Petróleo:
- O preço do Brent atingiu o nível mais alto desde 2014 devido a factores pontuais e a uma mudança nas expectativas do lado da oferta
- Os cortes temporários de produção na Líbia e no Cazaquistão e a situação tensa no Médio Oriente estão a aumentar os preços do petróleo
- Ambos os principais tipos de petróleo - Brent e WTI - seguem a valorizar mais de 12% até à data. O Crude e os seus derivados registam o melhor desempenho deste o início de 2022 entre as restantes commodities.
- Goldman Sachs espera que o preço do petróleo bruto Brent atinja a marca dos 100 dólares no 3º e 4º trimestre de 2022. Em média, o preço deverá atingir o nível de $98 este ano e $ 105 em 2023.
- A GS espera que os stocks da OCDE caiam para o seu nível mais baixo desde 2000, antes do Verão
- Espera-se que a OPEP + capacidade de reserva caia para um mínimo histórico de 1,2 milhões de barris por dia, o que, na ausência de investimentos adequados, poderia abrandar o crescimento da produção nos próximos anos.
- A maioria das instituições não espera que chegue ao mercado um abastecimento adicional do Irão antes do segundo trimestre de 2023.
O preço do Brent atingiu os $88,00 por barril, enquanto que o petróleo do WTI está a testar a marca dos $85,00. N Fonte: xStation5
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appOuro:
- A forte subida das yields das obrigações americanas está mais uma vez a colocar uma pressão de baixa sobre os preços do ouro
- TD Securities and World Gold Concil indicam que as taxas de juro reais permanecerão muito baixas, mesmo apesar das potenciais subidas de taxas nos EUA
- Os gestores de fundos reduziram o número de posições especulativas longas sobre futuros de ouro e aumentaram ligeiramente o número de posições curtas
- A quantidade de posições especulativas longas está no seu nível mais baixo desde Agosto de 2021
- As ETFs permanecem passivas em antecipação de novas mudanças na política monetária
- No relatório de prospectiva de 2022, o WGC mostra que o preço do ouro estava a cair antes da primeira subida e ganhou dentro de 6 e 12 meses após a primeira subida (também em comparação com outros activos)
O número de posições longas tem sido significativamente reduzido e as ETFs permanecem passivas. Como se pode observar, a procura de investimento em ouro é muito limitada em antecipação da subida das taxas de juro. Fonte: Bloomberg
Olhando para o desempenho histórico do ouro após a primeira subida do novo ciclo em torno das taxas de juro, podemos ver que o preço deste metal precioso teve um desempenho bastante positivo. Fonte: WGC
Café:
- O café tem vindo a ganhar terreno nas últimas semanas, aproximando-se dos máximos de finais de 2021
- As perspectivas para o café pioraram ligeiramente devido ao futuro desenvolvimento da pandemia. A Starbucks e a Chipotle Mexican Grill indicam que limitam parcialmente o acesso aos seus cafés e restaurantes. O número de refeições take-away está de novo a aumentar
- A Associação do Café Verde nos EUA aponta para um forte declínio adicional nos inventários do café verde - os inventários de café verde controlados pela GCA estão perto dos níveis mais baixos desde meados de 2015
- Os inventários portuários controlados pelo ICE mostram outro forte declínio e ascendem apenas a 1,4 milhões de sacos (café para entrega)
- Recentemente, o clima no Brasil tem sido desfavorável para os agricultores - as inundações causam problemas na plantação de novas árvores e aumentam as possibilidades de aparecimento de doenças que podem ameaçar um número limitado de árvores que permaneceram após as geadas e secas do ano passado
Os inventários de café disponíveis para entregas ICE continuam a diminuir. Fonte: Bloomberg
Alumínio:
- O preço do alumínio regressou à marca dos 3.000 dólares por tonelada
- O ano passado trouxe uma redução produção de alumínio e um consumo muito forte
- As perspectivas para 2022 continuam semelhantes, o que está associado a custos elevados sob a forma de preços da energia
- Novos esforços para reduzir as emissões na China e os elevados preços da energia poderiam levar a um abrandamento do crescimento da oferta nesse país. Para além dos elevados preços da energia no quarto trimestre do ano passado, houve também um problema de falta de abastecimento de energia, o que reduziu a produção de alumínio
- O problema da escassez de semicondutores deverá terminar em 2022, aumentando a produção automóvel e reduzindo ainda mais os inventários globais de alumínio.
A ING espera que o défice no mercado do alumínio continue. Fonte: ING: IAI, ING Research
Os inventários de alumínio atingiram mínimos de 2005. Fonte: Bloomberg
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