Ropa:
- Ropa cofała się w zeszłym tygodniu ze względu na możliwy plan skoordynowanego uwolnienia rezerw strategicznych ropy
- Zdaniem Goldman Sachs rynek wycenił uwolnienie rezerw na poziomie 100 mln brk, co odpowiada obecnie nieco ponad 1 dniowi konsumpcji
- USA chcą uczestnictwa Chin, Japonii i Indii. Indie zapowiedziały wstępnie możliwość uwolnienia 5 mln baryłek
- USA mogą uwolnić ok. 35-40 mln brk. W przypadku działań ze strony pozostałych państw można oczekiwać do ok. 30 mln brk
- Demokraci zastanawiają się nad wprowadzeniem ponownego banu na eksport ropy!
- OPEC wskazuje, że takie działanie może być nieodpowiednie, aby ustabilizować rynek. OPEC wraz z innymi państwami może rozważyć dodatkową produkcję, choć nie jest to scenariusz bazowy
- Na ten moment niewystarczające inwestycji doprowadziły do tego, że szybki powrót produkcji jest możliwy jedynie z 3 krajów OPEC: Arabii Saudyjskiej, ZEA i Iraku
- Produkcja w OPEC+ we wrześniu oraz październiku była o ok. 700 brk/d niższa niż planowana wg danych IEA
- Okazuje się, że Rosja też nie jest w stanie przywrócić produkcji szybciej
- Vitol oczekuje, że cena ropy w okresie zimowym może wzrosnąć do 100 USD za baryłkę
Strategiczne rezerwy z USA były ograniczane w ostatnich miesiącach. Uwolnienie ok. 35 mln brk może wpłynąć jedynie tymczasowo na ceny ropy. Z drugiej strony skoordynowane działania mogą mieć nieco większy wpływ na ceny, w szczególności, jeśli OPEC+ dołączy do trendu i zdecyduje się na większe podniesienie produkcji od stycznia. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZłoto:
- Wybór Jerome Powella na szefa Rezerwy Federalnej to gwarancja szybszych zmian w polityce monetarnej niż w przypadku Brainard
- Wobec takiego wyboru dolar umocnił się, a złoto straciło, cofając się mocniej z okolic ważnego oporu
- Złoto straciło niemal 2,5% w dniu 22 listopada, pokonując szybko poziom 1833 USD i zbliżając się do 1800 USD
- Kolejne ważne wydarzenie dla złota to wypowiedź Bidena na temat gospodarki o godzinie 19:00 GMT w dniu 23 listopada oraz minutes FOMC również o 19:00 GMT w środę 24 listopada (20:00 czasu polskiego)
- ETFy zaliczyły niewielki wzrost ilości złota w skarbcach, ale jest on pomijalny w zakresie zmian w ostatnich miesiącach
- Oczekiwania inflacyjne bazujące na rentownościach (swap inflacyjny 5y5y) lekko spadają, co może wpływać na ograniczenie potencjału wysokich cen złota
ETFy kupiły nieco złota, ale wzrost ten jest na ten moment w zasadzie pomijalny. Oczekiwania inflacyjne minimalnie spadły w ostatnich dniach. Źródło: Bloomberg
Złoto cofa się wyraźnie w odpowiedzi na wysokie rentowności oraz mocnego dolara. Dywergencja pozostaje wciąż dosyć spora. Dla byków kluczowy musi być powrót powyżej zniesienia 61.8 w ostatnim impulsie wzrostowym. Źródło: xStation5
Cukier:
- Ceny cukru pozostają w konsolidacji od sierpnia tego roku, pozostając blisko poziomu 20 centów za funta
- Cukier czeka na dalsze decyzje dotyczące rezerw strategicznych ropy. Niższe ceny ropy to potencjał spadku cen z ostatnich kilkuletnich szczytów
- Niższe ceny ropy to mniejsza presja na przetwarzanie cukru na etanol w Brazylii oraz w Indiach
- Dodatkowo kluczowi producenci w Indiach zakontraktowali eksport cukru na poziomie 2,5 mln ton
- Indie, które są największym konsumentem cukru na świecie i 2 największym producentem mają mieć w obecnie rozpoczętym sezonie ok. 6 mln ton nadpodaży, co oznacza potencjalnie jeszcze większy eksport do innych rejonów świata
Zapasy cukru na świecie spadły w 2020 roku i w 2021 również powinny zaliczyć spadek. Z drugiej strony w 2022 roku nowe inwestycje w Indiach powinny doprowadzić do odbudowania zapasów na świecie. Wciąż jednak zapasy pozostają na wysokim poziomie względem ostatnich kilkunastu lat. Źródło: Bloomberg
Cukier pozostaje pod presją w tym tygodniu. Najbliższa strefa wsparcia to okolice poziomu 18.15-18.60. Strefa ta znajduje się ponad wzrostową linią trendu. Źródło: xStation5
Miedź:
- Cena pozostaje poniżej 10 tys. USD na światowych rynkach, pomimo niejasnej sytuacji w Chinach
- Sytuacja na rynku miedzi fizycznej w Chinach pozostaje napięta. Premium dla ceny fizycznej wzrosło do poziomu nawet 2000 juanów na tonie (cena spot to ok. 70 tys. juanów)
- Jest to wynik małej liczby zapasów na chińskich giełdach. Na globalnych giełdach zapasy miedzi również są bardzo niskie
- Dodatkowo Chiny chcą zmniejszyć regulacje dla deweloperów, PBOC zachęca również banki do udzielania kredytów. Pojawiły się spekulacje na temat kolejnego cięcia stopy RRR
- Władze miast zmniejszają regulacje dotyczące zakupu ziemi przez deweloperów
- Goldman Sachs dalej wierzy we wzrosty cen, biorąc pod uwagę napięta sytuację na rynku fizycznym.
- GS wyznaczył cel na poziomie 10,5 tys. za tonę w krótkim terminie z ryzykiem wzrostu cen do 12 tys. w przypadku utrzymania dalszych spadków zapasów na giełdach
Zapasy w Chinach oraz na światowych giełdach w dalszym ciągu spadają. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
