Está a pensar em investir em petróleo mas não sabe por onde começar? Este guia é o seu ponto de entrada no mercado da energia. Conheça as principais formas de obter exposição ao mercado do petróleo, incluindo ETFs, ações, CFDs e futuros, e descubra o que influencia os preços e quais os riscos a considerar antes de investir.
Está a pensar em investir em petróleo mas não sabe por onde começar? Este guia é o seu ponto de entrada no mercado da energia. Conheça as principais formas de obter exposição ao mercado do petróleo, incluindo ETFs, ações, CFDs e futuros, e descubra o que influencia os preços e quais os riscos a considerar antes de investir.
Investir em petróleo não significa comprar ou armazenar barris de petróleo. Existem diferentes formas de obter exposição ao preço desta matéria-prima, através de instrumentos financeiros como ETFs de petróleo, ações de empresas do setor energético e CFDs. O preço do petróleo é influenciado por vários fatores, incluindo as decisões da OPEP, acontecimentos geopolíticos, níveis de produção e reservas, a procura global e a evolução do dólar norte-americano. Por isso, compreender o que afeta o mercado é importante antes de considerar uma exposição ao petróleo.
Neste artigo, explicamos como investir em petróleo, quais são as principais formas de obter exposição a esta matéria-prima e os principais fatores a considerar, sem entrar em pormenores técnicos desnecessários.
Pontos-chave sobre investir em petróleo
- Investir em petróleo significa, normalmente, obter exposição aos preços do petróleo bruto através de instrumentos financeiros, tais como ações de empresas petrolíferas, ETFs ou CFDs, em vez de adquirir petróleo físico propriamente dito.
- Os preços do petróleo são influenciados por vários fatores em simultâneo, incluindo o crescimento económico global, as decisões de produção da OPEP, as tensões geopolíticas, a força do dólar americano e as alterações nas expectativas de oferta e procura.
- Os investimentos relacionados com o petróleo podem apresentar elevada volatilidade, fazendo com que os preços subam ou desçam acentuadamente em períodos relativamente curtos. Por isso, estes investimentos podem exigir um acompanhamento mais regular por parte dos investidores.
O que é o petróleo como investimento e por que razão os investidores o compram?
Investir em petróleo significa, geralmente, obter exposição à evolução do preço do petróleo bruto através de instrumentos financeiros. Investidores não profissionais costumam fazê-lo através de uma corretora de investimento, utilizando ETFs, ações ou outros instrumentos ligados ao mercado que acompanham as variações nos preços do petróleo bruto. Na prática, isto permite participar na evolução financeira do mercado do petróleo sem comprar, armazenar ou receber fisicamente a matéria-prima. É também por esta razão que o petróleo é frequentemente abordado no contexto do investimento em matérias-primas, sobretudo por investidores que procuram alternativas às ações e obrigações tradicionais.
O petróleo continua a ser uma das matérias-primas mais importantes do mundo, uma vez que desempenha um papel central nos transportes, na indústria transformadora, na logística e na produção de energia. O petróleo bruto é utilizado em combustíveis, plásticos, produtos químicos e materiais industriais que sustentam a atividade económica global. Quando os meios de comunicação financeiros se referem ao «preço do petróleo», normalmente referem-se a uma de duas principais referências: o petróleo bruto Brent ou o WTI (West Texas Intermediate). O Brent é geralmente considerado a referência internacional, enquanto o WTI está mais intimamente associado ao mercado norte-americano. Saiba mais sobre as diferenças entre o Brent e o WTI.
Os investidores podem procurar exposição ao petróleo por diferentes razões, dependendo das condições de mercado e da estratégia da sua carteira. Alguns utilizam ativos relacionados com o petróleo como forma de diversificação, uma vez que os preços das matérias-primas nem sempre evoluem em linha com os mercados bolsistas ou obrigacionistas. Outros procuram o petróleo como uma forma de obter exposição ao crescimento económico global, uma vez que o aumento da atividade industrial e da procura de transportes pode contribuir para um maior consumo de energia. O petróleo também é, por vezes, associado a discussões sobre a inflação, devido ao facto de que uma subida dos preços da energia pode aumentar os custos de produção e influenciar os preços dos bens e serviços em toda a economia.
5 Métodos Populares de Investimento em Petróleo
Existem vários métodos de investimento relacionados com o petróleo que estão normalmente à disposição dos investidores.
- Ações de empresas petrolíferas, como a ExxonMobil, a Chevron ou a Shell, proporcionam exposição ao setor energético, em vez de diretamente ao petróleo bruto. Os preços das suas ações podem depender dos preços do petróleo, da gestão, dos custos de produção, da dívida e da política de dividendos.
- Os ETFs de petróleo são fundos negociados em bolsa que acompanham os preços do petróleo ou conjuntos de empresas relacionadas com o setor energético. São, geralmente, mais diversificados do que as ações de uma única empresa petrolífera, uma vez que a exposição se distribui por vários ativos.
- Os CFDs de petróleo são contratos por diferença que permitem aos negociadores especular sobre a subida ou descida dos preços do petróleo sem possuírem o ativo subjacente. Permitem tanto posições longas como curtas, mas envolvem um risco significativo.
- Os futuros de petróleo são contratos padronizados utilizados principalmente por negociadores profissionais e instituições. São normalmente complexos para iniciantes devido à alavancagem, às datas de vencimento e à volatilidade.
- As opções sobre petróleo conferem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender futuros ou instrumentos relacionados com o petróleo a um preço definido. Podem ser utilizadas para especulação ou cobertura, mas são complexas e podem envolver um risco substancial.
A escolha da plataforma de negociação é também um fator a considerar, nomeadamente em termos de custos, ferramentas disponíveis e condições de negociação.
Alguns investidores comparam o petróleo com ativos como o ouro, embora estas duas matérias-primas apresentem comportamentos diferentes e sejam influenciadas por forças de mercado distintas. A correlação historicamente variável entre o petróleo, as ações e os metais preciosos torna o petróleo um componente importante para os profissionais de Wall Street que pretendem reduzir o risco das suas carteiras e melhorar a diversificação, seguindo as regras de Ray Dalio, da Bridgewater, e construindo carteiras com ativos não correlacionados.
Como mostra o gráfico abaixo, desde maio de 2021, as ações de empresas petrolíferas, como a ExxonMobil, a Chevron, a Shell ou a ConocoPhillips, subiram para níveis muito superiores aos do próprio preço do petróleo. Recorde-se que o desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.
O que influencia o preço do petróleo?
Os preços do petróleo são determinados principalmente pelo equilíbrio entre a oferta e a procura globais. Quando a economia cresce, as fábricas produzem mais bens, a atividade de transporte aumenta e as empresas, normalmente, necessitam de mais energia. Isto pode contribuir para uma maior procura de petróleo bruto e exercer pressão ascendente sobre os preços. Quando o crescimento abranda, as expectativas de procura enfraquecem frequentemente, o que pode pesar sobre o mercado petrolífero.
A oferta é determinada pelos principais produtores, tais como os países da OPEP, os Estados Unidos e a Rússia. As decisões de produção da OPEP podem influenciar o mercado global, uma vez que afetam as expectativas sobre a quantidade de petróleo que poderá estar disponível. Para compreender melhor esta influência, veja também o nosso artigo sobre o papel da OPEP no mercado do petróleo.
Os acontecimentos geopolíticos também podem provocar alterações repentinas nos preços, especialmente quando conflitos, sanções ou embargos criam incerteza em torno da produção ou das rotas de transporte. Até mesmo os dados semanais sobre as reservas da Administração de Informação Energética dos EUA (EIA) podem desencadear movimentos acentuados dos preços a curto prazo, quando as variações nas reservas surpreendem o mercado.
Vários fatores influenciam os preços do petróleo em simultâneo:
- O crescimento económico global afeta a procura prevista de energia nos setores da indústria, dos transportes e do comércio.
- A política de produção da OPEP pode alterar as expectativas quanto à oferta futura e ao equilíbrio do mercado.
- O risco geopolítico pode criar volatilidade repentina quando conflitos, sanções ou embargos ameaçam os fluxos de petróleo.
- A força do dólar americano é importante porque o petróleo é cotado globalmente em dólares americanos, pelo que as taxas de câmbio podem afetar os resultados para os investidores não norte-americanos.
- Os relatórios de inventário da EIA podem influenciar o sentimento a curto prazo quando os dados semanais sobre as reservas de petróleo divergem das expectativas do mercado.
Quais são os riscos de investir no petróleo?
O petróleo é uma das classes de ativos mais voláteis, com os preços a sofrerem frequentemente variações acentuadas em curtos períodos de tempo. Tanto o Crude como o Brent podem reagir rapidamente a dados económicos, acontecimentos geopolíticos e perturbações no abastecimento, especialmente nos maiores produtores de petróleo. Em 2020, os preços caíram à medida que os confinamentos devido à COVID-19 reduziram as viagens, a atividade industrial e a procura de combustível. Isto demonstrou o quão fortemente o petróleo pode reagir a mudanças repentinas na economia global e por que razão vários fatores de risco podem afetar simultaneamente os investimentos relacionados com o petróleo:
- O risco geopolítico desempenha um papel fundamental, uma vez que conflitos, sanções, embargos ou decisões de produção da OPEP podem alterar rapidamente as expectativas de oferta e desencadear movimentos repentinos nos preços.
- O risco cambial é relevante para os investidores fora dos Estados Unidos, uma vez que o petróleo é cotado globalmente em dólares americanos. Isto significa que as taxas de câmbio, como a do euro face ao dólar (EUR/USD), podem influenciar o resultado final do investimento independentemente dos próprios movimentos dos preços do petróleo.
- O risco de concentração torna-se importante quando se investe em empresas petrolíferas individuais, em vez de no mercado em geral. O desempenho de uma única empresa pode ser afetado por decisões da administração, níveis de endividamento, custos de produção ou problemas operacionais, para além dos preços do petróleo.
- O risco de alavancagem é especialmente relevante para a negociação de CFDs, uma vez que os produtos alavancados podem amplificar as perdas e, em alguns casos, estas podem exceder o depósito inicial.
Investir em petróleo pode exigir uma abordagem diferente de investimentos de longo prazo mais passivos. O mercado é fortemente influenciado pelas condições económicas, pela evolução política e pelas mudanças na procura global de energia, o que significa que os preços podem permanecer instáveis mesmo durante períodos de otimismo generalizado no mercado. Por essa razão, os investimentos relacionados com o petróleo exigem frequentemente um acompanhamento regular e uma compreensão clara de como eventos externos podem influenciar o ambiente de mercado.
Mas como investir em ações de empresas do setor petrolífero? Em primeiro lugar, é importante compreender o negócio da empresa, o seu modelo de negócio e os fatores que podem afetar os seus resultados. Faça sempre a sua própria análise e tome decisões de investimento com cautela.
Investir em petróleo é a opção certa para si?
O petróleo pode ser uma boa opção para investidores que compreendem que os mercados de matérias-primas podem ser altamente voláteis e influenciados pelos desenvolvimentos económicos e políticos globais. Em muitos casos, o petróleo é considerado um complemento de uma carteira mais ampla, em vez de uma estratégia de investimento independente. Alguns investidores utilizam ativos relacionados com o petróleo para diversificar para além das ações e obrigações tradicionais, sobretudo quando procuram obter exposição à atividade económica global ou ao setor energético.
Ao mesmo tempo, o petróleo raramente é visto como um típico «primeiro investimento», pois é considerado uma matéria-prima cíclica e os preços podem variar rapidamente e podem exigir um acompanhamento frequente. Os instrumentos relacionados com o petróleo podem reagir fortemente a acontecimentos geopolíticos, abrandamentos económicos, perturbações no abastecimento ou oscilações cambiais, o que pode tornar o mercado difícil de navegar para investidores inexperientes. Aprender a investir em petróleo bruto não é uma tarefa simples, uma vez que o futuro é incerto.
Antes de considerar a exposição ao petróleo, pode ser útil colocar algumas questões práticas: Compreende o que determina os preços do petróleo? Sente-se à vontade com grandes oscilações de preços? Este tipo de volatilidade adequa-se ao seu horizonte de investimento e à sua tolerância ao risco?
FAQ
Para muitos iniciantes, os ETF de petróleo são frequentemente vistos como uma das formas mais simples de aceder ao mercado do petróleo, uma vez que proporcionam uma exposição diversificada através de um único instrumento. Ao contrário das ações de empresas petrolíferas individuais, os ETF podem reduzir o risco específico de cada empresa, ao acompanharem um conjunto mais alargado de ativos ou contratos relacionados com o petróleo. No entanto, diferentes ETF seguem estratégias diferentes, pelo que o seu desempenho pode nem sempre corresponder exatamente às variações nos preços do petróleo bruto.
Sim, os preços do petróleo podem variar rapidamente, uma vez que o mercado reage simultaneamente a dados económicos, desenvolvimentos geopolíticos, decisões de produção e perturbações no abastecimento. Eventos como guerras, sanções, paragens nas refinarias ou alterações inesperadas nas expectativas de procura podem influenciar os preços em questão de horas. Por conseguinte, o petróleo é geralmente considerado mais volátil do que muitos ativos de investimento tradicionais a longo prazo.
Não, trata-se de formas de exposição relacionadas, mas diferentes. Comprar ações de empresas petrolíferas significa investir num negócio cujo desempenho depende não só dos preços do petróleo, mas também de fatores como decisões de gestão, níveis de endividamento, custos de produção e política de dividendos. Os preços do petróleo podem subir, enquanto uma empresa específica continua a apresentar um desempenho inferior devido a desafios operacionais ou financeiros.
O Brent e o WTI são dois dos principais índices de referência globais do petróleo, utilizados em diferentes regiões do mercado. Embora ambos representem o petróleo bruto, os seus preços podem divergir devido a condições regionais de oferta, fatores de transporte e diferenças nas expectativas do mercado. Na imprensa financeira, a expressão «preços do petróleo» refere-se normalmente a um destes índices de referência.
Não necessariamente. Os preços do petróleo podem subir durante períodos de inflação porque os custos energéticos influenciam muitas áreas da economia, mas essa relação não é constante. Desacelerações económicas, fraca procura ou excesso de oferta podem continuar a exercer pressão sobre os preços do petróleo, mesmo quando a inflação se mantém elevada. Isto significa que o petróleo não deve ser visto como uma proteção garantida contra a inflação.
O petróleo é negociado globalmente em dólares americanos, o que significa que as taxas de câmbio podem afetar os resultados dos investimentos para quem está fora dos Estados Unidos. Por exemplo, mesmo que os preços do petróleo se mantenham estáveis, as variações na taxa de câmbio USD/PLN podem ainda assim influenciar o retorno final para um investidor polaco. As flutuações cambiais acrescentam, portanto, uma camada adicional de risco.
Os investimentos relacionados com o petróleo são, em geral, menos passivos do que o investimento em índices de mercado amplos, uma vez que o setor é fortemente influenciado pelos ciclos económicos, pela geopolítica e pelas condições de oferta. Os preços podem reagir rapidamente a eventos externos, o que significa que os investidores monitorizam frequentemente o mercado de forma mais ativa do que fariam com ativos de longo prazo mais diversificados.
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