PULS GPW: Solidne wyniki spółek za 1Q25, Benefit Systems traci po informacji o ABB

• Lekkie przeceny na głównych indeksach 
• mWIG40 nie utrzymuje wczorajszych poziomów 
• Solidne wyniki CD Projekt 
• Benefit traci po informacji o sprzedaży akcji przez głównego udziałowca 
• Rainbow Tours utrzymuje solidne dynamiki wyników

Dzisiejsza sesja zdominowana jest przez korekty na głównych indeksach. WIG20 traci 0,7%, będąc tym samym najsilniejszym indeksem na warszawskim parkiecie. WIG traci ponad 0,9%. Najsłabiej radzącym sobie sektorem jest dzisiaj sektor usług komercyjnych, w ramach którego mocno traci Benefit Systems. Spadek spółki ciąży także na mWIG40, który spada dziś  o ok. 1,8%, wymazując wczorajsze wzrosty. 

Spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Źródło: Blooomberg Finance L.P. 

Podział indeksu WIG na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Kontrakt na indeks WIG20 (W20) odnotowałdziś próbę przebicia poziomu oporu wynoszącego 2870 pkt. Notowania kontraktu wskazują na odbicie się od tej strefy i potencjalne przejście do impulsu spadkowego. Jeżeli nie zostanie utrzymany poziom wsparcia w wysokości 2800 pkt, geometria rynku wskazuje na potencjalny zasięg korekty sięgający nawet 2700 pkt. Pierwszym wsparciem po poziomie 2800 pkt jest wytyczony przez ostatnie dołki poziom 2730 pkt, który powoli wspierany jest  także przez 50-sesyjną wykładniczą średnią kroczącą (EMA50, jasnoniebieska linia na wykresie). Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek:

• Benefit Systems (BFT.PL) traci dzisiaj ponad 11% po informacji o sprzedażu w procesie przyspieszonej budowy księgi popytu akcji przez Invest 1 (głównego akcjonariusza spółki) wszystkich pozostałych udziałów. Przed transakcją posiadał 13,85% udziałów Benefit, a cena transakcji ABB wyniosła 3000 zł (-14% w porównaniu do ostatniej ceny zamknięcia). 
• CD Projekt (CDR.PL) opublikował wyniki za 1Q25. Spółka zaraportowała przychody w wysokości 226 mln zł (płasko r/r), za to pozytywny trend widać w kosztach sprzedaży, których wartość spadła w ujęciu r/r o 25%. Tym samym zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 179,84 mln zł i wzrósł w ujęciu r/r o 9%. Mocny spadek kosztów prac badawczych (-60% r/r) choć nie odbił się na dużo niższych kosztach ogólnego zarządu, to wspomógł utrzymanie pozytywnej dynamiki zysku operacyjnego, który wzrósł do 95,59 mln zł (+18% r/r). Zysk netto mimo solidnych wyniku operacyjnego okazał się niższy w ujęciu r/r ze względu na wysoki podatek. Finalnie, w przeliczeniu na jedną akcję, wynik netto CD Projektu wyniósł 0,86 zł (wobec 1 zł rok wcześniej). Notowania producenta pozostają stabilne. 
• Rainbow Tours (RBW.PL) zaraportowało wyniki za 1Q25. Spółka osiągnęła 869,8 mln zł przychodów, co oznacza utrzymanie ponad 20% dynamiki w ujęciu r/r. Od 1Q21 (mocno osłabionego wpływem pandemii) dynamika wzrostu sprzedaży spółki ani razu nie zeszła poniżej tej wartości. Warto jednak pamiętać, że kolejne kwartały ciągle będą przynosiły wyzwanie utrzymania wysokiego tempa ze względu na wciąż rosnący efekt bazy. Mimo tego efektu spółka ciągle poprawia rentowność. Marża zysku operacyjnego wyniosła 8,95%, co oznacza najwyższą wartość w historii spółki. Do tego marża zysku netto przekroczyła 7%. Wyniki zarówno operacyjny, jak i zysk netto przebiły oczekiwania rynkowe. Mimo to na akcjach Rainbow widzimy w drugiej części sesji presję podażową, co przekłada się na ok. 1% korektę notowań spółki. 

WYNIKI ZA 1Q25: 

• Przychody: 869,80 mln zł (+20,5% r/r); konsensus: 835,80 mln zł
• EBITDA: 75,60 mln zł (+47,9% r/r); konsensus: 70,00 mln zł
• EBIT: 69,80 mln zł (+51,7% r/r); konsensus: 62,10 mln zł
• Zysk netto j.d.: 59,50 mln zł (+52,4% r/r); konsensus: 49,80 mln zł

• Novina (NOV.PL) rośnie o ponad 9% po zawarciu umowy przedwstępnej o nabyciu udziałów spółki Sterm. Spółka ta posiada koncesję na wytwarzanie oraz prowadzenie obrotu materiałami wybuchowymi, bronią, amunicją, a także wyrobami o przeznaczeniu wojskowym i policyjnym. W obecnym nastroju inwestorzy bardzo optymistycznie przyjmują rozszerzanie działalności o działalność nastawioną na zbrojenia. W ramach transakcji Novina ma przejąć 100% udziałów spółki. Novina notowana jest na rynku New Connect. 
• Voxel (VOX.PL) zaraportował wyniki za 1Q25. Spółka osiągnęła przychody na poziomie 157,8 mln zł (+45% r/r), co oznacza znacznie wyższy wynik od prognozowanych przez konsensus 135,7 mln zł. Na poziomie wyniku EBITDA Voxel osiągnął 46,1 mln zł, co wskazuje na powrót do solidnych dwucyfrowych dynamik wzrostu. Wynik operacyjny wyniósł 32,8 mln zł (+26% r/r), lekko przebijając konsensus. Zysk netto j.d. na poziomie 24,3 mln zł pozostał zgodny z przewidywaniami rynkowymi. Wyniki spółki wskazują na solidne dynamiki sprzedażowe i powrót do poprawy rentowności. Notowania spółki reagują dziś ok. 3% wzrostem. 

WYNIKI ZA 1Q25:

• Przychody: 157,80 mln zł (+45% r/r); konsensus: 135,70 mln zł
• EBITDA: 46,10 mln zł (+23% r/r); konsensus: 44,50 mln zł
• EBIT: 32,80 mln zł (+26% r/r); konsensus: 30,90 mln zł
• Zysk netto j.d.: 24,30 mln zł (+26% r/r); konsensus: 23,10 mln zł