Petróleo
- Petróleo volta a ser negociado em baixa devido às preocupações sobre o impacto da variante Omicron e potenciais restrições
- Os Países Baixos impõem novas medidas de confinamento de 3 semanas durante o Natal e o Ano Novo. A Alemanha e o Reino Unido também consideram se restrições mais rigorosas seriam apropriadas
- Após o levantamento das restrições iniciais em alguns países, como por exemplo a Áustria, a mobilidade recuperou para níveis pré-pandémicos
- O mercado reagiu positivamente às notícias da Moderna dizendo que a injeção de reforço deve revelar-se eficaz contra a Omicron
- As reservas de petróleo estão a descer em linha com os padrões sazonais. A procura nos próximos meses pode ser subestimada
- Tanto a OPEP como a AIE esperam um excedente no mercado petrolífero ao longo de 2022. Contudo, assumindo que as questões de abastecimento não serão resolvidas e que a OPEP continua a alterar os limites de produção, não se pode excluir a existência de um défice no mercado petrolífero na segunda metade de 2022.
Os inventários de petróleo dos EUA caem em linha com os padrões sazonais, sugerindo que a procura permanece forte e que não existe base para uma correção mais profunda no mercado petrolífero. Fonte: Bloomberg
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appOuro
- O preço do ouro reagiu positivamente às mudanças nas políticas dos principais bancos centrais, apesar de estas terem sido mudanças gavinhas
- O Fed pode vir a aumentar 3x as taxas de juro em 2022 com a primeira a ser entregue em meados do ano
- Os padrões sazonais para o ouro apontam para um sólido período de fim de ano. O ouro tendeu a ganhar pelo menos 1% entre 23 de Dezembro e 3 de Janeiro
- A média das previsões aponta para um preço de ouro de 1.680 dólares por onça no final deste ano! As previsões para 2022 também apontam para que os vendedores permaneçam no controlo
- É de notar que a primeira subida de preço foi um sinal importante para os compradores no passado. O ouro ganhou 10% em média durante as primeiras 150 sessões após a primeira subida de taxa (com base nos 7 ciclos de subida de taxa anteriores)
Os padrões sazonais sugerem que o ouro deve ter um final de ano sólido. Fonte: BloombergHistoricamente, a primeira subida do ciclo tem sido um sinal para fechar posições curtas. O ouro ganhou no início dos 7 ciclos de subida de taxa anteriores. O preço do ouro recuperou após a primeira subida de taxa do ciclo lançado em 2015. Fonte: Bloomberg, XTB
Prata
- A prata recuperou fortemente em meados de Dezembro, o que pode ser argumentado com a retirada de mais valias pós-FOMC
- É claro que as subidas de preços devem ser negativas para os preços dos metais preciosos. No entanto, as yields dos EUA não reflectem as expectativas de uma forte ação política do banco central
- Em termos técnicos, o gráfico da prata formou um duplo fundo que pode apoiar a recuperação do metal precioso
- A situação da procura não parece muito encorajadora. Os ETFs já estão a vender prata há 3 trimestres seguidos, o que é a pior sequência em anos
- A relação ouro-prata continua a aumentar, distanciando-se ainda mais de uma média a longo prazo (60-65). Além disso, o preço do cobre e o índice de metais de base sugerem que o rácio deveria ser muito mais baixo - como foi em 2011
As ETFs têm vendido ouro durante os 3 trimestres consecutivos. Será que as compras da ETF irão recuperar no próximo ano? O aumento das yields dos EUA não favorece tal cenário. Fonte: ETFs: BloombergA relação entre o preço do ouro e o da prata continua a aumentar. Por outro lado, o índice dos metais de base sugere que a relação deve ser duas vezes mais baixa. Fonte: ETFs: BloombergPreço da prata formou um duplo fundo, mas os compradores ainda estão longe da zona da neckline. Fonte: xStation5
Café
- As últimas previsões meteorológicas para a América Central e o Brasil foram muito boas. No entanto, é preciso lembrar que as perspectivas de produção não mudam num piscar de olhos
- Espera-se um enorme défice no mercado do café - potencialmente o maior da história
- As reservas de café estão a cair mais uma vez, sugerindo que os mercados permanecem esticados
- O posicionamento especulativo líquido permanece elevado. O posicionamento do chamado "dinheiro mudo" (painel inferior no gráfico) continua a cair, o que sugere uma perspectiva positiva para os preços
- A curva dos futuros mudou significativamente ao longo do último mês - uma forte contracção pode ser detectada neste momento em comparação com uma curva mais ou menos plana há um mês atrás. Os mercados vêem um potencial para uma grande oferta no futuro, especialmente a partir de Setembro de 2022.
Os inventários do café voltaram a cair. Sugere que os preços do café devem permanecer em níveis elevados durante um período de tempo prolongado. Fonte: BloombergO posicionamento do chamado "dumb money" continua a apontar para uma forte tendência ascendente no mercado do café. Fonte: Bloomberg
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