Warren Buffet ogłosił w piątek że spółką którą skupował w ostatnim czasie jest kontrowersyjne United Healthcare. Ostatni rok nie dawał inwestorom UnitedHealth powodów do zadowolenia jednak po tym komunikacie, odzyskują oni wiarę w spółke. Kurs reaguje wystrzałem w górę o 14% na piątkowej sesji. Wiadomość ta zaraziła również pozytywnym sentymentem inne spółki z tej branży, gdzie notowane były wyraźne wzrosty podczas ostatniej sesji.
Dlaczego spółka mocno straciła na wartości?
Kłopoty spółki zaczęły się w grudniu 2024 roku, kiedy to CEO spółki został postrzelony ze skutkiem śmiertelnym na ulicach Nowego Yorku. Utrata CEO w tak drastycznych okolicznościach jest wystarczającym powodem, by sprowokować wyceny do spadków, jednak co naprawdę pogrążyło spółkę to fakty na temat postępowania firmy, które wypłynęły w toku dochodzenia.
Jak się okazało, zabójstwo nie miało charakteru rabunkowego, a miałoby być dziełem byłego klienta rozczarowanego jakością usług firmy do tego stopnia, iż zdecydował się on na taki czyn.
Prawdziwe kłopoty spółki rozpoczęły się po tym jak zaczęły napływać negatywne informacje ze spółki w bardzo dużych ilościach. Jak się okazało, między innymi, przeciwko spółce toczyło się postępowanie antymonopolowe, które ówczesny CEO zataił do momentu sprzedania przez siebie akcji UHC. Dodatkowo na światło dzienne wyszła praktyka “Delay, Deny, Defend”, polegająca na systemowym odmawianiu klientom wypłacania przysługujących im świadczeń z nadzieją, że wyczerpani fizycznie i finansowo klienci nie będą w stanie efektywnie kontestować tych decyzji. Ilość negatywnych raportów wobec spółki spowodowała załamanie się sentymentu oraz wycen. W 2025 roku spółka, od szczytu straciła aż 62% wartości.
Źródło:Xstation
Pod względem technicznym, za wsparcie będzie służyć ostatni dołek na poziomie 235. Potencjalnymi oporami przy wzrostach będą ostatnie otwarcia luk spadkowych. Szczególnie trudna do pokonania może okazać się druga strefa w okolicach 486, która pokrywa się z dolnymi ograniczeniami kanału konsolidacji z początku obecnego roku.
Nadchodzące zmiany w spółce i perspektywa poprawy?
Spółka, z różnym skutkiem próbowała zarządzać wieloma kryzysami naraz. Wyniki UnitedHealth były rozczarowujące w ostatnich 2 kwartałach. Przychody i zyski zauważalnie spadły po kilku latach nieustannych wzrostów. Wynikać to może najprawdopodobniej z chaosu wewnętrznego, bojkotu firmy w świetle oskarżeń oraz częściowego zaniechania wspomnianych wcześniej praktyk odmowy świadczeń. Czy jednak stopień pesymizmu inwestorów wobec spółki jest uzasadniony? Wszystko wskazuje na to, że spółka spadła do takich poziomów, że jej wyceny zaczęły być bardzo zachęcające. Na zakup udziałów wartych 5 milionów dolarów zdecydował się nie tylko Warren Buffet za sprawą swojej firmy Berkshire Hathaway, ale swojego zakupu dokonał również znany z kryzysu finansowego inwestor Michael Burry.
Jak wygląda sytuacja firmy z perspektywy finansowej? Pomimo ostatnich kłopotów, United w dalszym ciągu może pochwalić się kombinacją wysokich marż zysku na tle sektora - okolice 5%, największą stopą regularnie wypłacanych dywidend - ponad 2%, rozsądnym P/E na poziomie 13, oraz niskim - na tle konkurencji zadłużeniem, wynoszącym tylko 70% stosunku długu do kapitału własnego. Dodatkowo na korzyść United działa ogromny udział w rynku ubezpieczeń w USA wynoszący aż 33%.
Wskaźniki wyceny są bardzo niskie i dają perspektywę na wzrost.
UnitedHealth Group góruje nad konkurecją pod względem prognozowanych przychodów.
Źródło: Bloomberg Finance LP
Szanse i zagrożenia
Spółka została bardzo mocno przeceniona. W dużym stopniu przecena ta miała znamiona mniej lub bardziej uzasadnionej paniki, nie popartej w pełni dużo słabszymi danymi finansowymi. Ostatni spadek wyceny opiera się o potencjalne czynniki ryzyka, które do tej pory nie uległy realizacji. Sytuacja spółki pomimo ostatnich kontrowersji jest stabilna, więksi gracze wydają się przekonani, iż najgorsze momenty spółka ma już za sobą. Warto pamiętać, iż spółki z sektora usług zdrowotnych są spółkami typowo defensywnymi, które dostarczają ponad przeciętnych wzrostów w okresach gorszej koniunktury lub kryzysów. Możliwe, że Warren Buffet i Michael Burry widzą zagrożenia dla rynków i gospodarki, których reszta inwestorów jeszcze nie dostrzega. Z drugiej strony może to wynikać z dużej korekty, której nie uzasadniają dane finansowe oraz perspektywy dotyczące przyszłych wyników.
Tesla traci 1,30% mimo rekordowych przychodów 🔎
Podsumowanie dnia - Restrykcje eksportowe z USA do Chin oraz słabsze wyniki wywołują korektę na Wall Street
Google Quantum Echoes – przełom w obliczeniach kwantowych
Komentarz giełdowy: WIG20 próbuje wrócić powyżej 3000 punktów
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
