Ropa:
- Zawirowania podażowe w Kazachstanie i Libii zostały opanowane
- Arabia Saudyjska zmniejsza ceny eksportowe dla Azji o 1-1,3 USD na baryłce
- Obniżenie cen może oznaczać, że dodatkowa podaż, ze strony OPEC+ może nie znajdować chętnych przy wygórowanych cenach
- Omicron wciąż stanowi duże ryzyko dla popytu na ropę, ale w Azji sytuacja pozostaje na razie stabilna, w porównaniu do krajów z Europy oraz Ameryki Północnej
- Jednocześnie jednak pojawiły się obawy, iż tylko Arabia Saudyjska (oraz być może Irak i Zjednoczone Emiraty Arabskie) są w stanie stale co miesiąc zwiększać produkcję
- Rosja utrzymała produkcję bez zmian w grudniu, pomimo podniesienia limitu produkcyjnego zgodnie z porozumieniem OPEC+. Może to oznaczać, że Rosja też ma problemy z przywracaniem produkcji
- Goldman Sachs pozostaje nastawiony bardzo pozytywnie na rynek surowców, wskazując na super hossę, która zaczęła się w 2020/2021. „Super hossa potrwa od kilku lat do nawet dekady, nawet pomimo wzrostu stóp procentowych”
- Pozycje inwestycyjne na rynku surowców pozostają nisko, co może być pewnym sygnałem kontrariańskim (wskazującym dopiero na początek hossy)
- Zdaniem Goldman Sachs, jedynymi krajami, które są w stanie produkować więcej ropy niż w styczniu 2020 roku jest Arabia Saudyjska oraz Zjednoczone Emiraty Arabskie. To wskazuje, że rynek ropy jest niedoinwestowany
- GS wskazywał na 85 USD dla Brent w Q1 2022, ale z perspektywą przywrócenia produkcji z Iranu, co na ten moment jest mało prawdopodobne
Zapasy ropy w USA kończą rok poniżej 5 letnich minimów dla danego okresu. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Dynamika wzrostu produkcji w OPEC zmniejsza się. Jedynie dwa kraje w kartelu mają wyższy potencjał produkcyjny niż przed pandemią, co może oznaczać, że produkcja nie powróci w okolice 30 mln brk na dzień w tym roku! Źródło: Bloomberg
Złoto:
- Rentowności w USA są na najwyższym poziomie od marca
- Minutes FOMC wskazuje, że zmiany w polityce monetarnej w USA mogą być szybsze i gwałtowniejsze
- Minutes sugeruje, że Fed przyznaje, iż rozpoczął normalizację polityki monetarnej zbyt późno
- Mocny rynek pracy w USA, który charakteryzuje się niską stopą bezrobocia oraz małą ilością nowych bezrobotnych daje podstawy do skupienia się na realizacji celu stabilności cenowej
- Złoto szykuje się do największego tygodniowego spadku od listopada
- Warto jednak pamiętać, że pierwsza podwyżka w cyklu w przeszłości była punktem zwrotnym dla złota
- Rezerwy złota w bankach centralnych w listopadzie spadły pierwszy raz od 11 miesięcy (-21,2 tony). Złoto sprzedawał Uzbekistan, Turcja, Rosja i Kirgistan. Złoto kupowały za to banki centralne z Kazachstanu, Polski, Indii oraz Irlandii.
- World Gold Council wskazuje jednak, że banki centralne pozostały kupującymi netto w 2021 roku. Nie jest to jednak tak mocny rok jak 2020.
Fundusze ETF pozostały mało aktywne w ostatnich tygodniach, chociaż nowy rok rozpoczęty jest pozytywnie. Aktywność po stronie spekulantów na kontraktach również pozostaje ograniczona. Źródło: Bloomberg
Złoto testuje kluczowy punkt wsparcia przy 1790 USD za uncję. Rentowności wskazują jednak na zdecydowanie niższe poziomy. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
