Przegląd surowcowy - Ropa, soja, cukier, pallad (30.03.2021)

11:52 30 marca 2021

Ropa:

  • Odblokowanie Kanału Sueskiego dodało presję spadkową na ceny, choć ropa odbija ostatecznie podczas wczorajszej sesji
  • Arabia Saudyjska chce przedłużenia obecnych cięć produkcji, co może się spotkać z dużym sprzeciwem ze strony Rosji
  • Warto pamiętać, że obecnie nawet 3 mln baryłek na dzień deficytu wspierany jest przez cięcie z Arabii Saudyjskiej, która w sumie tnie nawet 1,5 mln baryłek na dzień wobec swojej normalnej produkcji
  • W najbliższy czwartek ma zostać podjęta decyzja o tym, czy kontynuować dobrowolne cięcie produkcji na poziomie 1 mln brk na dzień
  • Na razie brak zagrożenia powrotu produkcji ze strony Iranu

Po ostatnim odbiciu cenowym z okolic 60 dolarów za baryłkę ropa ponownie znajduje się w ważnym miejscu. Potencjalnie OPEC+ może zdecydować się na przynajmniej częściowe przywrócenie produkcji, co może doprowadzić do lekkiego zejścia cenowego przynajmniej w okolice poziomu 63 dolarów za baryłkę. Odbicie z tego miejsca może doprowadzić do wyznaczenia formacji oRGR. Z drugiej strony zejścia w okolice 60 dolarów może wyznaczyć podwójny dołek. Struktura overbalance została ostatnio utrzymana. Źródło: xStation5

Soja:

  • Ogromny spadek zapasów w Stanach Zjednoczonych związany ze wzrostem zapotrzebowania lokalnie oraz wzrostu importu z Chin
  • Dalszy wzrost importu z Chin może doprowadzić do totalnej destrukcji zapasów w Stanach Zjednoczonych, które obecnie znajdują się na ekstremalnych minimach
  • Zapasy końcowe w USA pozostają na ekstremalnie niskim poziomie, z kolei zapasy do konsumpcji znajdują się już w okolicach zaledwie 5%!

Sytuacja fundamentalna w Stanach Zjednoczonych wskazuje, że ceny mogą dalej rosnąć, co jest związane z ograniczoną podażą surowca. Źródło: Bloomberg, USDA, XTB

Jak widać prognozy Bloomberga wskazują na dalsze spadki wskaźników zapasów do konsumpcji na całym świecie w przypadku kukurydzy oraz soi. Oznacza to, że supercykl na tych surowcach mógł się jeszcze nie skończyć. Źródło: Bloomberg

Soja może zaliczyć pierwszy miesięczny spadek od maja zeszłego roku. Widać, że pozycjonowanie zaczyna cofać się z ekstremalnie wysokiego poziomu. W 2011 roku korekta po osiągnięciu podobnego pozycjonowania oraz historycznych szczytów wyniosła od poziomu 1800 centów za buszel do 1350 centów za buszel. Źródło: xStation5

Cukier:

  • Cena spada wobec ostatniej korekty na rynku ropy naftowej
  • Jest to powiązane z tym, że tańsza ropa oznacza mniejsze zapotrzebowanie na biopaliwa, co z kolei zwiększa podaż cukru do konsumpcji
  • Cukier znajduje się poniżej kluczowego wsparcia, niemniej sezonowość sugeruje potencjalnie odbicie cenowe w maju
  • Jest to powiązane z dostawami surowców w Brazylii, gdyż porty są zajęte przez dostawy soi, co ogranicza potencjał eksportu cukru do innych krajów
  • W maju mają miejsce największe dostawy cukru – teoretycznie, jeśli nie będzie żadnych problemów z dostawami, ani pogodą, istnieje możliwość głębszych spadków
  • Dodatkowo ostatni silny wzrost soi oraz tani real, konkurencyjność soi brazylijskiej na światowych rynkach mocno wzrosła, co może być wykorzystywane przez farmerów do przestawiania się na soję

Cena cukru reaguje negatywnie na ostatnie spadki cen ropy naftowej. Dodatkowo real brazylijski wciąż jest bardzo tani, co powoduje, że producenci nie mają powodów do ograniczania eksportu. Pozycjonowanie jest bardzo płaskie, ale przypomina to z 2016 roku, kiedy zawiązał się lokalny szczyt na surowcu. Niemniej potencjalnie odbicie mogłoby nastąpić w maju, kiedy w grę wchodzą problemy dotyczące dostaw. Źródło: xStation5

Pallad:

  • Po ostatnim rajdzie Pallad zalicza ogromną korektę z 2700 do 2500 dolarów za uncję
  • Poziom 2500 jest kluczowym poziomem wsparcia, patrząc na konsolidację trwającą pół roku
  • Pallad doświadczał długoterminowych konsolidacji, obecna może być podobna do tego, co działo się w 2013 roku
  • Platyna jest wciąż tańszą alternatywą dla palladu, co może być kluczowym czynnikiem w ograniczeniu dalszego wzrostu popytu na pallad

Ostatnie zachowanie cen palladu może przypominać to, co działo się dokładnie rok temu. Z drugiej strony sytuacja fundamentalna wydaje się wspierać utrzymanie wysokich cen. Źródło: xStation5

W 2021 roku Nornickiel wskazywał na zbilansowanie się podaży i popytu na pallad. Z drugiej strony w tym roku wystąpiły podtopienia kopalni, które mogą ograniczyć produkcję w tej spółce o 15-20%. Nornickiel to największy producent palladu na świecie. Wciąż możliwe są również problemy produkcyjne w RPA, podobnie jak było w zeszłym roku (nie tylko ze względu na koronawirusa, ale przede wszystkim ze względu na problemy z dostawami energii). Źródło: Nornickel

 

__________________________________________________________________

Bezpłatna Konferencja Investing Day już dziś!

Oglądaj na żywo
Sala A

 

Sala B

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót
Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata

Używamy plików cookie

Klikając "Akceptuję wszystkie" zgadzasz się na zapisanie plików cookie na swoim urządzeniu, dzięki czemu pomagasz nam w ulepszeniu korzystania z naszej strony, analizowanie jej użycia oraz wspierasz nasze działania marketingowe.

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które są niezbędne do działania naszej strony. Te pliki odpowiadają za takie funkcjonalności jak wybór języka, dystrybucję ruchu czy utrzymanie sesji użytkownika. Nie można ich wyłączyć.

Nazwa ciasteczka
Opis
SERVERID
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 2 marca 2024
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 1 marca 2025
SESSID Czas ekspiracji: 2 marca 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
__hssc Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
__cf_bm Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 8 marca 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024

Korzystamy z narzędzi, które pozwalają nam analizować używanie strony. Dzięki tym informacjom jesteśmy w stanie usprawniać nasz serwis.

Nazwa ciasteczka
Opis
_gid Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_gaexp Czas ekspiracji: 3 grudnia 2022
_gat_UA-25554897-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_gat_UA-121192761-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_ga_CV5LC4X16X Czas ekspiracji: 25 stycznia 2025
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 1 marca 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
_ga Czas ekspiracji: 1 marca 2026
__hstc Czas ekspiracji: 25 lipca 2023
__hssrc
ln_or Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które wykorzystywane są do wyświetlania reklam o tematyce, która Cię interesuje. Pozwalają nam one również monitorować nasze działania marketingowe oraz mierzyć ich skuteczność.

Nazwa ciasteczka
Opis
MUID Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 11 lutego 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 1 marca 2024
_uetsid Czas ekspiracji: 2 marca 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_fbp Czas ekspiracji: 30 maja 2024
fr Czas ekspiracji: 7 grudnia 2022
lang
muc_ads Czas ekspiracji: 7 września 2024
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
hubspotutk Czas ekspiracji: 25 lipca 2023

Ciasteczka z tej grupy przechowują Twoje preferencje i ustawienia, tak by przy powrocie na stronie były już zapisane.

Nazwa ciasteczka
Opis
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bcookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
lidc Czas ekspiracji: 2 marca 2024
personalization_id Czas ekspiracji: 7 września 2024
lang
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 28 sierpnia 2024

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies Możesz zarządzać plikami cookie, klikając „Ustawienia”. Jeśli wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookie, kliknij „Akceptuję wszystkie”.

Zmień region lub język
Kraj zamieszkania
Język