Destaques das matérias-primas - Petróleo, Ouro, Café, Gás Natural (19.07.2022)

Petróleo

• A visita de Biden à Arábia Saudita não resultou em nenhum anúncio de aumento na produção de petróleo saudita  

• Por outro lado, os Estados Unidos esperam que a produção aumente. Arábia Saudita diz que níveis de produção devem aumentar nos próximos anos  

• Segundo jornalistas do setor, a Arábia Saudita vai propor uma medida que compensaria outros países da Opep+ pelo aumento da produção de petróleo saudita  

• A Arábia Saudita afirma que o mercado não está a ver uma escassez de petróleo, mas uma escassez dq capacidade de refinação. Uma situação semelhante ocorreu em 2007-2008, que acabou por fazer o preço do petróleo subir para níveis que resultam na destruição da procura 

• O próximo relatório do DOE será fundamental para avaliar a procura de combustível nos Estados Unidos. O último relatório mostrou que a quantidade de combustível fornecida ao mercado caiu significativamente. No entanto, alguns dizem que foi simplesmente para compensar o aumento da oferta antes do feriado de 4 de julho.  

• Parece que a luta e a agitação social na Líbia podem ter chegado ao fim. Em tese, a produção de petróleo no país volta a cerca de 1,2 milhão de barris por dia  

• O Irão assinou um Memorando de Entendimento com a Gazprom russa. MoU abre caminho para cooperação no setor de energia entre Rússia e Irão

 A quantidade de derivados de petróleo fornecida ao mercado norte-americano caiu para o menor nível do ano. A falta de recuperação no relatório do DOE de amanhã pode sugerir que a procura desacelerou. Fonte: Bloomberg

O petróleo recupera da área marcada com a média móvel de 200 sessões. Além disso, o petróleo parece extremamente vendido no que diz respeito ao posicionamento especulativo. Uma quebra potencial acima do limite superior do canal descendente pode sugerir uma inversão de tendência. A recuperação do EURUSD também está a fornecer suporte para os preços do petróleo. Fonte: xStation5  

Ouro  

• Uma situação muito rara no mercado de ouro - os gestores de ativos (nem todos os especuladores!)  
• Mesmo em 2013-2014, quando o ouro sofreu fortes quedas, tal situação não ocorreu  Tal desenvolvimento pode sugerir que o preço do ouro pode estar a chegar a um  fundo
• O dólar americano mais fraco pode ser uma oportunidade para o ouro. O USD está a enfraquecer atualmente com as apostas do mercado num aumento de 100 pontos base no final deste mês

O posicionamento dos gestores de fundos no mercado de futuros do ouro é negativo. Fonte: Bloomberg

Café:

• Os stocks de café continuam a diminuir e atingiram o nível mais baixo desde 1999  

• A potencial fraqueza do dólar no futuro próximo deve sustentar os preços do real e do café  

• O La Nina continua a ameaçar as colheitas no Brasil e na Colômbia, o que pode levar a uma queda significativa dos stocks. Se as perdas causadas pelo mau tempo forem significativas, os níveis atuais de preços podem parecer atraentes para os investidores

• Por outro lado, as posições compradas de café foram reduzidas de níveis extremos nos últimos meses devido à incerteza quanto à possível recessão

 Os stocks de café estão em níveis extremamente baixos. Se a safra de café for má, pode haver escassez de matéria-prima para abastecer as bolsas de valores, o que pode elevar rapidamente os preços. Situação semelhante ocorreu no ano anterior no mercado de alumínio ou cobre. Fonte: Bloomberg

 Os preços do CAFÉ apagaram algumas perdas deste mês, mas as perspectivas da atual consolidação ainda indicam a possibilidade de aprofundamento do movimento de queda. O posicionamento não é mais extremamente alto, mas novos compradores não estão à vista. Fonte: xStation5

Gás Natural (NATGAS)  

• Dados recentes dos stocks dos EUA indicam que a redução nas exportações provavelmente não levará à reconstrução dos stocks para a média de 5 anos  
• A Gazprom aponta força maior como motivo da redução de fornecimentos para alguns países europeus, sugerindo que pode não cumprir seus contratos de longo prazo num futuro próximo
• Tudo isto indica que os preços na Europa poderão subir acima dos 200 euros/MWh, aumentando simultaneamente a pressão sobre o aumento das exportações dos EUA e a redução da oferta interna. Atualmente, os preços são cerca de 6 a 7 vezes mais baixos nos EUA do que na Europa.
• Os preços na Europa estão em torno dos US$ 10/MMBtu mais altos do que para entregas na Ásia  
• Teoricamente, a Gazprom deve anunciar na quinta-feira se retomará a transferência para a Alemanha

  As temperaturas nos estados do Centro-Sul continuam excessivamente altas, o que resultará no aumento do consumo de gás. Fonte: weather.gov