Ropa:
- Ropa i produkty ropopochodne pozostają stabilne pomimo wejścia w życie embargo na rosyjskie produkty ropopochodne
- Oprócz tego UE oraz G7 ustaliły limit cenowy dla innych krajów na poziomie 100 USD za baryłkę diesla oraz 45 USD za baryłkę ciężkich produktów jak paliwo statkowe czy olej opałowy
- Europa budowała przez wiele miesięcy zapasy diesla i zapewniła sobie dostawy głównie z Bliskiego Wschodu, czego efektem może być uniknięcie skokowego wzrostu cen w najbliższym czasie
- Oczekuje się, że Indie będą przetwarzać coraz więcej rosyjskiej ropy i będą wysyłać coraz więcej produktów do Europy
- Dodatkowo Rosja zaczyna mieć problemy ze składowaniem ropy oraz produktów ropopochodnych ze względu na utrzymywanie wciąż wysokiej produkcji i braku rynku zbytu
- Popyt w Chinach wyraźnie odbija wg estymacji Goldman Sachsa. W listopadzie było to 14,5 mln brk na dzień, a w styczniu było to 15,5 mln brk na dzień. Jednocześnie jest to daleko od szczytów z połowy 2021 roku, kiedy popyt sięgał 16,5 mln brk na dzień
Ropa WTI wyraźnie odbija, ale bardzo silny opór znajduje się w okolicach 78 USD/b, gdzie obserwujemy średnie 25 i 50 sesyjne oraz linię trendu wzrostowego, która została przełamana w zeszłym tygodniu. Najprawdopodobniej w najbliższych tygodniach ropa pozostanie w konsolidacji między 72,5 oraz 81,5 USD/b. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZłoto:
- Złoto otrzymało potężny cios po publikacji danych NFP, które pokazały ponad 2 krotnie większe zatrudnienie za styczeń niż było to średnio w ostatnich miesiącach 2022 roku
- Jednocześnie fundamenty złota są bardzo mocne – w 2022 roku popyt na złoto był najmocniejszy od dekady, a w przypadku banków centralnych był to najmocniejszy rok od 55 lat z popytem 1136 ton
- Pomimo mocnego wzrostu popytu, podaż była nieco większa dzięki 4 letniemu szczytowi produkcji kopalnej
- Wciąż problemem pozostaje brak zaangażowania ze strony funduszy ETF, które w największym stopniu wpływają na krótkoterminowe trendy na rynku
- Spekulanci dalej zwiększają długie pozycje, choć pojawiła się również nowa grupa sprzedających. ETF wyprzedają nieznacznie złoto na początku roku
Popyt na rynku złota był najsilniejszy od 2011 roku, natomiast popyt banków centralnych najwyższy od 55 lat. ETFy wyprzedawały jednak złoto w zeszłym roku. Źródło: WGC
Spekulanci kupują złoto, natomiast ETFy wciąż wyprzedają, choć w niewielkim stopniu. Źródło: Bloomberg
Gaz:
- Gaz stabilizuje się blisko poziomu 2,4-2,5 USD/MMBTU
- Trend spadkowy zaczyna wyhamowywać, choć jednocześnie może to sugerować tworzenie się formacji spodka, dlatego nie można wykluczyć spadku o kilkadziesiąt centów
- Pogoda w USA pozostaje bardzo dobra – centralne i wschodnie stany doświadczają wyższych temperatur niż standardowe. Dopiero w drugiej połowie lutego ma być nieco zimniej
- W dalszym ciągu planowane jest wznowienie eksportu z terminalu Freeport na drugą połowę lutego
- Krzywa terminowa na rynku gazu amerykańskiego pokazuje ogromne zmiany – powstało potężne contango z różnicą ok. 1,5 dolara w perspektywie jednego roku. Oznacza to bardzo niski popyt chwilowy oraz chęć składowania gazu
- Perspektywy produkcyjne pozostają mocne, co może oznaczać, że gaz może wpaść w dłuższą konsolidację na niższych poziomach
Pogoda w USA pozostaje bardzo łagodna. Dopiero w drugiej połowie lutego może być nieco zimniej. Źródło: Bloomberg
Na rynku gazu powstało potężne contango w porównaniu do sytuacji sprzed miesiąca, co sugeruje z perspektywy fundamentalnej bardzo niski popyt. Z drugiej strony gaz może być obecnie rozgrywany przez negatywnie nastawione fundusze, które w najbliższym czasie mogą chcieć wychodzić z pozycji. Źródło: Bloomberg
Cena zaczyna tracić impet spadkowy, choć rysowanie się formacji spodka mogłoby doprowadzić do odbicia dopiero w zakresie 2,1-2,2 USD/MMBTU. Źródło: xStation5
Soja:
- Chociaż pojawiają się znaki zapytania dotyczące tego, czy chińska gospodarka przyspieszy w związku z otwarciem po pandemii Covid, to od pewnego czasu obserwujemy wyraźne ożywienie importu soi przez Chiny z USA
- Sezonowość wskazuje, że do końca lutego powinny być kontynuowane wzrosty
- Kluczowa strefa oporu znajduje się dopiero przy 1600 centów za buszel
- Dodatkowo wojna w Ukrainie ma ograniczony wpływ na kształtowanie się cen soi, choć bardzo duże znaczenie w przypadku kukurydzy
- Real brazylijski pozostaje mocny i pozostaje w mocnej korelacji z rynkiem soi
- Nowy (stary) prezydent Brazylii, Lula da Silva wskazuje, że nie ma potrzeby do wycinania lasów w Brazylii celem zwiększenia produkcji soi czy kukurydzy, co jest zupełnie odwrotną polityką niż w przypadku Bolsonaro
- Z drugiej strony pojawiła się spora dywergencja z olejem sojowym, która może sugerować brak popytu
Eksport soi z USA do Chin przyspiesza. To szansa na dalsze zwyżki cenowe w USA. Źródło: Bloomberg
Cena testuje opór w okolicach zniesienia 50.0 ostatniej fali spadkowej. Sezonowość wskazuje na dalsze wzrosty do końca lutego. Dalszy trend będzie też mocno zależy od tego, co będzie się działo z realem brazylijskim. Źródło: xStation5
Spora dywergencja z olejem sojowym. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
