Fed termina o ciclo de aperto monetário

10:22 21 de março de 2019

Resumo:

  • Reserva Federal deixa as taxas inalteradas e comunica o fim do aperto monetário
  • O Dólar da Nova Zelândia dispara com o facilitismo da FED e dados mistos no PIB
  • Os dados da taxa de desemprego na Austrália caíram em Fevereiro para o valor mais baixo em oito anos

Ponto de Rotura

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Em linha com o esperado a Reserva Federal deixou os juros inalterados na reunião de Março e assinalou que para já o ciclo de aumento de taxas de juro terminou. O dot plot mostrou que os membros da FOMC não consideram que possam aumentar uma única vez em 2019 ( revisão em baixa dos dois aumentos que anteriormente tinham projectado . Os mercados ficaram surpreendido e como acontece nestes casos é uma reacção exagerada.  Na nossa perspectiva um aumento em 2020 parece pouco provável se a FED não conseguir aumentar as taxas de juro durante a segunda metade do ano. O PIB foi igualmente revisto em baixa , a projecção para 2019 foi revista para 2.1% de 2.3% e para 2020 foi revista para 1.9% de 2%. Os dados do CPE foram igualmente ajustados em baixa mas os dados core da inflação foram deixados inalterados .Num segundo relatório esta quarta feira a reserva federal comunicou que iria começar a desacelerar a redução da folha de balanço a partir do inicio de Maio. O limite nas retenções de tesouro foi cortada para metade para 15 mil milhões de 30 mil milhões. Após este período a FED está a planear terminar a redução da folha de balanço na totalidade no final de Setembro. Em cima disto começando em Outubro. A FED irá aproveitar fazer um rollover das obrigações em vencimento assim como converter mortgage-backed securities em Treassuries - a um ritmo de 20 mil milhões por mês. 

Enquanto o Greenback parece ter perdido a sua vantagem relativamente aos outro pares ( taxas mais elevadas no horizonte) , a fraqueza for selectiva. Devemos considerar que aumentos no EURUSD podem estar limitados pela posição facilitista do BCE que está igualmente agressiva. Fonte: xStation5

Dados mistos na Austrália e Nova Zelandia

 

 

Varias horas depois da conferência de Powell foram divulgados dois registos de primeira linha na Nova Zelândia e na Austrália. Antes de mais, na Nova Zelândia o PIB registou 0,6 QoQ nos últimos meses de 2018 e igualou as expectativas.Por outro lado o ritmo do crescimento caiu para 2.3% em termos anuais de 2.6 % e falhou a estimativa média de 2.5%. Os detalhes mostram uma contribuição pequena do investimento. (0.3pp) para a taxa anual de crescimento, o valor mais baixo desde o segundo trimestre de 2010. Em termos trimestrais os valores desiludiram no que diz respeito a investimento em equipamento de transporte como a única categoria a subtrair a um aumento geral no GFCF. Os gastos das famílias saiu em linha com o esperado e em linha com o passado com uma contribuição de 2.2pp enquanto que a contribuição YoY disparou para 3.5% de 3.3%. De notar que as exportações liquidas acrescentaram 0.5pp na taxa anual de crescimento. A primeira contribuição positiva desde o segundo trimestre de 2016. Ao mesmo tempo os inventários subtraíram 0.5.pp depois de três trimestres consecutivos com contribuições positivas( de notar que tivemos 1% de contribuição positiva dos inventários no ultimo trimestre de 2018, assim os últimos meses resultaram numa redução dos mesmos pela via da exportação em alta.

Os dados do PIB caíram mais do que o esperado em termos anuais . Fonte Macrobond, XTB Research

 

Na economia Australiana foram divulgados dados do mercado laboral, o registo da taxa de desemprego foi o mias baixo em oito anos , 4.9% comparado com o consenso de 5%. Mesmo assim a queda não teve um impacto muito positivo pois ao mesmo tempo,foi registado uma quebra na taxa de participação para 65.6% de 65.7%. Em termos de alteração na taxa de desemprego foi atingido o valor de 4.6k , a leitura falhou as expectativas que apontavam para 15k. Assim podemos concluir que o aumento foi nos empregos de curto prazo que aumentaram 11.9k  enquanto que os a tempo inteir caíram 7.3k. Ambos o AUD e NZD estão a registar uma performance forte entre os majors mas parece mais ligado ao facto de termos uma FED facilitista.

 O Aussie segue forte acima da linha de médio prazo ontem. Fonte  xStation5

Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.

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