A decisão do Banco Central do Japão (BoJ) de hoje começou a levantar sérias dúvidas sobre as políticas económicas (Abenomics) implementadas pelo Partido Liberal Democrático do Japão há 8 anos. Estas políticas deixaram o Japão exatamente com os mesmos problemas estruturais que tinham sido reportados em anos anteriores.
A ideia por detrás do Abenomics era simples - despejar liquidez maciça na economia e nos mercados, enfraquecendo a moeda (jpy), promovendo as exportações e impulsionando os lucros das empresas e os preços dos ativos. Só que, infelizmente, a maior parte destes objetivos não se concretizou.
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta Abrir Conta Demo Download mobile app Download mobile appAs consequências destas medidas foram visíveis no iene, pois, permanece significativamente mais fraco e os preços das ações estão elevados. Mas as valorizações do mercado não são reais e estão extramemente manipuláveis - o BoJ ultrapassou o fundo de pensão estatal como o maior acionista do Japão e controla todas as taxas de juros através do controlo da curva dos juros (YCC).
O BoJ é agora o maior acionista do Japão, representando mais de 9% do PIB! Fonte: visualcapitalist.com
Mas estas medidas não ajudaram a promover o crescimento económico. A única melhoria que se conseguiu verificar foi na fase inicial da Abenomics através das compras maciças antes do aumento do imposto sobre vendas bem. Mesmo a depreciação maciça do JPY fez pouco para impulsionar as exportações por mais tempo e, como pode ver, o crescimento na economia do japão teve um desempenho inferior mesmo com os fracos padrões pré-GFC.
A Abenomics não teve nenhum impacto que pudesse promover um crescimento sustentável. Fonte: Macrobond, XTB Research
apenas por pouco tempo.decidiu ... aumentá-la para 2%! Parece sensato, certo? As novas metas para a inflação acabaram por ser alcançadas mas estabelecida no 1%, mas mesmo assim o Banco Nem o próprio Banco do Japão foi capaz de elevar a taxa de inflação. Durante anos, a taxa não conseguiu cumprir a modesta meta
O aumento das meta de inflação não teve efeito sobre a inflação real. Fonte: Macrobond, XTB Research
Mesmo que o BoJ compreenda a posição em que se colocou, não pode alterar por completo esta política económica da noite para o dia, pois isso causaria uma enorme pressão vendedora nos mercados, podendo levar a um período de recessão. Sair deste ciclo será longo e doloroso.
Przemsyław Kwiecień PhD, CFA
Economista Chefe XTB
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.