Ropa:
- Brak porozumienia w OPEC+ oznacza, że na ten moment cięcie pozostaje bez zmian od sierpnia na poziomie 5,8 mln brk w grupie. Na razie nie ustalono nowego terminu negocjacji
- Jest to pozytywny scenariusz dla rynku ropy, gdyż zakłada wciąż spory deficyt wobec odbijającego popytu
- Brak porozumienia w krótkim terminie może być potencjalnie pozytywny dla cen, ale jednocześnie może oznaczać załamanie się porozumienia OPEC i znacznie podniesienie produkcji przez takich producentów jak Zjednoczone Emiraty Arabskie, do poziomu sprzed pandemii
- Obecną sytuację przyrównuje się do braku porozumienia w OPEC na temat dalszych losów produkcji w czerwcu 2011 roku. Ceny WTI spadły wtedy z poziomu 100 dolarów do 75 dolarów za baryłkę w przeciągu 3 miesięcy
- Istnieje ryzyko w postaci zmniejszonego popytu w związku z wariantem Delta koronawirusa, czy porozumienie nuklearne, które może przywrócić nawet do 2 mln brk na dzień ze strony Iranu
- W grę wchodzi jednak polityka – administracja Bidena nawołuje OPEC+ do osiągnięcia kompromisu. Oznacza to, że największa gospodarka na świecie nie jest zadowolona z obecnych cen energii. Warto jednak pamiętać, że Biden prawdopodobnie nie będzie tak ostry w retoryce jak Trump
- Wobec braku porozumienia w OPEC+, Arabia Saudyjska decyduje się na spore podniesienie cen eksportowych, zarówno do Azji, Europy, jak i do Stanów Zjednoczonych
- Dodatkowo Arabia Saudyjska planuje zmienić regulacje dotyczące importu/eksportu ropy, co w jeszcze większym stopniu może popsuć stosunki ze Zjednoczonymi Emiratami Arabskimi
- Relatywnie płaskie backwardation pozwala obecnie producentom zabezpieczyć dużą ilość produkcji, co powinno skutkować zmniejszaniem się wycen dla ropy w dalszym terminie – długi koniec dla ropy Brent w okolicach 60 dolarów za baryłkę
Pomimo tego, że długi koniec krzywej terminowej jest dosyć płaski, to w perspektywie półrocznej backwardation sięga już 5 dolarów za baryłkę! Jak widać taka sytuacja nie trwa zbyt długo na rynku. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Obecna sytuacja teoretycznie jest pozytywna dla cen. Z drugiej jednak strony może sygnalizować rozpad porozumienia, co może oznaczać koniec rajdu cenowego. Informacje na temat zwołania kolejnych negocjacji powinny być pozytywne dla cen. Warto zauważyć, że na moment ceny WTI znalazły się powyżej lokalnego szczytu z 2018 roku. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto wybija się powyżej 1800 dolarów za uncję, pomimo siły amerykańskiego dolara
- Sytuacja może być powiązana z wyprzedażą na rynku kryptowalut po ostrzeżeniu wydanym przez PBOC
- PBOC ostrzega firmy, aby nie świadczyły usług na firm związanych z kryptowalutami
- Relatywnie niskie ceny złota zostały wykorzystane przez banki centralne w celu kupienia metalu. Taki ruch został wykonany przez Serbię oraz Tajlandię
- HSBC wskazuje, że w dalszym ciągu banki centralne będą zwiększać zakupy surowca, choć daleko jest jeszcze do poziomów z 2018 oraz 2019 roku
HSBC wskazuje, że zakupy ze strony banków centralnych będą odbijać w tym oraz w przyszłym roku. Źródło: Bloomberg
Rentowności spadają, Fed czuje się komfortowo, aby nie gonić ze zmianą perspektyw polityki monetarnej. To wpływa pozytywnie na złoto. Najbliższy silny opór to okolice 1840-1850 dolarów za uncję, w przypadku utrzymania cen powyżej 1800 dolarów za uncję. Źródło: xStation5
Kawa:
- Kawa reaguje na ostatnie spadki reala brazylijskiego
- Real brazylijski może tracić ze względu na ryzyko 4 fali koronawirusa. 4 fala może doprowadzić do kolejnego załamania się popytu na kawę
- Dodatkowo warto zauważyć, że nie ma obecnie ryzyka związanego ze zbyt niskimi zapasami kawy do dostaw na giełdach
- Pandemia stwarza jednak ryzyko załamania podaży w niektórych regionach na świecie (pomijając Brazylię). Pomimo wyższych cen, farmerzy nie otrzymują wyższych kwot, co powoduje, że w dalszym ciągu mogą oni rezygnować z produkcji
- Ostatni raport WASDE pokazał, że produkcja w sezonie 2021/2022 będzie niższa o 11 mln worków w porównaniu do poprzedniego sezonu i sięgnie 164,8 mln worków, co jest powiązane głównie z suszą w Brazylii
Sezonowość cenowa pokazuje, że możemy doświadczyć trendu bocznego z możliwym krótkoterminowym cofnięciem cen. Niemniej większe wzrosty są możliwe na koniec obecnego kwartału. Techniczne obserwujemy ważne wsparci e w okolicach poziomu 147-148 centów za funta. Utrzymanie tego poziomu powinno skutkować handlem ceny w zakresie do 165-170 centów za funta w kolejnych tygodniach. Zejście może doprowadzić do spadku nawet w okolice 130 centów za funta. Źródło: xStation5
Gaz ziemny:
- Ceny gazu kontynuują wzrosty wobec oczekiwań upałów w Stanach Zjednoczonych
- Odbija również eksport gazu ze Stanów Zjednoczonych
- Sezonowość wskazuje, że może to być teoretycznie dopiero początek wzrostów, choć ceny zbliżają się do zakresu pierwszej fali wzrostu z 2016 roku, kiedy obserwowaliśmy podobną sytuację
- Tymczasem ceny gazu w Europie sięgają poziomów z 2009 roku! Ta sytuacja może zwiększyć popyt na gaz LNG ze Stanów Zjednoczonych
Ceny gazu kontynuują zwyżkę. Pojawiają się prognozy wskazujące, że ceny sięgną przynajmniej poziomu 4 USD MMBTU ze względu na obecne czynniki pogodowe w USA. Sezonowość wskazuje na dalsze wzrosty. Minimalnie odbija liczba pozycji spekulacyjnych netto. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
