US OPEN: Wyniki przemysłowych gigantów rozczarowały inwestorów; presja na Big Techach (22.07.2025)

Wall Street zatrzymało się w pobliżu rekordowych poziomów po tym jak cła zważały na wynikach kluczowych spółek, w tym General Motors. Presja spadkowa jest na ogół łagodniejsza niż w Europie, jednak niektóre segmenty dorównują stratom na Starym Kontynencie.

Nasdaq traci najwięcej (-0,7%), schodząc poniżej ważnego wsparcia na poziomie 23 185 pkt. S&P 500 spada 0,25%, a Dow Jones i Russell 2000 odnotowują niewielkie wzrosty (odpowiednio 0,05% i 0,2%).

Najgorzej radzi sobie sektor technologiczny, a notowania Big Techów uginają się pod presją nadchodzących wyników. Tesla i Alphabet, które raportują jutro, tracą po około 1%. Słabo radzą sobie także spółki z sektora półprzewodników (Nvidia: -2,9%, AMD: -3,2%, Broadcom: -3%, NXP: -2,7%). Wśród spółek Magnificent 7 zyskuje na ten moment jedynie Apple (+0,4%)

Zmienność w sektorach indeksu S&P 500. Źródło: Bloomberg Finance LP

US100 (H4)

Kontrakt na Nasdaq (US100) spadł poniżej kluczowego wsparcia, co pokazuje rosnącą presję sprzedażową dzień przed publikacją wyników Tesli i Alphabetu. Indeks próbuje wrócić powyżej poziomu 23 185, jednak brak na ten moment wystarczającego wsparcia kupujących. Presja może się nasilać w miarę zbliżania się raportów Magnificent 7, wobec których inwestorzy mają bardzo wysokie oczekiwania.

Powrót powyżej średniej EMA10 (żółta linia) mógłby otworzyć drogę do nowych rekordów, o ile wyniki spółek technologicznych zostaną dobrze odebrane przez inwestorów. Negatywny scenariusz zakładałby rozczarowanie wynikami i możliwy spadek poniżej psychologicznego poziomu 23 000.

Źródło: xStation5

Wiadomości ze spółek:

• Coca-Cola (KO.US) przebiła oczekiwania na Q2 2025, z zyskiem na akcję (EPS) rzędu 0,87 USD (prognoza: 0,83 USD). Przychody wyniosły 12,5 mld USD, nieco poniżej prognoz. Przychody organiczne wzrosły o 5%, a marża operacyjna oraz polityka cenowa wypadły lepiej niż oczekiwano. Prognoza wzrostu EPS na cały rok została podniesiona do +3%. Jesienią w USA zadebiutuje wersja Coca-Coli z cukrem trzcinowym. Pomimo wyzwań regulacyjnych i popytowych, silny wzrost międzynarodowy i zróżnicowane portfolio wspierają wyniki spółki. Kurs akcji spada jednak o 0,9%.

• General Motors (GM.US) odnotował spadek zysku bazowego w Q2 2025 o 32%, do 3 mld USD, głównie przez 1,1 mld USD strat wynikających z ceł Donalda Trumpa. Roczny wpływ ceł szacowany jest na 4–5 mld USD. Przychody spadły o 2% do 47 mld USD, choć skorygowany EPS przewyższył oczekiwania. Sprzedaż w USA wzrosła o 7%, a w Chinach na nowo odnotowano zyski. Spółka podtrzymała prognozy, ale może ograniczyć inwestycje. Akcje tracą 7,3%.

• Lockheed Martin (LMT.US) odnotował 80% spadek zysku w Q2 2025 do 342 mln USD, po 1,6 mld USD odpisów związanych z projektem w segmencie Aeronautics oraz kontraktami śmigłowcowymi. Prognoza zysku operacyjnego na 2025 r. została obniżona o 1,5 mld USD, do 6,65 mld USD. Przychody wyniosły 18,16 mld USD, poniżej oczekiwań, ale skorygowany EPS był wyższy (7,29 USD). Akcje tracą 5,9%.

• Akcje Philip Morris (PM.US) tracą 7,3% po tym jak wzrost przychodów organicznych w Q2 2025 wypadł poniżej prognoz (6,8%). Szczególnie zawiodły wolumeny sprzedaży ZYN w USA. Spółka utrzymała prognozy roczne dotyczące wzrostu i EPS, ale obniżyła prognozy dotyczące łącznych wolumenów. Skorygowany EPS wyniósł 1,91 USD, powyżej prognoz, lecz wysokie oczekiwania i spowolnienie wzrostu obciążyły kurs.

• RTX (RTX.US) uzyskało w Q2 2025 1,66 mld USD zysku netto, osiągając wyższy niż prognozowano wzrost sprzedaży o 9,4% do 21,58 mld USD. Najlepiej wypadły segmenty Collins Aerospace oraz Pratt & Whitney. Portfel zamówień wzrósł o 15% do 236 mld USD. RTX podniosło prognozę sprzedaży na cały rok, ale obniżyło prognozę EPS z powodu ceł. Akcje notowane są 2,8% niżej.