Matérias-primas em destaque- Ouro, Cobre, Gás Natural e Açúcar

Ouro

• O preço do ouro tem vindo a recuperar à medida que as yields a 10 anos continuam a cair, e apesar do dólar americano continuar forte
• A atual política monetária nos Estados Unidos (taxas de juro + QE) será um fator chave para ditar os próximos movimentos no ouro
• Os períodos de 2013 e 2014 foram dos piores anos para o ouro e coincidem com períodos em que a Fed decidiu começar a reduzir os programas de compra de ativos
• As declarações de Powell hoje à tarde serão importantes para o ouro, pois veremos se o presidente da Fed mudou a sua visão sobre o mercado de trabalho ou sobre a inflação
• No caso de Powell começar a dar sinais de mudança, as yields poderão reagir em alta e o mercado poderá focar-se mais nas yields a 2 anos
• O USD continua a pressionar o ouro e a ser um fator de risco para novos aumentos dos preços
• Curiosamente, o número de posições curtas especulativas sobre ouro aumentou recentemente

As yields estão novamente extremamente baixos. No entanto, deve-se notar que as yields a 2 anos não para possíveis alterações nos próximos dois anos. As declarações de hoje de Powell poderão provocar períodos de maior volatilidade. Fonte: BloombergO número de posições curtas abertas sobre ouro aumentou significativamente. Fonte: Bloomberg

Cobre

• Os preços do cobre ficaram pressionados após a divulgação dos dados da China, que sugerem uma desaceleração da atividade económica no país
• Por outro lado, os inventários de cobre permanecem relativamente baixos e continuam a diminuir
• Chegou-se a um acordo salarial com os trabalhadores da mina Escondida no Chile, reduzindo o risco de problemas na oferta
• Se o dólar americano continuar forte, sobretudo em relação ao yuan chinês, o potencial aumento para os preços do cobre pode ser ainda mais limitado. Por outro lado, no caso da Ásia conseguir conter a quarta vaga de Covid-19, a recuperação económica deve ser retomada rapidamente

Os inventários de cobre na China e em outras partes do mundo permanecem baixos, o que permite que os preços do cobre permaneçam em níveis relativamente altos. Fonte: BloombergO preço do cobre continua a testar a zona de suporte perto da retração de Fibonacci nos níveis 23,6%. Além disso, o preço ameaça terminar a semana abaixo da linha de tendência de alta pela primeira vez desde março de 2020. Fonte: xStation5

Gás Natural

• O Preço do gás natural registou a maior correção de baixa desde abril de 2021
• Preço permanece próximo dos $ 4,0 MMBTU e acima da linha de tendência de alta, bem como acima da média móvel de 50 períodos 
• Em termos sazonais, existe o risco de surgir uma possível lateralização no preço até à primeira semana de setembro
• A EIA espera que os inventários estejam mais baixos no início da temporada de aquecimento do que no ano passado

Os preços do gás natural caíram abaixo do limite inferior da estrutura, marcando a maior correção de baixa durante o momentum atual. em temros de padrões sazonais, seugerem uma possível lateralização durante as 3 semanas seguintes nos preços. Fonte: xStation5

A previsão da EIA aponta que os inventários de gás natural possam atingir o mínimo de 5 anos em janeiro de 2022. A produção de gás natural dos EUA permanece estável, mas as exportações de GNL continuam a aumentar. Fonte: EIA

Açúcar

• O abrandamento do movimento de alta no mercado de café não tem impacto na procura por açúcar. O preço do açúcar salta acima de 20 cêtnimos por libra
• Açúcar continua a ser negociado em máximos de 2017, apesar da fraqueza do real brasileiro
• As colheitas de café e açúcar deixaram de estar ameaçadas pela geada. Em vez disso, as colheitas brasileiras estão ameaçadas pelo aumento das temperaturas e possíveis secas! As condições meteorológicas atuais estão a ser comparadas com as de 2014
• Os padrões sazonais sugerem que o aumento dos preços ainda deverá continuar. No entanto, açúcar está sobrecomprado por especuladores desde outubro de 2020, semelhante a 2017
• A previsão para a cana-de-açúcar foi reduzida devido às condições climáticas. A produção agora é esperada que ronde os 490-500 milhões de toneladas durante a temporada 2021/22, abaixo dos 605 milhões de toneladas anteriores
• Os preços do açúcar, no entanto, podem estar em risco devido à recente queda nos preços do petróleo

As condições climáticas chamaram a atenção dos investidores para o posicionamneto no açúcar. O número de posições especulativas abertas aumentou significativamente recentemente. Fonte: Bloomberg

Os preços do açúcar aproximam-se da retração de Fibonacci nos 78,6%. No entanto, assim que as preocupações com a oferta diminuam, o açúcar pode ser impactado pela recente retração no mercado de petróleo. Fonte: xStation5