Matérias-primas em destaque - Prata, Petróleo, Açúcar, Milho

14:19 23 de março de 2021

Prata

  • A prata tem superado o ouro recentemente

  • Por outro lado, a recuperação em curso no mercado de ouro continua enquanto a prata mantém-se abaixo de uma importante zona de suporte de $ 25,50

  • Em termos sazonais,  a prata, bem como outros metais preciosos, deverão apresentar períodos de correção a curto prazo

  • As participações em ETFs de prata no primeiro trimestre de 2021 aumentaram mais do que no primeiro trimestre de 2020. Por outro lado, os ETFs também começaram a vender prata desde meados de fevereiro

  • Curiosamente, os inventários de prata na bolsa COMEX permanecem relativamente altos, mas registaram a maior queda dos últimos anos

A prata tem superado o ouro no início de 2021. A zona de suporte chave na prata pode ser encontrada nos U$ 23 por onça. Em termos sazonais, pode vir a surgir uma potencial recuperação dos preços. Fonte: xStation5

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As participações em ETFs de prata aumentaram mais no início de 2021 do que no início de 2020. No entanto, o mês passado foi marcado com vendas, fazendo com que os preços do metal precioso voltasse a ficar sob pressão. Fonte: Bloomberg

Os inventários de prata cotadas na bolsa COMEX caíram significativamente recentemente, o que pode sugerir mais entregas físicas. Caso os inventários continuem a cair, pode ser vir a ser um sinal importante para os compradores. Fonte: Bloomberg

Petróleo

  • O último relatório da EIA e da OCDE mostrou uma recuperação da procura no segundo semestre de 2021

  • A china parou de comprar petróleo iraniano devido à ameaça de sanções dos EUA

  • Esta situação mostra que ainda há um longo caminho a percorrer até que o petróleo iraniano volte aos mercados

  • As plataformas petrolíferas americanas continuam a recuperar, mas a produção permanece baixa

  • Isso significa que a OPEP+ e a Rússia continuam a ser os principais intervenientes do mercado

  • OPEP + deve ter cuidado para não permitir que exista um grande déficit no mercado, pois pode provocar um grande aumento nos preços

O número de plataformas petrolíferas ativas nos EUA tem estado a recuperar, enquanto a produção de xisto retorna aos máximos pós-pandemia. No entanto, a produção ainda permanece cerca de 1,5 mbpd menor do que os máximos anteriores à pandemia. Um ponto a ser observado é que, embora o número de plataformas de petróleo esteja a recuperar, é a produção de novos poços que tem crescido mais.  Fonte: Bloomberg

Comparando a situação atual com a de 2010, podemos supor que já ultrapassamos a primeira onda de alta nos preços do petróleo e provavelmente estamos prestes a assistir a uma correção mais profunda. O suporte chave a ser observado pode ser encontrado junto dos $ 50 por barril, enquanto que a resistência chave é marcada pela linha de tendência de queda de longo prazo. Fonte: xStation5

Em termos fundamentais, esta situação começa a parecer semelhante ao período 2006-2008. No entanto, a elevada procura foi a principal causa do déficit do mercado de petróleo naquela época. Esse déficit de tempo está relacionado à oferta limitada. De acordo com a Bloomberg, o déficit atual pode chegar a 4 milhões de barris por dia. Fonte: Bloomberg

Açúcar

  • Problemas de logística no Brasil e na Índia foram resolvidos

  • Grandes entregas de soja provenientes do Brasil deverá ocorrer em maio. Em termos sazonais o açúcar também pode começar a dar sinais recuperação do seu valor

  • As entregas de soja devem ser grandes devido à elevada procura pela China. A soja brasileira é relativamente mais barata que a americana

  • Triplo topo no USDBRL - real tem vindo a recuperar ligeiramente, mas não consegue sustentar os preços da soja e do açúcar

  • O petróleo é mais importante impulsionador dos preços do açúcar do que o real brasileiro - quanto mais alto o preço do petróleo, maior é a procura por biocombustíveis (e menos açúcar disponível para consumo)

O real brasileiro tem vindo ar ecuperar, mas permanece fraco. O petróleo não tem sustentado os preços do açúcar, pois o preço tem estado a cair. Fonte: xStation5

Os inventários de açúcar prontos para consumo caíram significativamente. Curiosamente, a queda foi impulsionada pelo retorno dos níveis de procura. Fonte: Bloomberg

Milho

  • Os preço do milho permanecem em alta

  • Os inventários de milho em todo o mundo, exceto na China, são muito baixos. Apesar da grande procura da China e do grande salto nas importações, os inventários de milho da China estão abaixo dos níveis do ano passado

  • A China aumentou as importações do milho dos EUA

O preço do milho está mantém-se numa tendência de alta. Os fundamentos para o mercado de produtos agrícolas continuam sólidos, mas está muito dependente da China. Fonte: xStation5

A procura da China aumentou significativamente em comparação aos níveis do ano passado. Como a China registou uma grande queda nos inventários domésticos, o aumento das importações dos Estados Unidos não deve ser uma surpresa. Fonte: USDA

Se a China continuar importando grandes quantidades de milho dos EUA, isso pode levar a uma grande redução dos inventários de milho dos EUA. Fonte: Bloomberg

Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.

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