Czy dane potwierdzą potrzebę obniżki stóp przez Fed o 50 pb?
Dzisiaj o godzinie 14:30 poznamy dane dotyczące sprzedaży detalicznej w USA. Po mocnym odbiciu w lipcu oczekuje się spowolnienia za sierpień, co jest związane ze słabością po stronie sprzedanych samochodów. Jak pokazują jednak dane z ostatnich 30 lat, sprzedaż detaliczna odbijała 3-4 miesiące po pierwszej obniżce stóp procentowych.
Czy dane uzasadnią potrzebę większej obniżki?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąSierpniowe dane niemal na pewno pokażą spadek sprzedaży detalicznej, biorąc pod uwagę dane sprzedażowe w sektorze samochodowym. Warto również pamiętać o dosyć mocnym odbiciu ogólnej sprzedaży w lipcu, co powoduje dosyć wysoki stan bazy. Dzisiejsze dane musiałyby pokazać nie tylko mocniejszy spadek ogólnej sprzedaży, ale również spadek sprzedaży bazowej, aby upewnić się, że Fed obetnie stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Jakie mamy oczekiwania rynkowe przed dzisiejszym odczytem?
- Sprzedaż detaliczna ma spaść o 0,2% m/m w porównaniu do lipca, kiedy to sprzedaż wzrosła o 1,0% m/m. Realnie sprzedaż ma spaść o 0,3% m/m.
- Sprzedaż bazowa (wykluczająca sprzedaż samochodów) ma wzrosnąć o 0,2% m/m, przy poprzednim wzroście na poziomie 0,4% m/m. Realnie sprzedaż bazowa ma wzrosnąć o 0,1% m/m
- Sprzedaż bazowa bez samochodów oraz paliw ma wzrosnąć o 0,3% m/m przy poprzednim poziomie 0,4% m/m
- Grupa kontrolna (która wyklucza żywność, samochody, paliwa i materiały budowlane) ma wzrosnąć o 0,3% m/m oraz realnie o 0,1% m/m.
- Bloomberg Economics wskazuje, że sprzedaż detaliczna zwykle odbijała na 3-4 miesiące po dokonaniu pierwszej obnizki stóp procentowych ze strony Fed. Niższe oprocentowanie kart kredytowych i kredytów konsumpcyjnych powinno doprowadzić do lekkiego ożywienia konsumpcji.
Sprzedaż nominalnie wzrosła ostatnio o 1,0% m/m. Realnie po kilku miesiącach stagnacji mieliśmy jednak odbicie. Ze względu na wysoką bazę z lipca oczekuje się teraz spadku sprzedaży: nominalnie oraz realnie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Większość kategorii sprzedaży (poza żywnością) ma pokazać wolniejszą sprzedaż niż standardowo. Źródło: Bloomberg Finance LP
Jak zareaguje rynek?
Rynek wycenia obecnie ponad 70% prawdopodobieństwa na obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Fed. Dane musiałyby dzisiaj wypaść znacząco gorzej od oczekiwań, aby doprowadzić do wzrostu prawdopodobieństwa powyżej 80%. Spadek ogólnej sprzedaży jest raczej mocno prawdopodobny, ale zaskoczenie w postaci braku zmian w porównaniu do poprzedniego miesiąca byłoby oznaką mocnej postawy konsumentów, co mogłoby wpłynąć pozytywnie na dolara. Należy jednak pamiętać, że zmiany na rynku walutowym dzisiaj będą raczej ograniczone, patrząc na jutrzejsze bardzo ważne wydarzenie.
EURUSD rośnie dzisiaj umiarkowanie przed publikacją danych. Para cofnęła się jedynie minimalnie po publikacji ekstremalnie słabych danych z Niemiec dotyczących nastrojów wśród analityków i inwestorów. Mocniejsze dane (brak zmian względem poprzedniego miesiąca) mogą doprowadzić do cofnięcia pary w okolice poziomu 1,1100. Z drugiej strony jeśli sprzedaż bazowa nie wzrosłaby wbrew oczekiwaniom, oznaczałoby to oznakę mocnej słabości amerykańskiego społeczeństwa, co prawdopodobnie doprowadziłoby do wzrostu pomiędzy 1,1160-1,1180.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
