Złoto:
- Złoto wyraźne odbija wraz ze spadkiem rentowności oraz pomimo wciąż mocnego amerykańskiego dolara
- Kluczowym czynnikiem dla złota będą perspektywy ograniczenia programu QE oraz perspektywy stóp procentowych w USA
- 2013 oraz 2014 rok był fatalny dla złota, a był to początek mówienia o taperingu oraz właściwe rozpoczęcie taperingu
- Złoto czeka na wypowiedź Powella, który może pokazać, czy zmienił zdanie w stosunku do rynku pracy oraz inflacji
- Jeśli Powell zmieni zdanie, rentowności mogą ponownie pójść w górę i coraz większy wpływ na rynki mogą mieć rentowności 2 letnie, których zmienność zamarła w ostatnich kilkunastu miesiącach
- Dolar wciąż pokazuje, że złoto jest relatywnie wysoko, dlatego jego reakcja na potencjalne zmiany może mieć długoterminowy wpływ na złoto
- Co ciekawe, spekulanci otworzyli dużą ilość krótkich pozycji na złocie
Rentowności obligacji ponownie są bardzo niskie. Jednak warto zauważyć, że rentowności 2 letnie praktycznie nie wskazują na zmiany stóp procentowych w perspektywie 2 lat. Dzisiejsze wystąpienie Powella może pokazać, czy rentowności określają obecną sytuację prawdziwie, czy jednak w grę powinien wejść mocniejszy amerykański dolar. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Obserwujemy duże odbicie krótkich pozycji na złoto. Źródło: Bloomberg
Miedź:
- Miedź znalazła się pod presją ze względu na słabe dane z Chin, które pokazują ograniczenie aktywności gospodarczej w tym kraju
- Z drugiej strony zapasy miedzi wciąż pozostają niskie, a w zasadzie kontynuują spadki, co daje potencjał na utrzymanie cen na wysokim poziomie
- Porozumienie płacowe osiągnięte w kopalni Escondida w Chile, co zmniejsza ryzyko zastoju podażowego
- Dalsze umocnienie dolara amerykańskiego, w szczególności w stosunku do juana może ograniczać potencjał wzrostowy. Z drugiej strony, jeśli IV fala koronawirusa zostanie opanowana, ożywienie gospodarcze w Azji powinno bardzo szybko powrócić
Zapasy w Chinach oraz na świecie wciąż pozostają niskie, co wspiera ceny na relatywnie wysokich poziomach. Źródło: Bloomberg
Cena miedzi testuje ważne wsparcie w postaci zniesienia 23.6. Dodatkowo ten tydzień może doprowadzić do pierwszego stałego wybicia linii trendu wzrostowego od początku marca zeszłego roku. Źródło: xStation5
Gaz ziemny:
- Cena gazu zalicza największą korektę w obecnym silnym trendzie wzrostowym od kwietnia tego roku, a w zasadzie największą, nie licząc fali spadkowej z początku bieżącego roku
- Cena wciąż pozostaje jednak blisko poziomu 4,0 USD MMBTU oraz powyżej linii głównego trendu wzrostowego oraz powyżej 50 sesyjnej średniej
- Wcześniej naruszenie 50 sesyjnej średniej oznaczało wejście w głębszą korektę, która sięgała często poniżej 100 oraz 200 sesyjnej średniej
- Sezonowość sygnalizuje możliwą konsolidację do pierwszego tygodnia września
- EIA oczekuje niższych zapasów w porównaniu do zeszłego roku przed rozpoczęciem okresu grzewczego
Ceny gazu przebijają się poniżej zasięgu największej korekty w trendzie oraz dodatkowo poniżej ostatniej linii trendu wzrostowego. Sezonowość wskazuje na możliwą konsolidację w najbliższych 3 tygodniach. Źródło: xStation5
Prognozy wskazują, że w styczniu przyszłego roku zapasy mogą spaść w okolice 5 letniego minimum dla danego okresu. Produkcja gazu w USA pozostaje płaska, ale rośnie eksport gazu LNG, co powoduje mniejsze budowanie zapasów surowca. Źródło: EIA
Cukier:
- Zatrzymanie wzrostu cen kawy nie psuje trendu wzrostowego na rynku cukru. Cukier przekracza poziom 20 centów za funta
- Cena cukru jest najwyższa od 2017 roku, nawet pomimo słabości ze strony reala brazylijskiego
- Obecnie cukier oraz kawa nie są już zagrożone przymrozkami, a ze zbyt wysoką temperaturą oraz suszą! Obecna sytuacja pod względem pogody jest przyrównywana do 2014 roku (wtedy zyskiwała jednak głównie kawa)
- Sezonowość daje szanse na kontynuację wzrostów, cukier znajduje się jednak od października zeszłego roku w strefie wykupienia spekulacyjnego, podobnie jak w 2017 roku
- Ze względu na pogodę ocena produkcji trzciny została zmniejszona do 490-500 mln ton na sezon 2021-2022 z poziomu 605 mln ton z zeszłego sezonu
- Ceny cukru mogą być jednak narażone na ostatni spadek cen ropy naftowej
Czynniki pogodowe doprowadziły do wyraźnego wzrostu zainteresowania cukrem. Liczba otwartych pozycji znacząco odbiła w ostatnim czasie. Źródło: Bloomberg
Cukier zbliża się do zniesienia 78.6 fali spadkowej z 2016-2018 roku. Niemniej, kiedy miną obawy o niską podaż, w grę może wejść ostatnie cofnięcie cen ropy naftowej. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
