Przegląd surowcowy - Ropa, złoto, platyna, kawa (22.06.2021)

12:58 22 czerwca 2021

Ropa:

  • Ropa Brent osiąga poziom 75 dolarów za baryłkę, pomimo drożejącego dolara amerykańskiego
  • Popyt na całym świecie odbija, również ze względu na letnią sezonowość
  • OPEC+ wie jednak, że nie może popełnić tego samego błędu co w przeszłości, czyli utrzymywać produkcję zbyt nisko przez dłuższy czas, lub bardzo szybko podnosić
  • W tym momencie OPEC+ dyskutuje już na temat dalszego podnoszenia produkcji od sierpnia. Na ten moment porozumienie dotyczące umiarkowanego podnoszenia produkcji trwa do końca lipca. Wobec tego decyzja musi być podjęta w najbliższych tygodniach.
  • Rosja naciska na dalsze podniesienie produkcji od sierpnia
  • Bank of America twierdzi, że odbicie podróży w 2022 roku spowoduje wzrost cen ropy do poziomu 100 dolarów za baryłkę. Pojawiają się jednak prognozy, że cena mogłaby osiągnąć 130 dolarów za baryłkę w połowie dekady.
  • Warto jednak pamiętać o powracającym Iranie. Więcej irańskiej ropy na rynku powinniśmy zauważyć już w sierpniu, co może potencjalnie zmniejszyć presje na silniejsze wzrosty. Wciąż jednak poziom 80 dolarów jest w zasięgu
  • Coraz bardziej strome backwardation na krótkim końcu krzywej, coraz bardziej płaska krzywa na długim końcu. Brent powyżej 60 dolarów do 2029 roku terminowo.

Na krzywej terminowej, ropa Brent pozostaje powyżej 60 dolarów za baryłkę do 2029 roku! Źródło: Bloomberg

Ropa Brent cofa się nieco z okolic poziomu 75 dolarów za baryłkę. Źródło: xStation5

Złoto:

  • Złoto zareagowało głębokimi spadkami w odpowiedzi na pewne kroki Fed w kierunku normalizacji
  • Bullard, członek głosujący w FOMC wskazuje na rozpoczęcie rozmów o taperingu programu QE
  • Mimo wszystko rentowności w USA pozostają nisko, a dolar jest odpowiedzialny za słabość złota
  • Fundusze ETF utrzymują ilość złota w skarbca bez zmian, niemniej widać redukcję pozycji długich po stronie spekulantów. Nie są to jednak tak silne ruchy jak np. na rynku miedzi.

ETFt utrzymują ilość złota w skarbcach bez zmian. Źródło: Bloomberg

Złoto znajduje się w sekwencji spadkowej. Jeśli miałaby się ona wykonać, kolejny cel cenowy to nawet okolice 1600 USD za uncję. Z drugiej strony należy obserwować rentowności. Doszło niemal do próby zejścia poniżej 1,4%. Dalsze losy złota będą zależeć od dolara oraz rentowności, choć aktualnie w nieco mniejszym stopniu. Źródło: xStation5

Platyna:

  • Potężny spadek cen platyny, głównie powiązany z cenami złota
  • Niemniej spadek cen jest powiązany również z próbą ograniczenia wzrostu cen metali przemysłowych w Chinach, co doskonale widać po cenach miedzi
  • Dodatkowo mamy ograniczenia w produkcji samochodów ze względu na niedobór innych części – chipów komputerowych. Dalsza część roku pod względem popytu powinna być lepsza
  • Długoterminowe perspektywy są wciąż bardzo pozytywne ze względu na użycie platyny w ogniwach wodorowych

Jak widać po cenie po 2008 roku, platyna potrafi zachowywać się jak metal przemysłowy w okresie znacznego ożywienia gospodarczego. Jeśli ożywienie w przemyśle będzie kontynuowane, wzrosty na metalach szlachetnych wykorzystywanych w przemyśle powinny powrócić na rynek. Źródło: xStation5

Kawa:

  • ICO wskazuje w swoim ostatnim raporcie o najwyższych cenach od 2017 roku. Ceny spot były najwyższe nawet od końcówki z 2016 roku
  • ICO dalej oczekuje nadpodaży na rynku w 2020/2021, choć mniejszej niż wcześniej. Obecnie widzi nadpodaż na poziomie 2,01 mln worków w porównaniu do 3,28 mln.
  • ICO wskazuje jednak na rosnące certyfikowane zapasy – zapasy rosną w każdy miesiącu od września zeszłego roku. Zapasy Arabiki na giełdach w Nowym Jorku oraz Londynie wynoszą 2,21 mln worków, natomiast dla Robusty 2,67 mln worków.
  • Kawa jest dobrze wyceniona przez reala brazylijskiego. Real ma dalsze perspektywy wzrostowe dzięki podwyżkom stóp procentowych. Niemniej kluczowym czynnikiem będzie dalsze odbicie popytu. Obecnie rynek coraz bardziej obawia się powrotu dużej nadpodaży w kolejnych sezonach.

Kawa wydaje się być dobrze wyceniona przez reala brazylijskiego, choć ruchy z ostatnich miesięcy były motywowane innymi czynnikami. Źródło: xStation5

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót

Dołącz do ponad 1 000 000 inwestorów z całego świata

Używamy plików cookie

Klikając "Akceptuję wszystkie" zgadzasz się na zapisanie plików cookie na swoim urządzeniu, dzięki czemu pomagasz nam w ulepszeniu korzystania z naszej strony, analizowanie jej użycia oraz wspierasz nasze działania marketingowe.

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które są niezbędne do działania naszej strony. Te pliki odpowiadają za takie funkcjonalności jak wybór języka, dystrybucję ruchu czy utrzymanie sesji użytkownika. Nie można ich wyłączyć.

Nazwa ciasteczka
Opis
SERVERID
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 17 października 2024
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 16 października 2025
SESSID Czas ekspiracji: 2 marca 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
__hssc Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 23 października 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
TS5b68a4e1027
xtbCookiesSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
xtbLanguageSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
userPreviousBranchSymbol Czas ekspiracji: 16 października 2025
TS5b68a4e1027
_vis_opt_test_cookie
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cfruid
__cfruid
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 16 października 2025
xtbCookiesSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
TS5b68a4e1027
_cfuvid
SERVERID
TS5b68a4e1027
__hssc Czas ekspiracji: 16 października 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 23 października 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid
xtbLanguageSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 17 października 2024
countryIsoCode
userPreviousBranchSymbol Czas ekspiracji: 16 października 2025
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid

Korzystamy z narzędzi, które pozwalają nam analizować używanie strony. Dzięki tym informacjom jesteśmy w stanie usprawniać nasz serwis.

Nazwa ciasteczka
Opis
_gid Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_gaexp Czas ekspiracji: 3 grudnia 2022
_gat_UA-25554897-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_gat_UA-121192761-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_ga_CV5LC4X16X Czas ekspiracji: 25 stycznia 2025
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 16 października 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
_ga Czas ekspiracji: 16 października 2026
__hstc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
__hssrc
ln_or Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_vwo_uuid_v2 Czas ekspiracji: 17 października 2025
_ga_TC79BEJ20L Czas ekspiracji: 16 października 2026
_vwo_uuid Czas ekspiracji: 16 października 2025
_vwo_ds Czas ekspiracji: 15 listopada 2024
_vwo_sn Czas ekspiracji: 16 października 2024
_vis_opt_s Czas ekspiracji: 24 stycznia 2025
_ga Czas ekspiracji: 16 października 2026
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 16 października 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
__hstc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
__hssrc
_ga_TC79BEJ20L Czas ekspiracji: 16 października 2026
_gcl_au Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
_gcl_au Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
_vwo_uuid_v2 Czas ekspiracji: 17 października 2025
_vwo_uuid Czas ekspiracji: 16 października 2025
_vwo_ds Czas ekspiracji: 15 listopada 2024
_vwo_sn Czas ekspiracji: 16 października 2024
_vis_opt_s Czas ekspiracji: 24 stycznia 2025
_vis_opt_test_cookie

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które wykorzystywane są do wyświetlania reklam o tematyce, która Cię interesuje. Pozwalają nam one również monitorować nasze działania marketingowe oraz mierzyć ich skuteczność.

Nazwa ciasteczka
Opis
MUID Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 28 września 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 16 października 2024
_uetsid Czas ekspiracji: 17 października 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_fbp Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
fr Czas ekspiracji: 7 grudnia 2022
lang
muc_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
hubspotutk Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
li_sugr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
_uetsid Czas ekspiracji: 17 października 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
MUID Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
li_sugr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
hubspotutk Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
_fbp Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
fr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
VISITOR_PRIVACY_METADATA Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
muc_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_marketing Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
IDE Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
guest_id_marketing Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
IDE Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 28 września 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 16 października 2024
MSPTC Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
MSPTC Czas ekspiracji: 10 listopada 2025

Ciasteczka z tej grupy przechowują Twoje preferencje i ustawienia, tak by przy powrocie na stronie były już zapisane.

Nazwa ciasteczka
Opis
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bcookie Czas ekspiracji: 16 października 2025
lidc Czas ekspiracji: 17 października 2024
personalization_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
lang
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
bcookie Czas ekspiracji: 16 października 2025
lidc Czas ekspiracji: 17 października 2024
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
personalization_id Czas ekspiracji: 16 października 2026

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies Możesz zarządzać plikami cookie, klikając „Ustawienia”. Jeśli wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookie, kliknij „Akceptuję wszystkie”.

Zmień region lub język
Język