A Circle Internet Group, emissora da stablecoin USDC, concluiu com sucesso a sua oferta pública inicial (IPO). Este é um marco significativo no desenvolvimento dos setores de criptomoedas e fintech. As ações da empresa estarão disponíveis para compra na plataforma XTB a partir de hoje.
📈 Informações importantes sobre a IPO
- Ticker: CRCL
- Bolsa: Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE)
- Data da IPO: 5 de junho de 2025
- Preço final da oferta: US$ 31 por ação (acima da faixa projetada de US$ 27 a US$ 28)
- Número de ações: 34 milhões (14,8 milhões de novas ações da Circle; 19,2 milhões de acionistas existentes)
- Receita arrecadada: aproximadamente US$ 1,1 mil milhão
- Avaliação: aproximadamente US$ 6,9 mil milhões; avaliação totalmente diluída próxima a US$ 8 mil milhões
A Circle é uma empresa global de tecnologia que opera no setor de fintech dentro do setor de criptomoedas, com foco específico em stablecoins. O seu principal produto é a stablecoin USDC, atrelada em 1:1 ao dólar americano. A empresa registou o seu prospecto S-1 na SEC em janeiro de 2024, com atualizações públicas divulgadas em abril e maio de 2025.
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Finanças
- Receita: Em 2024, a Circle gerou US$ 1,68 mil milhões em receita – principalmente proveniente de juros auferidos sobre reservas em USDC (títulos do Tesouro dos EUA). No primeiro trimestre de 2025, a receita baseada em reservas aumentou 55%, para US$ 557 milhões.
- Lucro líquido: US$ 155 milhões em 2024 – uma queda de 42% em relação aos US$ 268 milhões em 2023; a rentabilidade permanece forte em comparação com o prejuízo significativo em 2022.
- EBITDA ajustado: US$ 284 milhões em 2024, uma queda de 29% em relação ao ano anterior
- Custos: os custos de distribuição e transação aumentaram 68,2% no primeiro trimestre de 2025, principalmente devido a parcerias com a Coinbase e outros distribuidores.
- Capitalização do USDC: Atualmente em US$ 61 mil milhões e em um nível recorde, superando o pico do mercado em alta de 2021, de US$ 56 mil milhões.
- Modelo de receita: Principalmente juros sobre reservas, semelhante ao Tether; além disso, taxas de transação e serviços de plataforma.
Perspectivas e estratégia da administração
A Circle pretende capitalizar a crescente adoção de stablecoins no comércio, pagamentos internacionais e finanças institucionais. O projeto de lei GENIUS dos EUA pode proporcionar ao USDC uma vantagem regulatória nas liquidações globais. A principal concorrência para o USDC inclui a Tether (USDT, ~US$ 154 mil milhões em capitalização), a Ripple e potenciais stablecoins de grandes bancos, uma vez que um projeto de lei sobre stablecoins seja aprovado. Em 2025, a empresa também lançou a Circle Payments Network – um sistema de liquidação instantânea de stablecoins para bancos, neobancos e carteiras digitais.
- Quota de mercado: O USDC detém aproximadamente 24,4% do mercado de stablecoins, que atualmente totaliza US$ 250 mil milhões
- Esforços de diversificação: A Circle está a expandir-se para serviços de pagamento, incluindo o lançamento da Circle Payments Network (CPN), para reduzir a dependência de receitas baseadas em reservas
Ambiente regulatório 🏛️
A oferta pública inicial da Circle ocorre em um momento em que a postura regulatória dos EUA em relação às criptomoedas está mais favorável. O projeto de lei GENIUS visa estabelecer regras claras para stablecoins, o que pode beneficiar empresas em conformidade, como a Circle, ao mesmo tempo em que introduz uma nova concorrência do setor bancário.
Avaliação
Supondo um lucro líquido de US$ 155 milhões em 2024, o índice preço/lucro (PE) é de aproximadamente 44, colocando a Circle entre as empresas de fintech mais valiosas.
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