Banco da Inglaterra deverá manter taxas, com próximo corte adiado para o próximo ano
Espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha as taxas de juro em 4% durante a reunião de hoje. Também poderá sinalizar uma redução no ritmo do seu programa de aperto quantitativo (QT), de 100 mil milhões de libras para 65 mil milhões de libras anualmente. Esta medida seria uma resposta aos rendimentos excessivamente elevados dos títulos do Tesouro e à inflação persistente que permanece acima da meta do banco central. A decisão será anunciada às 12h00 BST.
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Abrir Conta Download mobile app Download mobile appAltos rendimentos representam um risco para os mercados
Desde a última reunião do Comité de Política Monetária (MPC), o rendimento dos títulos do Reino Unido a 30 anos aumentou significativamente. Embora parte desse aumento seja um reflexo das tendências globais, fatores internos — incluindo preocupações com a situação fiscal e a composição da procura de dívida — também contribuíram para o aumento.
O BoE estima que a QT poderá adicionar 15-25 pontos base aos rendimentos das obrigações a 10 anos, o que representa uma ameaça para a liquidez do mercado e a eficácia do seu programa de venda de ativos. Consequentemente, existe uma forte possibilidade de abrandamento na redução do balanço, com uma paragem completa da QT numa fase posterior.
A inflação persistentemente elevada continua a ser um problema
A inflação do IPC do Reino Unido em agosto ficou em 3,8%, em linha com as projeções do MPC, mas ainda bem acima da sua meta. Um desenvolvimento positivo foi a queda da inflação dos serviços para 4,7%, embora esta continue em um nível muito elevado.
Apesar dos sinais de desaceleração do crescimento (PIB do segundo trimestre em +0,3%), os dados acumulados sugerem que o processo de desinflação poderá ser mais longo do que se previa anteriormente. Isto apoia a política de manutenção das taxas de juro inalteradas. De acordo com a Bloomberg, a próxima redução das taxas poderá não ocorrer antes da primavera do próximo ano, uma perspetiva que poderá fortalecer a libra esterlina.
UK inflation is rising and remains high, despite a slowdown in wage growth. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
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A primeira redução da taxa de juros totalmente incorporada ao preço está prevista para abril do próximo ano. Fonte: Bloomberg Finance LP
GBPUSD em um nível técnico importante
O GBP/USD está a testar hoje o nível de 1,3650, o seu preço de fechamento mais alto desde 7 de julho. A libra está a valorizar-se juntamente com o enfraquecimento do dólar após a decisão do Fed ontem.
Uma maior fraqueza do dólar e um novo teste de 1,19 no EUR/USD podem levar a um teste das máximas locais de julho, perto de 1,3700. No entanto, se o tom do BoE for percebido como dovish hoje, é possível uma queda de volta para o nível de suporte de 1,36.
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