Rynek długu w USA ma za sobą jedną z gorszych sesji tego roku, a nikłe zainteresowanie wczorajszą aukcją obligacji zaostrzyło trend sprzedawania amerykańskich aktywów wszelkiej maści. Brak popytu na amerykański dług uwydatnia obawy o proponowaną przez Trumpa ustawę podatkową oraz o długoterminową dynamikę już napęczniałego deficytu.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąKontrakt na amerykańskie 10-latki osunął się wczoraj poniżej kluczowego oporu w okolicach 109.70, schodząc najniżej od 3 miesięcy. Obligacje stopniowo drożały w oczekiwaniu na luzowanie polityki monetarnej przez Fed, jednak chaos polityki celnej w marcu i kwietniu znacznie obniżył oczekiwania wobec kolejnych obniżek stóp procentowych w USA. Źródło: xStation5
"Sell America" wciąż żywe
Zaledwie kilka dni po obniżeniu ratingu kredytowego dla Stanów Zjednoczonych, rynek długu pokazał administracji USA żółtą kartkę. Toczący się w tle spór o ustawę podatkową Trumpa oraz obawy o stagflację wywindowały rentowności 30-latek powyżej 5% (10-latki dobiły do blisko 4,6%). Słaby popyt na wczorajszą emisję 20-letnich obligacji odbił się również echem na całym Wall Street, pogłębiając sentyment pt. “Sell America” (bluechipowe indeksy straciły między 1,4% a 1,9%).
Rentowności obligacji rosną wraz z obawami o recesję w US. 30-latki przekroczyły symboliczne 5%, będąc o włos od ustanowienia nowego rekordu na przestrzeni 20 lat (ostatni szczyt na jesieni 2023). Źródło: Bloomberg Finance L.P.
Republikanie podzieleni
Proponowana przez Trumpa “piękna ustawa podatkowa” jest od wielu dni źródłem kontrowersji zarówno na Kapitolu, jak i na Wall Street. Stanowi ona kontynuację cięć podatkowych zapoczątkowanych podczas pierwszej kadencji prezydenta USA. Zmniejszenie wpływów do kasy państwa miałoby być sfinansowane cięciami w budżecie (m.in. ograniczenie Medicaid oraz programów związanych z zieloną energią), jednak w obecnej formie proponowane zmiany doprowadzą do pogłębienia już pokaźnego deficytu. Do tego dochodzi kwestia wewnętrznego podziału Republikanów: ultrakonserwatyści domagają się głębszych cięć, podczas gdy umiarkowani podnoszą obawy o przyszłość projektów infrastrukturalnych.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
