Puls GPW: WIG20 pod kreską, silne spadki Play

W tym tygodniu możemy obserwować huśtawkę nastrojów na rynku akcji, choć generalnie główne indeksy znajdują się wyżej niż pod koniec ubiegłego tygodnia. Podczas dzisiejszej sesji ponownie mamy do czynienia z nieco gorszymi nastrojami na globalnym rynku akcji, co ma związek z kolejnymi atakami słownymi prezydenta Donalda Trumpa w stronę Chin. O poranku poznaliśmy także fatalne dane o produkcji przemysłowej w Polsce, która w kwietniu spadła aż o 24% w ujęciu rok do roku. Takiego tąpnięcia nie spodziewali się analitycy, prognozy zakładały co prawda zakąłdali spadki, jednak o około 10% a nie ponad 20%. O poranku rozczarowały również odczyty europejskie PMI dla przemysłu i usług za maj, co nie wspiera sentymentu. Co prawda w niektórych krajach były one lepsze od oczekiwań, niemniej w każdym przypadku wypadły znacznie poniżej 50 punktów, co wskazuje na gorszą kondycję zarówno sektora usług jak i przemysłu. 

W czwartek indeks dwudziestu największych spółek znajduje się 0,4% pod kreską. Wśród blue chipów tylko znjadziemy tylko 5 walorów, które utrzymują się na plusie, pozostałe tracą. Podczas dzisiejszej sesji pod presją znajdują się akcje Play, co jest powodem sprzedaży akcji przez głównych akcjonariuszy. Najlepiej radzą sobie z kolei JSW, CCC i Dino Polska. Jesli chodzi z kolei o sytuację w Europie, główne indeksy giełdowe notują nieco dotkliwsze spadki. Niemiecki DAX traci ponad 1%, a francuski CAC 40 znajduje się 0,7% pod kreską. 

Spółki z indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg

Wiadomości ze spółek: 

• Raport kwartalny opublikował dziś Idea Bank SA (IDA.PL). W I kw. 2020 roku wynik z tytułu odsetek wyniósł 133,6 mln PLN (rok wcześniej: 106,5 mln PLN). Choć wynik z tytułu prowizji i opłat spadł z 31 mln PLN w Q1’19 do 16,5 mln PLN w Q2’20, bank zdołał wypracować zysk netto w wysokości 1,65 mln PLN. Rok wcześniej strata netto wyniosła 83,1 mln PLN. Z uwagi na proces restrukturyzacji, bank skupia się na znacznym ograniczeniu kosztów dzięki uproszczeniu modelu biznesowego, transformacji sieci sprzedaży i obniżeniu kosztów finansowania. W efekcie, już czwarty kwartał z rzędu Grupa notuje zysk. W I kw. 2020 r. udało się zmniejszyć koszty administracyjne, które r/r spadły o 22 mln PLN. Docelowy zannualizowany poziom obniżenia kosztów na poziomie ok. 100 mln rocznie powinien zostać osiągnięty do połowy 2020 r. W związku z pandemią dokonano dodatkowych odpisów z tytułu utraty wartości portfela kredytowego w kwocie 9,6 mln PLN. Zapowiedziano także dalsze działania restrukturyzacyjne, które pozwolą w pewnym stopniu zaabsorbować negatywne konsekwencje obniżki stóp procentowych przez RPP. W raporcie podkreślono, iż bank będzie kontynuował proces poszukiwania inwestora w celu podwyższenia kapitału lub połączenia z innym bankiem. 
• Kwartalne wyniki przedstawiła także Grupa Azoty SA (ATT.PL). Skonsolidowane przychody ze sprzedaży spadły 7,8% r/r do 3,104 mld PLN. Obniżeniu uległy także zysk brutto ze sprzedaży oraz zysk na działalności operacyjnej - ten drugi spadł o 30% r/r. Zysk netto wyniósł 195,8 mln PLN wobec 322,9 mln PLN w Q1’19. Mimo wszystko wyniki są lepsze od konsensusu rynkowego, analitycy spodziewali się bowiem gorszych wyników spółki niż przed rokiem. Jako potencjalne czynniki ryzyka związane z pandemią koronawirusa wymieniono m.in. zakłócenia w łańcuchach dostaw, problemy w związku z terminowością realizacji projektów inwestycyjnych, zagrożenie pogorszenia płynności finansowej u niektórych kontrahentów i zmienność kursów walutowych. W II kwartale Grupa spodziewa się osłabienia popytu w segmencie tworzyw sztucznych i produktów chemicznych - według zarządu to właśnie ten obszar działalności najbardziej odczuje skutki pandemii. Podkreślono jednak mocną pozycję gotówkową, a także wolne limity kredytowe. 

• Play Communications SA (PLY.PL) ogłosiło wczoraj, iż dwóch głównych akcjonariuszy (Kenbourne i Tollerton) rozpoczęło budowę przyspieszonej księgi popytu dotyczącej sprzedaży akcji spółki. Sprzedaż miała dotyczyć nie więcej niż 18 mln akcji, stanowiących nie więcej niż 7,08% kapitału zakładowego Play. Oferta przeznaczona była wyłącznie do określonych kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych. Wiadomość natychmiast wpłynęła na sentyment rynkowy - na dzisiejszym otwarciu obserwowaliśmy dość mocną wyprzedaż walorów, a kurs spadał o ponad 8%. Obecnie sytuacja nieco się ustabilizowała, jednak spadki nadal są bliskie 4%. 

W dzisiejszej analizie przyjrzymy się sytuacji na najgorzej radzącej sobie spółce z indeksu WIG20, czyli Play Communications (PLY.PL). Patrząc technicznie, mamy do czynienia ze sporymi spadkami. Handel rozpoczął się od sporej luki spadkowej co miało związek z informacją, że Kenbourne i Tollerton, czyli główni akcjonariusze Playa rozpoczęli sprzedaż 18 milionów akcji w procesie przyspieszonej budowy księgi popytu (ostatecznie jednak sprzedali dziś 25 mln akcji). Z podobną sytuacja mieliśy do czynienia rok temu we wrześniu, kiedy doszło do sprzedaży 23 mln akcji.

Jak widać w przypadku 2019 roku przecena trwała jeszcze pewien czas po całym procesie, niemniej ostatecznie cały ruch spadkowy został wymazany i spółka w późniejsyzm czasie zdołała wyjść na historyczne maksima. Aktualnie, parząc technicznie na wykres,  kluczowym wsparciem powinna być strefa przy 26,5 zł, gdzie znajdują się wcześniejsze reakcje cenowe oraz zmierzenie 78,6% ostatniej fali wzrostowej. Z kolei oporem pozostają okolice 31 zł.

PLY.PL interwał D1. Źródło: xStation5

Patrząc z kolei na indeks dwudziestu największych spółek, sytuacja techniczna nie uległa żadnej zmianie. Musimy więc przytoczyć słowa z wczorajszej analizy. Patrząc na dzienną ramę czasową, na indeksie WIG20 (W20) wciąż obowiązuje konsolidacja.Opór wciąż znajduje się przy okrągłym poziomie 1700 pkt,z kolei kluczowym wsparciem w krótkim terminie pozostają okolice poziomu 1525 pkt. Dopiero w przypadku wybicia dołem, istnieje możliwość wykonania kolejnego impulsu spadkowego. Na razie jednak nie widać przewagi kupujących czy sprzedających, trend boczny dominuje.

W20 interwał D1. Źródło: xStation5