach związanych z obostrzeniami pandemicznymi
- Rynek ma nadzieje, że pomimo większej ilości nowych przypadków niż na wiosnę w Chinach, gospodarka zostanie otwarta
- Rigzone informuje, że globalne zapasy ropy naftowej wzrosły w ostatnich 4 tygodniach o 70 mln brk (2,5 mln brk na dzień), co jest związane z budowaniem zapasów przed wejściem w życie europejskiego embargo na rosyjską ropę.
- Pomimo tego, że wzrost tych zapasów nie wydaje się być imponujący globalnie, to jednak w przypadku Europy może zniwelować wpływ braku rosyjskiej ropy na kilka miesięcy. Co więcej był to największy średni tygodniowy wzrost zapasów od września 2021 roku
- Embargo na rosyjską ropę wchodzi w życie 5 grudnia. Zapasy ropy w Europie znajdują się na najwyższym poziomie od lipca 2021 roku
- Zapasy w USA były ostatnio również na najwyższym poziomie od lipca 2021 roku, ale spadły w ostatnich 2 tygodniach. W dalszym ciągu redukuje się rezerwy strategiczne w USA, który spadły obecnie do poziomu poniżej 400 mln brk
Ceny ropy WTI spadły do najniższego poziomu od grudnia 2021 roku. W nadziei na otwarcie chińskiej gospodarki ropa zaliczyła solidne odbicie, ale dalsze losy ropy będą zależały od stabilności popytu przy dalszym ograniczeniu podaży ze strony OPEC+ oraz embargo na rosyjską ropę. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąGaz:
- Ceny gazu w Europie znajdują się na stabilnym poziomie nieco poniżej 130 EUR/MWh
- Warto jednak pamiętać, że w zeszłym roku mieliśmy dwa mocne wzrosty w końcówce roku – w październiku oraz następnie w grudniu
- W najbliższych dniach spodziewane są spadki temperatur w Europie, co może zwiększyć zapotrzebowanie na gaz. Aktualnie pobiera się relatywnie mało gazu z zapasów i ich stan wynosi wyraźnie powyżej 93%
- Oczywiście cały czas największym problemem będzie uzupełnienie magazynów po obecnym sezonie.
- Niemcy podpisują długoterminową umowę na 15 lat na dostawy gazu LNG z Kataru, ale dopiero od 2026 roku. Przyszły rok wciąż pozostaje dużą niewiadomą
- Terminal eksportowy Freeport w USA ma rozpocząć działanie dopiero w połowie grudnia i osiągnąć przepustowość 2 bcfd na początku stycznia
- Perspektywy dla gazu w USA w najbliższych tygodniach są raczej neutralne, choć dużo będzie zależało od pogody, która w ostatnim czasie była raczej łaskawa
- Obecne relatywnie wysokie temperatury powodują, że produkcja gazu w USA pozostaje na bardzo wysokim poziomie, powyżej 100 bcf
Temperatury w Europie mają spaść w najbliższym czasie poniżej średnich temperatur. Z kolei w USA temperatury wciąż pozostają dosyć łagodne. Źródło: Bloomberg
Pobieranie gazu w systemu w Europie pozostaje na poziomie znacznie poniżej 5 letniej średniej, ale może się to zmienić wraz ze spadkiem temperatur. Źródło: Bloomberg
Gaz zaliczył wyraźnie cofnięcie na koniec poprzedniego tygodnia wobec prognoz łagodnych temperatur w najbliższym czasie. Z drugiej strony gaz odnalazł wsparcie w okolicach 7 USD MMBTU. Jeśli temperatury znacząco spadną, nie można wykluczyć ponownego wyjścia powyżej 8 USD, choć na ten moment zużycie gazu jest zgodne z sezonowością. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto utrzymuje się w okolicach 1750 USD za uncję w ostatnich dniach w związku z niepewnością dotyczącą dalszych restrykcji pandemicznych w Chinach
- Obserwowaliśmy również spadek rentowności oraz umocnienie jena
- Z drugiej strony spadek rentowności nie jest jeszcze zbyt silny i dopiero decyzja Fed w połowie grudnia może przyczynić się do większej zmienności na rynku złota
- Banki centralne kupowały mocno złoto w III kwartale i trend ten prawdopodobnie był kontynuowany w IV kwartale
- Co ciekawe ETFy przestały wyprzedawać złoto, a fundusze spekulacyjne wyraźnie zmniejszyły ilość krótkich pozycji
- Jednocześnie w samej cenie brakuje ostatnio impetu, choć ten może pojawić się po wspomnianej decyzji Fedu oraz wobec możliwego „Rajdu Św. Mikołaja”
Cena złota odbiła wraz ze wzrostem pozycjonowania spekulacyjnego netto, choć wynikało to z redukcji pozycji krótkich. Źródło: Bloomberg
Miedź:
- Miedź ponownie spadła w okolice 8000 USD za tonę wobec możliwych problemów związanych z aktywnością gospodarczą w Chinach
- Z drugiej strony pomoc państwa dla sektora deweloperskiego może spowodować, że popyt na miedź nie ulegnie załamaniu
- Impuls kredytowy w Chinach odbija i jest już pozytywny, ale 18 miesięczne wyprzedzenie względem ceny miedzi pokazuje, że nie widać jeszcze perspektywy na mocne odbicie popytu na miedź
- Rynek ma wciąż jednak nadzieje, że chińskie władze zrezygnują z polityki „zero Covid”, co mogłoby doprowadzić do ożywienia gospodarczego w przyszłym roku
Impuls kredytowy w Chinach wyraźnie odbija w ostatnim czasie, ale 18 miesięczne wyprzedzenie wskazuje, że mogło nie dojść jeszcze do wyznaczenia dołka w cenie. Źródło: Bloomberg, XTB
Ceny miedzi oscylują przy poziomie 8000 USD, choć sytuacja na juanie nie uległa jakiejś większej poprawie. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
