Espera-se que Lagarde anuncie hoje uma decisão de redução de 0,25% da taxa de juro📄
- Prevê-se que o BCE reduza as taxas em 25 pontos base na sua próxima reunião.
- Prevê-se que a inflação global desça para menos de 2% no início de 2025.
- A economia da zona euro permanece lenta, com riscos enviesados para o lado negativo.
- Christine Lagarde reforçou a necessidade de reformas estruturais em Davos.
- Prevê-se que o BCE reduza as taxas em 100 pontos base este ano, com um potencial abrandamento do ritmo de flexibilização após março.
Corte nas taxas em foco
O Banco Central Europeu (BCE) prepara-se para reduzir a sua taxa de juro diretora em 25 pontos base na reunião de hoje, em linha com as expectativas do mercado. Este movimento segue os sinais persistentes dos membros do BCE de que a flexibilização monetária continuará a contrabalançar a fraqueza económica, assegurando ao mesmo tempo que a inflação permanece ancorada.
Além disso, espera-se que o BCE efetue um total de 100 pontos base em cortes de taxas ao longo de 2025. No entanto, embora a flexibilização monetária em janeiro e março pareça provável, o ritmo dos cortes poderá abrandar a partir daí. Em meados do ano, os decisores políticos reavaliarão as condições económicas, em particular no que respeita à inflação dos serviços, antes de decidirem sobre novas reduções.
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appO mercado está atualmente a prever uma probabilidade de 100% de um corte de 0,25% nas taxas na reunião de hoje do BCE. Além disso, até ao final do ano, os investidores estão a prever entre 3 a 4 cortes nas taxas, o que implica uma taxa de depósito em dezembro entre 2,00% e 2,25%. Fonte: Bloomberg Finance LP.
Expectativas de inflação
Apesar de alguns aumentos recentes, a tendência geral de desinflação continua. As projeções do BCE indicam que a inflação global deverá descer abaixo do objetivo de 2% no 1.º trimestre de 2025, devido aos efeitos de base dos preços dos produtos energéticos e à moderação da inflação dos serviços. Embora a inflação subjacente permaneça algo rígida, as pressões subjacentes das margens de lucro e dos custos laborais abrandaram, o que sugere uma nova dinâmica descendente do crescimento dos preços.
Fonte: xStation 5
Preocupações com o crescimento económico
A economia da zona euro continua a debater-se, com riscos inclinados para o lado negativo. Os dados económicos recentes destacam os fracos gastos dos consumidores e o lento investimento das empresas, parcialmente exacerbado pela incerteza sobre a política comercial dos EUA.
Os últimos dados do PIB para o quarto trimestre de 2024 foram publicados hoje, confirmando um novo abrandamento da economia da zona euro. Numa base trimestral, a economia da UE permaneceu inalterada, enquanto numa base anual, cresceu apenas 0,9%, ficando aquém das expectativas de 1,0%. Fonte: xStation 5
A posição de Lagarde em Davos
No Fórum Económico Mundial, em Davos, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, reafirmou a necessidade de manter a flexibilização monetária, ao mesmo tempo que sublinhou a importância das reformas estruturais. Salientou os desafios que a zona euro enfrenta, incluindo as incertezas geopolíticas e a fragmentação financeira, mas defendeu que os riscos de inflação estão amplamente equilibrados. Lagarde também reconheceu que o debate sobre a taxa neutra está a ganhar força entre os decisores políticos.
Implicações para o mercado
A posição dovish do BCE e a fraqueza da economia europeia têm sido avaliadas pelo mercado há já algum tempo, o que se reflete na taxa de câmbio do EUR. No entanto, a tendência descendente do EURUSD não se deve apenas à fraqueza do euro, mas também a um dólar muito forte.
A recente recuperação do EURUSD foi apoiada por um declínio acentuado nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Fonte: xStation 5
No entanto, a taxa de câmbio EURUSD estagnou num nível de suporte chave e agora retomou o seu declínio. Hoje, o EURUSD está a cair 0,10%, e o euro é uma das moedas mais fracas do G10, mesmo antes da decisão do BCE. O mercado espera uma postura dovish de Lagarde. Uma vez que esta perspetiva parece já estar a ser avaliada, uma maior volatilidade no par de moedas pode ser impulsionada por comentários inesperadamente um pouco mais hawkish. No entanto, nesta altura, a probabilidade de tal cenário se materializar permanece baixa.
Fonte: xStation 5
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.