Ropa:
- Perspektywy dalszego wzrostu produkcji ropy w USA są mocno ograniczone. Liczba wież wiertniczych spadła w tym roku o 140, co oznacza spadek o 20% od początku tego roku
- Zapasy benzyny w Stanach Zjednoczonych znajdują się przy minimalnym zakresie z ostatnich 5 lat. Są również ok. 5% niższe niż 5 letnia średnia, co pokazuje, że popyt wciąż jest dosyć wysoki
- Zdaniem Goldman Sachs cena równoważąca budżet Arabii Saudyjskiej znajduje się w okolicach 85 USD za baryłkę. Dla ZEA jest to jednak bliżej 50 USD/b.
- Przez lata cena równoważąca budżet w Rosji znajdowała się w zakresie 40-50 USD za baryłkę. Obecnie przez prowadzoną wojnę ocenia się, że jest to nawet 115 USD za baryłkę. Oczywiście przy tak wysokim poziomie wcześniej w zeszłym roku obserwowaliśmy destrukcję popytu
- Warto pamiętać, że w grudniu Saudi Aramco planuje dodatkową sprzedaż akcji, dlatego do grudnia można oczekiwać presji na utrzymanie wysokich cen ropy naftowej
- IEA w swoich prognozach wskazuje, że popyt na ropę naftową osiągnie swój szczyt przed 2030 rokiem
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąObserwujemy potężny przyrost zainteresowania spekulantów na rynku ropy naftowej. Pozycjonowanie netto jest już powyżej 2 letniej średniej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kolejny ważny opór na ropie WTI to okolice 90 USD za baryłkę. Źródło: xStation5
Złoto:
- Po ostatnich spadkach złoto nie może przebić się na stałe powyżej 1925 USD za uncję
- Złoto spada we wtorek 12 września do najniższego poziomu od 28 sierpnia. Najbliższe ważne wsparcie to okolice 1910 US za uncję
- Sezonowość pokazuje potencjalne lokalne dołki 21 września, co może wskazywać na lokalny dołek po decyzji Fed
- Złoto będzie reagować na dalsze zmiany stóp procentowych na świecie, choć przede wszystkim będzie patrzeć na decyzję Fed.
- Podwyżka przez EBC mogłaby pomóc złotu poprzez odbicie na parze EURUSD. Jest też możliwe „jastrzębie” wstrzymanie się z podwyżkami. Podobna sytuacja miała miejsce w czerwcu ze strony Fed
- Dodatkowo potencjalna zmiana polityki monetarnej w Japonii może doprowadzić do większej słabości amerykańskiego dolara. Potencjalne umocnienie jena może być traktowane przez szeroki rynek jako napływ kapitału do bezpiecznych przystani, na czym również może skorzystać złoto
Pomimo dużej niepewności co do odczytu inflacji w USA oraz decyzji Fed, pozycjonowanie netto na złocie odbiło w ostatnim czasie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena złota spada do najniższego poziomu od końca sierpnia. Kluczowe wsparcie to okolice 1910 USD za uncję. Sezonowość wskazuje na lokalny dołek w środku przyszłego tygodnia. Źródło: xStation5
Pszenica:
- Praktycznie cała pszenica ozima w USA została zebrana. Progres zbiorów pszenicy jarej w USA jest mniej więcej zgodny z 5 letnią średnią
- Raport WASDE powinien pokazać stabilne zapasy końcowe pszenicy w Stanach Zjednoczonych. Dane globalne nie powinny odzwierciedlać jeszcze obaw związanych ze zbiorami na południowej półkuli
- Perspektywy susz mogą ograniczyć zbiory i przyszłą produkcję pszenicy w Australii, Kanadzie i Argentynie. Niemniej na ten moment ma to ograniczony wpływ na ceny
- Jednym z czynników powodujących spore spadki jest wysyp rosyjskiej pszenicy na globalnym rynku. W momencie, kiedy magazyny zostaną opróżnione, będzie możliwość powrotu porozumienia o eksporcie pszenicy i innych dóbr rolnych z Ukrainy, co dodatkowo może zadziałać negatywnie na ceny
- Plany zasiewów pszenicy na Ukrainie są wyższe niż w zeszłym roku, co może oznaczać dodatkową podaż w przyszłym sezonie
Ze względu na zerwanie porozumienia o eksporcie dóbr rolnych z Ukrainy, spekulanci wyraźnie zredukowali krótkie pozycje na pszenicy od połowy tego roku. Z drugiej strony obecnie ponownie obserwujemy budowanie dużej ilości krótkich pozycji. Pozycjonowanie ponownie znajduje się poniżej 2 letniej średniej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Pszenica kontynuuje wyprzedaż i spada do najniższego poziomu od maja. Co ciekawe RSI spada do najniższego poziomu od majowego i sierpniowego dołka, co mogłoby sugerować nadmierne wyprzedanie. Obecne poziomy to jednocześnie okolice lokalnych szczytów z 2018 i 2020 roku. Spadek poniżej dołka z maja może oznaczać chęć przetestowania zakresu 550-565 centów za buszel. Źródło: xStation5
Miedź:
- W Chinach znajdujemy się w momencie największego sezonowego skoku popytowego na miedź, ze względu na szczyt sezonu budowlanego
- Niemniej dalsze losy miedzi będą zależały od kolejnych ruchów ze strony chińskich władz
- Zapasy miedzi na globalnych giełdach nieznacznie odbiły, choć wciąż znajdują się blisko ekstremalnie niskiego poziomu. Impuls kredytowy w Chinach nie odbija
- Cena miedzi wyraźnie wzrosła w odpowiedzi na spory wzrost juana, ale wzrosty są już redukowane. Powrót poniżej 8300 USD będzie oznaczał możliwy spadek w okolice wsparcia przy 8150 USD za tonę
- Sezonowość wskazuje jednocześnie na możliwe wzrosty od 19 września, co zbiegałoby się z decyzją Fed
Pozycjonowanie na miedzi ponownie znalazło się blisko „zera”, co jest wynikiem sporej redukcji krótkich pozycji. Niemniej pozycjonowanie nie daje wytycznej dla kierunku na rynku miedzi. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zapasy pozostają ekstremalnie niskie (odwrócona oś), ale zaczynają lekko odbijać. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Impuls kredytowy sugeruje kilka miesięcy konsolidacji na miedzi, a później mocniejsze spadki. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Juan od dawna pokazuje potężną słabość chińskiej gospodarki. Z drugiejs trony miedź trzyma się mocno. Kluczowe wsparcie znajduje się w okolicach 8150 USD. Wyjście poniżej tego poziomu mogłoby oznaczać realne wybicie się z formacji trójkąta. Z drugiej strony sezonowość wskazuje na możliwe wzrosty w drugiej połowie września, co może być utrzymane do połowy listopada. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
