Ropa:
- Ceny ropy najwyżej od 2014 roku w związku z jednorazowymi czynnikami oraz zmianą oczekiwań, co do możliwości wystąpienia nadpodaży w tym roku
- Chwilowe ograniczenia produkcji w Libii oraz Kazachstanie oraz napięta sytuacja na Bliskim Wschodzie pobudzają ceny ropy
- Wzrosty w zakresie 12-13% w tym roku. Ropa naftowa oraz jej produkty najlepszymi surowcami w pierwszych tygodniach tego roku
- Goldman Sachs oczekuje ceny 100 USD za Brent w III i IV kwartale tego roku. Poziom 98 USD średnio w tym roku oraz 105 USD w 2023 roku.
- GS oczekuje, że zapasy OECD przed okresem letnim spadną do najniższego poziomu od 2000 roku
- Oczekuje również, że wolne moce produkcyjne w OPEC+ spadną do najniższego poziomu w historii na poziomie 1,2 mln brk na dzień, co przy braku odpowiednich inwestycji może wyhamować wzrost produkcji w kolejnych latach
- Oczekiwania przywrócenia produkcji z Iranu przesunęły się na II kwartał 2023 roku
Ropa Brent wzrosła w okolice 88 USD za baryłkę, natomiast ropa WTI testuje okolice 85 USD. Nie jest wykluczone, że przy tak silnej strefie podażowej wynikającej z lokalnych dołków z początku poprzedniej dekady pojawi się presja spadkowa na ropę. Z drugiej strony w przypadku przebicia, kolejny kluczowy cel dla WTI to okolice 91,5. Poziom ten wynika ze zniesienia 127.2 ostatniego impulsu spadkowego oraz lokalnych dołków z 2013 roku. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZłoto:
- Silny wzrost rentowności w USA na nowo wywołuje presje na spadek cen złota
- TD Securities oraz World Gold Concil wskazują, że realne stopy procentowe pozostaną wciąż bardzo niskie, nawet pomimo potencjalnych podwyżek stóp w USA
- Managerowie funduszy obniżyli ilość spekulacyjnych pozycji długich na kontraktach na złoto oraz lekko zwiększyli ilość pozycji krótkich
- Ilość długich pozycji spekulacyjnych jest najniższa od sierpnia zeszłego roku
- Fundusze ETF pozostają bierne w oczekiwaniu na dalsze zmiany w polityce monetarnej
- W raporcie z perspektywami na 2022 rok, WGC pokazuje, że złoto traciło przed pierwszą podwyżką oraz zyskiwało w perspektywie 6 oraz 12 miesięcy po pierwszej podwyżce (również w porównaniu do innych aktywów)
Liczba longów została znacznie zredukowana, a fundusze ETF pozostają bierne. Jak widać popyt inwestycyjny na złoto jest mocno ograniczony w oczekiwaniu na podwyżki stóp procentowych. Źródło: Bloomberg
Patrząc na historyczne zachowanie złota po pierwszej podwyżce w cyklu, możemy zauważyć, że złoto zachowywało się całkiem pozytywnie. Źródło: WGC
Kawa:
- Kawa zyskuje w ostatnich tygodniach, zbliżając się do szczytów z końca poprzedniego roku
- Perspektywy popytowe na kawę pogorszyły się nieco w związku z dalszym rozwojem pandemii. Starbucks czy Chipotle Mexican Grill wskazują, że częściowo ograniczają dostęp do swoich kawiarni i restauracji. Ponownie zwiększa się ilość posiłków sprzedawanych na wynos
- Green Coffee Association w USA wskazuje na dalszy silny spadek zapasów kawy zielonej – zapasy śledzone przez GCA są bliskie najniższych poziomów od połowy 2015 roku
- Zapasy w portach śledzone przez ICE zaliczają kolejny silny spadek i wynoszą zaledwie 1,4 mln worków (kawa do dostaw)
- Ostatnio pogoda w Brazylii nie sprzyjała farmerom – powodzie powodują problemy w sadzeniu nowych drzewek oraz zwiększają szanse na pojawienie się chorób dla ograniczonej ilości drzewek, która pozostała po przymrozkach i suszach z zeszłego roku
Zapasy kawy dostępnej do dostaw ICE dalej spadają. Źródło: Bloomberg
Aluminium:
- Cena aluminium powróciła w okolice 3000 USD za tonę
- Zeszły rok przyniósł niższy przyrost produkcji aluminium oraz bardzo mocną konsumpcję
- Perspektywy na 2022 rok pozostają podobne, co jest związane z dużymi kosztami w postaci cen energii
- Dalsze próby ograniczenia emisji w Chinach i wysokie ceny energii mogą doprowadzić do wyhamowania wzrostu podaży w tym kraju. Oprócz samego problemu wysokich cen energii w IV kwartale zeszłego roku pojawił się również problem braku dostaw energii, który obniżył produkcję aluminium
- Oczekuje się, że problem związany z niedostatkiem półprzewodników przeminie w 2022 roku, co zwiększy produkcję samochodów i w jeszcze większym stopniu doprowadzi do zmniejszenia się zapasów aluminium na śoiecie
ING oczekuje kontynuacji głębokiego deficytu na rynku aluminium. Źródło: IAI, ING Research
Zapasy aluminium zostały wydrenowane do najniższego poziomu od 2005 roku. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.