- Kontrakty na indeksy amerykańskie otwierają sesję niewielkimi spadkami; Nvidia (NVDA.US) traci 1.6%; wyniki po sesji w USA
- US500 i US100 tracą w przedziale 0.4 - 0.6%, a rentowności 10-letnich obligacji zyskują prawie 5 punktów bazowych do 4.45%; dolar na fali
- Sektor półprzewodników znalazł się pod presją, niemal 5% traci Qualcomm; akcje Target (TGT.US) tracą 21% po rozczarowujących wynikach finansowych
- Microstrategy (MSTR.US) zyskuje 11% na fali nowego historycznego rekordu Bitcoina powyżej 95 tys. USD
Kontrakty na amerykańskie indeksy otwierają sesję niewielkimi spadkami, a indeks zmienności VIX zyskuje blisko 3%. Oczekiwania ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga sugerują wyższe ryzyko inflacyjne i jedynie ograniczone obniżki stóp w 2025 roku, w dużej mierze spowodowane polityką celną, proponowaną przez nową administrację w USA. Nastroje rynku wskazują na postępującą ostrożność, a inwestorzy wyraźnie wchodzą w tryb awersji do ryzyka przed kluczowym raportem dla całego Wall Street tj. wynikami Nvidia, które poznamy po sesji w USA.
- Bloomberg Intelligence wskazało, że raport może przynieść pierwszy zawód od 8 kwartałów, ponieważ dane z łańcuchów dostaw śledzonych przez Bloomberga sugerują sprzedaż w przedziale 30 - 35 mld USD w III kwartale; prawdopodobnie obciążoną problemami w produkcji. Pytanie, czy spółka przedstawi prognozy na tyle silne, by całkowicie wymazały ew. zaskoczenie słabszym raportem. Tutaj sytuacja wygląda korzystniej; najwięksi klienci NVDA planują zwiększone CAPEX-y na 'infrastrukturę' związaną z AI.
- Uwagę 'skradły' bardzo słąbe wyniki Target, które rzucają cień wątpliwości na realną siłę amerykańskich konsumentów, w koniunkturalnych branżach. Ostatni silny raport Walmart wskazuje, że konsumenci skłaniają się ku niższym cenom, co może oznaczać bolesną dla niektórych sieci zmianę trendów konsumenckich, lub sugerować, że budżety wielu gospodarstw domowych pozostają napięte. Z drugiej strony Microstrategy zyskuje prawie 12% po tym jak Bitcoin 'odbił' o prawie 4%, przekraczając ATH na poziomie 95 tys. USD
US500 (interwał H1)

Źródło: xStation5
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną_9f7bcf0f52.png)
Źródło: xStation5
Słabe wyniki Target
Wyniki Target za III kwartał okazały się słabe, a perspektywy na kolejny, świąteczny kwartał zawiodły oczekiwania, Wall Street dostrzegło istotną utratę udziału w rynku na rzecz Walmartu (WMT.US), który radzi sobie świetnie, przyciągając klientów o coraz wyższych dochodach, co stanowi dalsze, długoterminowe ryzyko dla detalisty-konkurenta, Target.
- Target może być zmuszony do stosowania bardziej agresywnych akcji promocyjnych co zwiększa niepewność finansową na 2025 rok. Wyniki III kwartału okazały się gorsze od już obniżonych prognoz, co stawia pod znakiem perspektywę poprawy marż w przyszłości.
- Inwestycje w rozwój e-commerce mogą być konieczne, ale wiążą się z ryzykiem obniżenia marż. Aktualnie Target jest mniej rentowny w e-commerce niż Walmart, co dodatkowo komplikuje sytuację.
- Reakcja rynku na raport była silniejsza, niż przewidywano, co może świadczyć o uzasadnionych, głębszych obawach inwestorów. Słabe wyniki Targetu mogą mieć negatywne implikacje dla innych detalistów, takich jak Kohl’s
- Szereg analityków m.in. Citi obniżyło rekomendacje dla spółki, po wynikach. DA Davidson wskazało, że firma lepiej radzi sobie w środowisku silnych konsumentów i wciąż może skorzystać na ew. poprawie sytuacji w handlu detalicznym. Stifel z kolei uznało wyniki jako rozczarowujące; ewidentna słabość w porównywalnej sprzedaży. Niektórzy wskazują, że Target może mieć problem, by rywalizować z rosnącym i bardziej rentownym kanałem e-commerce Walmartu
WYNIKI ZA TRZECI KWARTAŁ
- Sprzedaż 25,23 mld USD, +0,9% r/r, szacunki 25,74 mld USD
- Skorygowany EPS 1,85 USD vs. 2,10 USD r/r, szacunki 2,30 USD
- Sprzedaż porównywalna +0,3% vs. prognoza +1,48% (prawie 5% spadek roczny)
- Porównywalna sprzedaż cyfrowa (e-commerce) +10,8%, szacunki +4,69%
- Dochód operacyjny 1,17 mld USD, -11% r/r, szacunki 1,46 mld USD
- Marża brutto 27,2%, szacunki 28,7%
- Ebit $1,20 mld, -11% r/r; Ebitda 1,95 mld USD, -5,5% r/r, szacunki 2,16 mld USD
- Transakcje klientów +2,4%
- Średnia kwota transakcji -2%, szacunki -1,08%
- Udział sprzedaży cyfrowej w sprzedaży ogółem 18,5%
- Łączna liczba sklepów 1 978, szacunkowo 1 972
- Marża operacyjna 4,6%, szacunkowo 5,63%
- Porównywalna sprzedaż w sklepach -1,9%, szacunkowo +1,49%
- Sprzedaż w sklepach 81,5%, szacunki 82,7%
PROGNOZA NA 2025 R.
- skorygowany EPS 8,30-8,90 USD, 9-9,70 USD, szacunki 9,57 USD (Bloomberg)
PROGNOZA NA CZWARTY KWARTAŁ
- Zakłada skorygowany EPS 1,85 USD do 2,45 USD, szacunki 2,65 USD.
- Sprzedaż porównywalna na zbliżonym poziomie
Akcje Target (D1)
Akcje Target notują dziś 21% spadek i odwracają trend na spadkowy; nie były w stanie wybić się powyżej EMA200 (kolor czerwony), na poziomie której przebiega aktualnie główny opór. Dziś testują minima z roku 2022.

Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.