Puls GPW - spadki przed długim weekendem

Podsumowanie:

• Wyniki CCC (CCC.PL) zgodne z szacunkami, spółka ma porozumienie term sheet z Capiton ws. Nabycia HR Group Holding.

• Eurocash (EUR.PL) mocno w dół po mieszanym raporcie. Dino (DNP.PL) zgodnie z oczekiwaniami.

• Agora (AGO.PL) miała w trzecim kwartale 17 mln zł. EBITDA, co jest wynikiem powyżej oczekiwań.

WIG20 (W20) powraca ponownie poniżej średniej 200-sesyjnej. Wczorajsze FOMC pomimo niezmienionego komunikatu wpłynęły na umocnienie dolara, a USDPLN wraca w kierunku 3,8 złotych. Spadki obserwowane są również na parkietach zachodnioeuropejskich, a ujemne otwarcie wskazują również kontrakty na Wall Street. W poniedziałek sesja na GPW się nie odbędzie, a w poniedziałek również w USA mamy Święto Weterana. Wall Street pracuje normalnie, lecz aktywność inwestorów może być dużo niższa.

W20 na wykresie dziennym. Źródło: xStation5.

Agora

Grupa Agora (AGO.PL) odnotowała w trzecim kwartale 2018 roku 17 mln zł. zysku EBITDA, o co jest wynikiem o prawie 10% lepszym niż rok wcześniej. Lepszy wyniki został osiągnięty głównie dzięki wynikom sieci kin Helios, działalności w internecie oraz reklamie zewnętrznej. Tomasz Jagiełło, członek zarządu Agory powiedział, że powtórzenie ubiegłorocznej, rekordowej sprzedaży biletów kinowych w 2018 roku jest prawdopodobne. Grupa liczy na poprawę wyników segmentu prasowego w IV kwartale. Agora negocjuje przejęcia kilku podmiotów, w tym - firm wspierających handel w internecie. Frekwencja w kinach w październiku była dużo wyższa niż przed rokiem, ze względu na dużą widownię "Kleru", a dodatkowo "dobry" repertuar na listopad i grudzień sprawia, że grupa pozytywnie zapatruje się na frekwencję kinową w czwartym kwartale. Prezes Bartosz Hojka podał, że liczy na poprawę wyników segmentu prasowego Agory w czwartym kwartale m.in. dzięki podjętym inicjatywom ograniczającym koszty. Dodatkowo, od listopada Agora podwyższyła ceny "Gazety Wyborczej, średnio o około 10%.

Agora wychodzi powyżej średniej 50-sesyjnej i rysuje wyższy dołek na wykresie dziennym. Źródło: xStation5.

W opublikowanej w czerwcu strategii na lata 2018-2022 Agora podała, że chce wydać ok. 500 mln zł na rozwój nowych biznesów. Większość tej kwoty ma trafić na przejęcia, m.in. w segmentach "rozrywka i gastronomia" oraz usługach biznesowych wspierających handel w internecie (e-commerce). Prezes Hojka poinformował, że grupa śledzi informacje dotyczące ewentualnej sprzedaży Eurozet, nadawcy programów radiowych w tym m.in. Radia Zet. Spółka nie wyklucza akwizycji w żadnym z segmentów, w którym działa. Agora prowadzi także negocjacje w sprawie potencjalnych przejęć "kilku" podmiotów m.in. z branży usług biznesowych wspierających handel w internecie.

Tylko trzy walory dzisiaj utrzymują się powyżej kreski w segmencie blue chipów. Źródło: Bloomberg.

CCC
W trzecim kwartale Grupa CCC (CCC.PL) miała 41,7 mln zł. straty netto wobec 38,6 mln zł. zysku netto rok wcześniej. Wynik jest zgodny z wcześniejszymi szacunkami spółki. Dodatkowo CCC poinformowało, że ma porozumienie term sheet z Capiton ws. wstępnych warunków potencjalnej transakcji nabycia 32,84 % udziałów w kapitale zakładowym luksemburskiej spółki HR Group Holding, której spółki prowadzą sklepy obuwnicze w kilku krajach Europy Zachodniej (m.in. marka “Reno”). Jednocześnie porozumienie term sheet przewiduje, że transakcja obejmowałaby zbycie przez CCC na rzecz spółki zależnej HR Group Holding 100 % udziałów w CCC Germany GmbH.

Eurocash

Spółka osiągnęła przychody w III kwartale rzędu 6,26 mld zł. (praktycznie zgodne z konsensusem), co jest wynikiem lepszym o 11% r/r. Wzrosła również marża brutto do poziomu 12,5%. Największe rozczarowanie spowodowała EBITDA, która w odniesieniu do oczekiwań wypadła o 13,7% gorzej i uplasowała się na poziomie 105,1 mln zł. (wynik cały czas lepszy o 3,6% r/r). W ujęciu segmentowym największą poprawę odnotował hurt. Poprawę zanotowano również w detalu, jednak ten segment zanotował 13,6 mln zł. straty operacyjnej, co ma związek z integracją marketów Eko i Mili.

Po korekcie i dotarciu do średniej 200-sesyjnej, Eurocash (EUR.PL) powraca do spadków. Źródło: xStation5.

Dino Polska

Swoje wyniki opublikował również Dino (DNP.PL). Wyniki były zbliżone do konsensusu a przychody Grupy zwiększyły się o 28% r/r do 1,56 mld PLN. Marża brutto zwiększyła się o 1 p.p. do 24,2%. EBITDA wzrosła o 30% r/r do poziomu 141,5 mln zł., a zysk netto wyniósł 82,3 mln zł., co oznacza poprawę o 29,5% r/r i jest zgodne z oczekiwaniami analityków ankietowanych przez PAP. Na koniec kwartału sieć liczyła 895 sklepów o łącznej powierzchni sprzedażowej 343,3 tys. mkw.

Informacje ze spółek:

• Enea (ENA.PL) miała wstępnie 584 mln zł. zysku netto oraz 920 mln zł. zysku EBIT w I-III kw. Na poziomie EBITDA wyniki są o 11% lepsze od konsensusu PAP, a sam wynik w segmencie wytwarzania był lepszy o 24% r/r.

• Grupa Azoty (ATT.PL), która mocno odczuwa rosnące ceny surowców energetycznych, oczekuje w ostatnim kwartale spadku cen gazu. Stara się też wykorzystywać spadki cen praw do emisji CO2 (EMISS) do dodatkowych zakupów. Spółka rozmawia z PGNiG
  (PGN.PL) na temat renegocjacji kontraktu gazowego.

• Cyfrowy Polsat (CPS.PL) nie jest zainteresowany obecnie kolejnymi przejęciami i skupia się przede wszystkim na Netii. Spółka podczas konferencji powiedziała, że synergie finansowe związane z przejęciem Netii, o których spółka informowała w grudniu 2017 r. będą zrewidowane i przedstawione prawdopodobnie w marcu 2019 r.

• Ursus (URS.PL) złożył 10.10.2018 wniosek o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego (przyspieszone postępowanie układowe). Sąd zgodził się na taki scenariusz. Spółka podała informację poufną z opóźnieniem.

• Elektrobudowa (ELB.PL) szacuje, że miała w III kw. 4,8 mln zł. zysku netto wobec 6 mln zł. konsensusu.

• Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI (SKH.PL) spadły m/m do 6,65 mld zł na koniec października. Miesiąc wcześniej wartość aktywów wynosiła 6 944,7 mln zł. Spadek wyniósł 4,2% m/m. W przypadku Quercusa (QRS) spadek wyniósł 7,5%, a aktywa Altusa (ALI.PL) skurczyły się o 6,8%.

• Odsetek "byków" na GPW wzrósł o 5,2 pkt. proc. do 26 proc. według ankiety INI.

• Aviva OFE zmniejszył zaangażowanie w akcjonariacie Harper Hygienics poniżej 5% (poprzednio 5,01%).

• CEZ (CEZ1.CZ) prognozuje, że EBITDA wyniesie 50-51 mld CZK, a skorygowany zysk netto 13-14 mld CZK w 2018 r.,  W sierpniu CEZ prognozował 51-53 mld CZK EBITDA i 12-14 mld CZK skorygowanego zysku netto w całym roku. Spółka notowana jest na parkietach w Warszawie, Pradze i Frankfurcie.