Matérias-primas em destaque: Petróleo, Ouro, Platina, Café

Petróleo:

• O petróleo (Brent) ultrapassou a marca dos 75$ o barril, apesar do fortalecimento do dólar americano
• A procura mundial continua a recuperar, também influenciado pelo verão
• No entanto, a OPEP + sabe que não pode cometer o mesmo erro de antes, que é manter a produção muito baixa por muito tempo ou aumentá-la muito rapidamente
• Neste momento, a OPEP + já está a discutir possíveis aumentos, graduais, da produção a partir de Agosto. 
• A Rússia continua a pressionar para que a produção seja aumentada
• O Bank of America diz que o aumento das viagens em 2022 deverá impulsionar os preços do petróleo junto dos 100$ o barril. No entanto, há previsões de que o preço possa chegar a atingir a marca dos 130$ por barril até meados da década.
• No entanto, vale recordar que a produção iraniana deverá retomar o em agosto, o que poderá limitar as valorizações no petróleo. Ainda assim, a marca dos 80$ por barril, continua a ser uma possibilidade

O petróleo (Brent) mantém-se acima da marca dos 60$ o barril até 2029, de acordo com a curva dos futuros! Fonte: Bloomberg

O  Brent recuou depois de ter ultrapassado a marca dos 75$. Fonte: xStation5

Ouro:

• O ouro caiu drasticamente depois da última reunião da FOMC, realizada na semana passada
• Bullard, membro da FOMC, aponta para eventuais subidas nas taxas de juro antes de 2023
• Mesmo assim, yields a 10 anos nos EUA continuam baixas e o dólar continua a ser o principal responsável pela fraqueza do ouro
• O posicionamento por parte dos ETFs permanece inalterado, mas existe uma redução nas posições compradas do lado dos especuladores. No entanto, não são movimentos tão fortes como, por exemplo, no mercado do cobre.

Os ETFs mantém-se inalterados. Fonte: Bloomberg

O ouro continua a ser negociado em baixa. Se o sentimento atual prevalecer, o movimento de baixa prolongar-se em direção à próxima zona de suporte marcada pelos 1.600$. Por outro lado, deve-se observar também o comportamento das yields. Recentemente, os vendedores tentaram quebrar abaixo da marca dos 1,4%. O futuro do ouro dependerá do dólar e da evolução das yields. Fonte: xStation5

Platina

• Forte sell-off registado nos preços da platina, influenciados pelos preços do ouro
• As recentes quedas nos preços também estão associadas às tentativas por parte do governo chinês de conter o aumento dos preços dos metais industriais, que é claramente visível nos preços do cobre
• Além disso, também houve uma redução na produção de automóveis devido à escassez de outras peças - como os chips. O resto do ano deverá ser melhor em termos de procura
• A perspectiva de longo prazo mantém-se positiva devido ao uso da platina em células de hidrogénio

Analisando o período de 2008, pode-se observar que a platina tende a valorizar em períodos em que a recuperação económica é mais nítida. Se a atual recuperação económica continuar, os preços dos metais preciosos usados na indústria deverão voltar a valorizar. Fonte: xStation5

Café:

• A Organização Internacional do Café (ICO) mostrou no seu último relatório que os preços estão do café estão em máximos de 2017. 
• A ICO ainda espera um excesso de oferta em 2020/2021, embora numa escala muito menor. Atualmente, a organização prevê um excesso de oferta de 2,01 milhões de sacas, em comparação com os 3,28 milhões anteriores.
• No entanto, a ICO aponta para um nível crescente de inventários certificados, que têm aumentado nos últimos meses desde setembro do ano passado. Os inventários de café arábico nas bolsas de Nova Iorque e Londres somam mais de 2,21 milhões de sacas, enquanto que no caso do Robusta são cerca de 2,67 milhões de sacas.
• O café está bem cotado em reais. O Real tem boas perspectivas de crescimento graças ao aumento das taxas de juros. No entanto, o fator-chave para o café será uma nova recuperação da procura. Atualmente, o mercado está cada vez mais preocupado com o excesso de oferta nas próximas colheitas.

O café parece tem estado correlacionado com a evolução do real brasileiro, embora os movimentos nos últimos meses também tenham sido impulsionados por outros fatores. Fonte: xStation5