Od początku roku japoński jen umocnił się w stosunku do dolara o 3,5%. Spadek siły dolara po inauguracji Donalda Trumpa to już w pewnym sensie efekt sezonowy, jednak USDJPY może czekać na okres stagnacji wraz z tym jak kurs ciągnięty jest w przeciwnych kierunkach przez retorykę celną USA oraz sytuację gospodarczą w Japonii.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąŹródło: xStation5
BoJ trzyma rękę na pulsie
Po krótkim okresie niezdecydowanej komunikacji, Bank Japonii (BoJ) wrócił do jednoznacznie jastrzębich tonów w obliczu narastającej presji inflacyjnej ze strony wynagrodzeń. Płace japończyków wyraźnie odbiły pod koniec 2024 roku, a planowane na wiosnę negocjacje mają doprowadzić do rekordowych podwyżek.
Rynki pieniężne oczekują kolejnej podwyżki stóp w Japonii we wrześniu. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
PKB przekracza oczekiwania
Japoński Produkt Krajowy Brutto był długo obciążany przez słabą konsumpcję i topniejący zasób kapitału ludzkiego (starzejące się społeczeństwo), jednak dzisiejsze dane za IV kw. 2024 roku budzą pierwsze nadzieje na koniec stagnacji. Annualizowany PKB wzrósł niespodziewanie do 2,8% (prognoza: 1,1%, poprzednio: 1,7%), a w ujęciu kwartał do kwartału do 0,7% (prognoza: 0,3%, poprzednio: 0,4%). Głównym motorem poprawy koniunktury były wydatki kapitałowe przedsiębiorstw, które znacznie zwiększyły swoje inwestycje. Niespodzianką była również odporność prywatnej konsumpcji, która wzrosła o 0,1% pomimo prognozowanego spadku 0,3%, sygnalizując pierwsze oznaki ulgi konsumentów po rekordowym skoku inflacji.
Źródło: XTB Research
Co z cłami?
Za skokiem japońskiego PKB stoi również poprawa bilansu handlowego (większy eksport netto). Sukces ten może zostać jednak szybko wymazany wraz z narastającymi obawami o objęcie Japonii cłami prezydenta USA. Do jeszcze niedawna kraj kwitnącej wiśni nie był celem protekcjonistycznej retoryki Donalda Trumpa, jednak podczas ostatniego spotkania prezydenta USA z premierem Japonii padło sformułowanie, że “Japonia ryzykuje cła, jeśli nie będzie kupować wystarczająco amerykańskich dóbr”. Od zapowiedzi do konkretów wciąż długa droga, jednak samo sformułowanie wystarczyło, żeby zahamować spadkowe momentum na USDJPY.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
