O que é a negociação contrária? Definição e método

A negociação contrária representa uma abordagem única para tomar posições contra a tendência dominante nos preços de mercado, em quase todas as classes de ativos, tais como índices, ações, mercadorias, moedas ou criptomoedas. Envolve o estudo de padrões gráficos, bem como ações históricas de preços, comportamento e tendências dos investidores, para identificar riscos e capitalizar as flutuações do mercado.

Os contrariantes preferem uma estratégia de investimento que se baseia em desafiar a multidão. Enquanto a maioria dos investidores segue as tendências prevalecentes no mercado, os contrários vão intencionalmente contra a corrente, procurando oportunidades onde outros vêem risco ou incerteza. A essência da negociação contrária reside em capitalizar as reações exageradas do mercado - alturas em que o medo ou a ganância levam os preços para longe do seu valor intrínseco.

Este método não se trata apenas de ser diferente; trata-se de aplicar uma análise cuidadosa, disciplina e uma forte compreensão da psicologia do mercado. Ao identificar os momentos em que os ativos estão sobrevendidos ou sobrecomprados, os investidores contrários pretendem "comprar em baixa e vender em alta" quando os outros estão a fazer o contrário. Neste artigo, vamos explorar o que é o trading contrário, como funciona e os passos práticos que pode dar para incorporar esta estratégia fascinante no seu arsenal de trading.

Principais conclusões

1. Definição de negociação contraditória: O trading contrário envolve ir contra o sentimento predominante do mercado, visando lucrar com as reações exageradas causadas por otimismo ou pessimismo excessivos.
2. A psicologia por trás da estratégia: Este método aproveita a psicologia do mercado, concentrando-se no medo e na ganância como as forças motrizes por trás dos movimentos irracionais de preços.
3. Principais ferramentas e indicadores: A negociação contrária bem-sucedida depende de ferramentas como o índice de força relativa (RSI), pesquisas de sentimento e médias móveis para identificar condições de sobrecompra ou sobrevenda.
4. Risco e recompensa: A negociação contrária oferece recompensas potencialmente altas, mas requer um forte estômago para o risco e paciência, pois as tendências do mercado podem persistir por mais tempo do que o esperado.
5. Investidores Contrariam os Famosos: Contrários de renome como os traders e especuladores Michael Burry, Jesse Livermore, ou investidores como Warren Buffett e John Templeton demonstraram o poder desta estratégia, com citações: "Seja temeroso quando os outros são gananciosos, e ganancioso quando os outros são temerosos".
6. Para quem é? O trading contrário adequa-se a traders disciplinados, com um profundo conhecimento dos fundamentos do mercado e vontade de atuar de forma independente. Pode ser também uma opção para os especuladores que assumem riscos, que aceitam um risco acima da média de terem razão demasiado cedo, uma vez que os mercados nunca sabem onde está o topo ou o fundo.

O que é a negociação contrária?

A negociação contraditória é um método de investimento que desafia as tendências dominantes do mercado. Os traders tomam posições contrárias à opinião geral, procurando um prémio mais elevado para um risco mais baixo de tomar posições contra a tendência dominante do mercado nos preços dos ativos. Compram e investem quando a maioria dos detentores prefere vender por pessimismo e, em sentido inverso, por vezes vendem a descoberto ativos que se encontram em situação de otimismo excessivo, aceitando os investidores um nível de risco cada vez mais elevado pela sua detenção. Esta abordagem baseia-se na ideia de que os mercados reagem frequentemente de forma exagerada às notícias, criando oportunidades para comprar a preços baixos e vender a preços sobrevalorizados.  Os contrários exploram essas lacunas antecipando as reversões do mercado, o que requer um exame cuidadoso e disciplina.

O comércio contrário é uma estratégia que desafia o consenso da multidão, com o objetivo de lucrar indo contra as tendências prevalecentes no mercado. O princípio é simples: quando a maioria dos investidores é excessivamente otimista ou pessimista, os mercados são muitas vezes mal avaliados, criando oportunidades para os investidores contrários. Esta abordagem requer uma análise profunda, disciplina emocional e uma vontade de se destacar do rebanho.

Entre os investidores famosos que utilizaram estratégias contrárias contam-se Jesse Livermore, Arthur Cutten, Michael Burry, Warren Buffett e George Soros. As suas transações lendárias ilustram como o pensamento contrário pode conduzir a um sucesso extraordinário. Aqui estão cinco exemplos históricos:

1. Jesse Livermore e o crash da bolsa de 1929

Jesse Livermore, conhecido como o "Grande Urso de Wall Street", fez fortuna ao vender a descoberto o mercado pouco antes do crash de 1929. Enquanto a maioria dos investidores estava eufórica durante os loucos anos 20, Livermore analisou as condições do mercado e apercebeu-se da especulação excessiva. A sua aposta contrária ao mercado valeu-lhe 100 milhões de dólares, o equivalente a milhares de milhões atualmente.

2. Arthur Cutten e a especulação sobre o trigo 

Arthur Cutten, um famoso negociante de mercadorias, prosperou apostando contra o sentimento público nos mercados de cereais durante a década de 1920. Numa altura em que os preços do trigo estavam a cair devido a receios de excesso de oferta, Cutten antecipou uma recuperação com base em previsões meteorológicas e na procura global. O facto de assumir riscos calculados fez dele um dos comerciantes mais bem sucedidos da sua época.

3. Michael Burry e a crise da habitação de 2008 

Michael Burry, que aparece em The Big Short, previu a crise financeira de 2008 quando poucos o fizeram. Identificou a bolha insustentável das hipotecas subprime e adotou uma posição contrária, vendendo a descoberto títulos garantidos por hipotecas. Apesar de inicialmente ter enfrentado ceticismo e perdas, a sua persistência deu frutos, fazendo com que o seu fundo ganhasse mais de 700 milhões de dólares.

4. Warren Buffett e a crise financeira de 2008

Conhecido pelo seu mantra, "Seja temeroso quando os outros são gananciosos, e ganancioso quando os outros são temerosos", Warren Buffett demonstrou um pensamento contrário durante a crise de 2008. Enquanto outros entraram em pânico, Buffett investiu milhares de milhões em empresas como a Goldman Sachs e o Bank of America, negociando condições favoráveis. Estas apostas renderam lucros substanciais a longo prazo.

5. George Soros e a quarta-feira negra de 1992

George Soros ficou famoso por ter "quebrado o Banco de Inglaterra" ao apostar contra a libra esterlina em 1992. Enquanto a maioria dos participantes no mercado acreditava que a libra permaneceria no Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (MTC), Soros identificou falhas no sistema. A sua operação contrária rendeu-lhe mil milhões de dólares num único dia.

Estratégias de negociação contraditórias

As estratégias de negociação contraditórias centram-se na identificação e exploração das ineficiências do mercado causadas por um otimismo ou pessimismo extremos. A ideia central é agir de forma oposta ao sentimento predominante, com o objetivo de comprar ativos subvalorizados durante os períodos de medo ou vender ativos sobrevalorizados durante a euforia. Eis as principais estratégias utilizadas pelos investidores contrários:

1. Comprar para revender em pânico 

Quando os mercados registam quedas acentuadas devido a vendas de pânico, os contrários vêem oportunidades. Por exemplo, durante as grandes quedas do mercado, as empresas fortes e com fundamentos sólidos ficam frequentemente subvalorizadas. Uma estratégia contrária implica identificar estes momentos e investir quando os outros estão a fugir.

2. Vender durante a euforia do mercado 

Durante os mercados em alta, os ativos podem ficar significativamente sobrevalorizados, uma vez que a ganância leva os preços para além do seu valor intrínseco. Os contrários vendem estrategicamente ou vendem a descoberto durante estes períodos, antecipando uma correção do mercado ou o rebentamento de uma bolha.

3. Utilização de indicadores de sentimento 

Os investidores contrários baseiam-se em indicadores de sentimento, como o rácio Put/Call, VIX (Índice de Volatilidade) ou inquéritos sobre o sentimento dos investidores. Níveis elevados de medo ou de ganância nestes indicadores assinalam frequentemente uma potencial inversão do mercado, orientando os investidores contrários sobre o momento de entrar ou sair.

4. Investimento em valor fundamental 

Inspirada em figuras como Warren Buffett, esta estratégia centra-se na compra de ações subvalorizadas com fundamentos sólidos, independentemente das tendências atuais do mercado. Os contrários acreditam que o valor intrínseco acabará por ser reconhecido, proporcionando retornos a longo prazo.

5. Posicionamento Contrário em Setores Específicos 

Por vezes, setores inteiros caem em desgraça, mesmo que as suas perspectivas a longo prazo permaneçam intactas. Os contrários analisam os fundamentos e investem nesses setores com fraco desempenho, antecipando a recuperação quando o mercado em geral ajustar a sua perspetiva.

6. Venda a descoberto de mercados sobrevalorizados

Os contrários vendem frequentemente a descoberto ativos ou mercados que consideram estar sobrevalorizados. Esta estratégia requer uma análise detalhada e um timing preciso, uma vez que os mercados podem permanecer sobrevalorizados durante mais tempo do que o previsto.

7. Negociação Contrariana em Eventos Voláteis

Eventos como relatórios de ganhos, desenvolvimentos geopolíticos ou divulgação de dados económicos criam frequentemente movimentos de preços acentuados. Os contrários tomam posições contrárias à reação inicial do mercado, apostando na normalização dos preços.

A negociação contrária não se trata de se opor às tendências por si só, mas de descobrir oportunidades ocultas através da compreensão da psicologia do mercado e da avaliação objetiva dos ativos. Esta abordagem requer paciência, investigação exaustiva e a capacidade de manter a calma sob pressão, tornando-a numa estratégia para investidores disciplinados e ponderados. As outras estratégias de negociação contrárias principais incluem sobrevalorizadas ou ações negligenciadas e inversões de tendência.

A estratégia dos valores negligenciados

Os investidores procuram frequentemente ações ou ativos que o mercado tenha injustamente negligenciado. Essas ações negligenciadas têm fundamentos sólidos mas estão subvalorizadas devido a percepções negativas ou circunstâncias temporárias desfavoráveis.

• Esta técnica consiste em comprar a um preço baixo na expetativa de que o mercado reconheça o seu valor real a longo prazo, que voltará a subir em conformidade.  É fundamental efetuar análises aprofundadas para garantir que a subavaliação não se deve a problemas intrínsecos à empresa ou ao sector.

A estratégia de avaliação subestimada

A estratégia de sobrevalorização envolve a venda a descoberto de ativos que parecem estar sobrevalorizados pelo mercado. Os investidores identificam estas oportunidades através de uma análise técnica e fundamental rigorosa. Procuram sinais de que os preços estão muito acima do seu valor intrínseco. A venda a descoberto permite-lhe beneficiar da correção de preços quando o mercado finalmente ajusta a sua avaliação.  Esta abordagem pode ser arriscada, uma vez que os preços podem subir mais antes de entrarem em colapso.

A estratégia de inversão de tendência

A estratégia de inversão de tendência tem por objetivo identificar os pontos em que uma tendência atual está prestes a ser invertida. Os investidores utilizam ferramentas técnicas para detetar sinais de inversão, tais como divergências nos osciladores ou quebras nas principais linhas de tendência. Investir no início de uma reviravolta pode maximizar os ganhos, mas requer um excelente timing e uma gestão eficaz dos riscos para evitar falsos sinais.

Como definir uma estratégia de negociação contrária?

A implementação de uma estratégia deste tipo requer um conhecimento profundo do mercado e a capacidade de identificar quando o sentimento prevalecente é suscetível de conduzir a uma avaliação incorrecta. A definição de uma estratégia de negociação contrária bem-sucedida requer um planeamento cuidadoso, um conhecimento profundo da psicologia do mercado e as ferramentas certas. Não se trata apenas de se opor à maioria - trata-se de saber quando a maioria está errada. Aqui está um guia passo a passo para o ajudar a conceber uma estratégia de negociação contrária eficaz:

1. Defina os seus objetivos

Comece por clarificar os seus objectivos. Está à procura de ganhos a curto prazo ou de valor a longo prazo? As estratégias contrarianas podem ser aplicadas a diferentes períodos de tempo, pelo que a sua abordagem deve estar alinhada com o seu estilo de negociação e tolerância ao risco.

2. Identificar os extremos de sentimento

A base da negociação contrária é identificar quando o mercado está excessivamente otimista (eufórico) ou pessimista (receoso). Utilize ferramentas como:

• Indicadores de sentimento: Veja o rácio Put/Call, os inquéritos de sentimento AAII ou o Índice de Medo e Ganância para avaliar a disposição do mercado.
• Movimentos de preços: Monitorizar picos ou quedas acentuadas de preços, que muitas vezes sinalizam um sentimento excessivo.
• Análise de notícias: O excesso de publicidade nos meios de comunicação social ou o pânico em torno de um ativo assinala frequentemente uma potencial inversão.

3. Efetuar análises fundamentais e técnicas

A negociação contraditória é mais eficaz quando apoiada por uma análise sólida:

• Análise fundamental: Determinar se o ativo está subvalorizado ou sobrevalorizado com base em métricas como o rácio P/E, ganhos ou benchmarks da indústria.
• Análise técnica: Utilizar indicadores como o Índice de Força Relativa (RSI) para detetar condições de sobrecompra ou sobrevenda. As bandas de Bollinger e as médias móveis também podem ajudar a identificar pontos de entrada e saída.

4. Definir regras claras de entrada e saída

Definir critérios precisos para a entrada e saída de transações. Por exemplo:

• Entrar quando o RSI de um ativo cai abaixo de 30 (sobrevenda) ou sobe acima de 70 (sobrecompra).
• Sair quando o ativo se aproximar do seu valor intrínseco ou quando o sentimento começar a normalizar.

5. Gerir o risco de forma eficaz

A negociação contrária envolve apostar contra as tendências, que podem persistir mais tempo do que o esperado. Proteja-se com:

• Ordens Stop-Loss: Limitar as perdas potenciais através da definição de pontos de saída predefinidos.
• Dimensionamento da posição: Evitar a sobre-exposição, afectando uma pequena percentagem da sua carteira a operações contrárias.
• Diversificação: Distribuir o risco por vários ativos ou sectores.

6. Manter a disciplina emocional

A negociação contrária requer a força mental para atuar contra a multidão, o que pode ser intimidante. Mantenha-se fiel à sua análise e evite tomar decisões impulsivas motivadas pelo medo ou pela ganância.

7. Monitorizar e ajustar continuamente

Os mercados são dinâmicos, pelo que a sua estratégia também o deve ser. Reveja regularmente as suas transacções, avalie o seu desempenho e aperfeiçoe a sua abordagem com base nas lições aprendidas.

É bom saber: Teste a sua estratégia contrária num ambiente de negociação simulado antes de investir capital real. Isto permite-lhe identificar os pontos fracos e melhorar o seu método sem risco financeiro. Seguindo estes passos, pode construir uma estratégia de negociação contrária robusta que aproveita as ineficiências do mercado e ajuda-o a lucrar quando os outros hesitam ou reagem de forma exagerada. Lembre-se, a paciência e a preparação são os seus maiores aliados na negociação contrária.

Analisar o sentimento do mercado

É essencial compreender e analisar o sentimento das multidões e a psicologia do mercado em termos mais gerais. Isso inclui o estudo dos níveis de medo e ganância entre os investidores, muitas vezes usando ferramentas específicas, como o índice VIX. A negociação contrária envolve a procura de períodos em que o medo ou a ganância atingem extremos: estes momentos podem sinalizar oportunidades vantajosas de entrada ou saída.

É bom saber: o acompanhamento dos inquéritos aos investidores e dos comentários de mercado também pode fornecer pistas valiosas sobre o sentimento prevalecente.

Identificar sinais contrários

Estes sinais sugerem que um ativo está prestes a mudar de direção, contrariando a tendência geral.  Estes sinais podem ter origem em notícias, relatórios financeiros ou alterações da política económica que ainda não foram totalmente integrados pelo mercado.  Conselho do especialista: atenção às reações exageradas do mercado às más notícias. Estas podem ser oportunidades de compra para ativos fundamentalmente sólidos.

Utilização de indicadores técnicos e fundamentais

Para refinar sua estratégia, os comerciantes precisam usar uma combinação de indicadores técnicos e fundamentais. Ferramentas técnicas como RSI (Índice de Força Relativa) e MACD (Divergência de Convergência de Média Móvel) podem ajudar a identificar condições de sobrecompra ou sobrevenda.  Os indicadores fundamentais, como o P/E (Price to Earnings) ratio e cash flow analyses, ajudam a avaliar se os ativos estão sobrevalorizados ou subvalorizados em relação ao seu desempenho real. A utilização conjunta destes instrumentos permite um estudo mais completo e uma melhor tomada de decisões.

Gerir o risco na negociação contrária

A gestão do risco é crucial devido à natureza contra-intuitiva desta estratégia. Eis como minimizar o risco e maximizar o retorno potencial. Por outras palavras, como gerar retornos, assumindo riscos inferiores à média.

Técnicas de gestão do dinheiro

Os investidores devem aplicar técnicas rigorosas de gestão do dinheiro, tais como determinar o tamanho das posições com base no capital disponível e na tolerância ao risco. Nunca arrisque mais do que uma pequena percentagem do seu capital numa única transação para preservar o seu capital de base.

A importância da diversificação

Diversificar os investimentos é a chave para reduzir o risco. Ao não colocar todos os seus ovos no mesmo cesto, os investidores podem mitigar potenciais perdas  numa posição enquanto beneficiam de ganhos noutros ativos.  Isto é particularmente importante numa estratégia contrária, em que as posições podem muitas vezes ir contra a corrente do mercado geral.

Utilização de stop-loss e take-profit

As ordens stop-loss e take-profit são ferramentas vitais para gerir automaticamente as posições e proteger os ganhos, limitando as perdas. Definir um stop-loss num nível predefinido ajuda-o a sair de uma posição desfavorável antes que as perdas se tornem demasiado grandes. Da mesma forma, as ordens take-profit são usadas para bloquear os lucros a um nível de preço desejado, a fim de proteger contra reversões imprevistas do mercado.

Gerir os riscos de forma eficaz é crucial para o sucesso (no entanto, não o garante). Com base na sabedoria do lendário investidor Howard Marks, vamos explorar estratégias para gerir o risco na negociação contrária e como os seus conhecimentos podem melhorar a sua abordagem.

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Compreender a natureza do risco

Howard Marks sublinha que o risco não é apenas a probabilidade de perder dinheiro, mas a possibilidade de os resultados se desviarem das expectativas. Na negociação contrária, este desvio é amplificado porque a estratégia se opõe inerentemente ao sentimento dominante. Reconhecer este facto ajuda os investidores contrários a prepararem-se para períodos de volatilidade e comportamentos de mercado inesperados.

Abraçar a incerteza

De acordo com Marks, o futuro é inerentemente incerto e os investidores de sucesso devem atuar com humildade e adaptabilidade. Os investidores contraditórios devem aceitar o facto de não poderem prever pontos de viragem exactos e, em vez disso, concentrarem-se nas probabilidades, posicionando-se para beneficiarem da má avaliação do mercado ao longo do tempo.

Utilizar uma análise rigorosa

Marks sublinha a importância de uma investigação e análise exaustivas para compreender os riscos potenciais. Os investidores contraditórios podem aplicar isto:

• Analisando os fundamentos para garantir que o valor intrínseco do ativo justifica a sua posição.
• Utilizar indicadores de sentimento para confirmar os extremos de otimismo ou pessimismo antes de agir.
• Monitorizar as condições macroeconómicas que podem prolongar as tendências.

Gerir o tamanho da posição

"Uma das coisas mais importantes é garantir que nunca se perde tanto que não se possa recuperar", aconselha Marks. Para os investidores contrários, isto significa:

• Limitar o tamanho das posições para evitar a sobre-exposição.
• Diversificar as transacções para distribuir o risco por diferentes activos ou sectores.
• Atribuir apenas uma parte da carteira a estratégias contrárias.

Proteger-se contra o desconhecido

A negociação contrária envolve apostar em inversões, mas as tendências podem persistir mais tempo do que o esperado. Marks defende o "pensamento de segundo nível", que envolve a consideração de cenários para além do óbvio. Os investidores devem:

• Utilizar ordens stop-loss para limitar as perdas potenciais.
• Estabelecer planos de contingência para cenários em que as transacções se movem contra as expectativas.
• Manter-se flexível, pronto para reavaliar e sair de posições quando necessário.

Foco na sobrevivência a longo prazo

Marks recorda frequentemente aos investidores que o objetivo não é apenas ganhar dinheiro, mas manter-se no jogo. Para os investidores contrários, isto significa manter a disciplina emocional e evitar decisões impulsivas motivadas por ruídos de curto prazo.

Equilibrar o risco e a recompensa

Como explica Marks, "o controlo do risco é invisível nos bons tempos, mas essencial nos maus tempos". Os investidores contrários devem equilibrar a potencial vantagem de ir contra a multidão com a desvantagem de estarem errados. A gestão do risco deve ser parte integrante de cada transação e não uma reflexão posterior.

Considerações finais

A abordagem de Howard Marks ao risco enfatiza a preparação, a disciplina e a humildade - princípios que estão perfeitamente alinhados com as exigências da negociação contrária. Compreendendo a natureza do risco, efetuando uma análise minuciosa e implementando fortes salvaguardas, os investidores contrários podem enfrentar os desafios de ir contra o rebanho, posicionando-se para o sucesso a longo prazo.

Outros métodos de negociação

Este tipo de negociação distingue-se de outros métodos pela sua abordagem única às tendências do mercado.  Enquanto a maioria das estratégias, tais como trend trading ou scalping , procuram explorar os movimentos de preços na direção da tendência predominante, este tipo de negociação faz exatamente o contrário.

Os investidores investem contra o sentimento do mercado, comprando nas quedas e vendendo nos picos, com base na análise de que o mercado reagiu de forma exagerada. No entanto, este método requer um conhecimento profundo da dinâmica do mercado e uma grande disciplina. Contrasta com as abordagens mais reactivas ou baseadas em indicadores de momentum.

Vantagens e desvantagens da negociação contrária

Como qualquer outra estratégia, a negociação contrária tem algumas vantagens e desvantagens. Lembre-se que não existe nenhuma estratégia que possa garantir o sucesso nos mercados financeiros. Há uma série de vantagens sobre outros tipos de negociação. O trading contrário pode ser altamente compensador para os traders que são disciplinados, pacientes e bem informados. No entanto, é muito arriscado e não é definitivamente para toda a gente. Para serem bem sucedidos, os investidores precisam de combinar uma análise cuidadosa com uma gestão de risco sólida e manter uma perspetiva de longo prazo. Ao ponderar as vantagens e desvantagens, pode determinar se a negociação contrária se enquadra na sua abordagem de investimento.

Vantagens

1. Capitalizar as reações exageradas do mercado Os investidores contrários lucram com o comportamento irracional do mercado, como as vendas em pânico ou as bolhas especulativas, identificando ativos mal avaliados.
2. Comprar em baixa, vender em alta O foco da estratégia em ativos subvalorizados ou sobrevalorizados permite que os traders comprem com descontos e vendam com prémios, alinhando-se com o princípio fundamental do investimento bem-sucedido.
3. Oportunidades em sentimentos extremos A negociação contrária alavanca a psicologia do mercado. Ao agir de forma oposta ao sentimento da multidão, os traders podem entrar em posições antes que as reversões ocorram, potencialmente levando a retornos mais altos.
4. Tomada de decisões independentes Os contrarians são menos influenciados pelo ruído do mercado ou pela mentalidade de rebanho. Esta independência pode levar a decisões de investimento mais inteligentes e racionais.
5. Diversificação de estratégias Como método não convencional, a negociação contrária pode complementar as estratégias de seguimento de tendências, oferecendo diversificação dentro de uma carteira.

Desvantagens

• Alto risco de perdas Ir contra as tendências do mercado pode ser arriscado, especialmente quando as tendências persistem por mais tempo do que o esperado. As transacções erradas podem levar a perdas significativas.
• Desafios emocionais e psicológicos Atuar contra a multidão exige disciplina emocional. O medo de estar errado ou a pressão do isolamento podem tornar a negociação contrária mentalmente desgastante.
• Análise complexa necessária A negociação contrária depende de uma compreensão profunda da psicologia do mercado, indicadores técnicos e análise fundamental, tornando-a inadequada para iniciantes sem conhecimento adequado.
• Incerteza no Timing Embora identificar condições de sobrecompra ou sobrevenda seja fundamental, prever exatamente quando os mercados irão reverter pode ser altamente desafiador, levando a períodos de retenção prolongados.
• Resistência do mercado Às vezes, a multidão está certa, e as tendências podem continuar por longos períodos. Os contrários arriscam-se a apostar contra os fortes fundamentos do mercado ou contra o momentum.

Comprar em baixa e vender em alta, contrariando as tendências, pode gerar lucros significativos quando o mercado ajusta a sua perceção e regressa a avaliações mais racionais dos preços dos ativos.  No entanto, o maior risco para o trader contrarian é a continuação de uma tendência, e os mercados estão maioritariamente em tempo de 'trending', o que aumenta o risco de liquidação mesmo que a abordagem contrária tenha sido lógica, com os fundamentais a estarem por detrás da decisão. Além disso, por vezes, a situação dos mercados muda a favor da tendência; por exemplo, o petróleo perde devido a um inesperado abrandamento das tensões geopolíticas, alimentando um novo aumento no mercado de ações.

No entanto, ao  evitar as modas do mercado e as bolhas especulativas, os investidores podem reduzir o risco de perdas graves. Muito poucos investidores adotam esta abordagem constantemente e com disciplina, o que reduz a concorrência em posições contrárias e pode levar a melhores oportunidades. A adição da técnica contrária a uma carteira pode proporcionar uma proteção contra movimentos inesperados do mercado e melhorar a diversificação global da carteira.

Erros a evitar na negociação contrária

Embora se trate de uma técnica de investimento potencialmente rentável, há armadilhas e erros específicos a evitar.

Seguir cegamente as tendências 

Ironicamente, um dos erros mais comuns que cometemos é seguir tendências passageiras ou movimentos de pânico sem pensar. Certifique-se de que a sua decisão de assumir uma posição contrária se baseia numa análise sólida e não numa reação instintiva contra a maioria.

Subestimar a importância da paciência

A paciência é essencial na negociação contrária. Muitas vezes é preciso esperar que o mercado reconheça e corrija uma avaliação incorreta, o que pode levar tempo.

É bom saber: como trader, é preciso resistir ao impulso de ceder aos movimentos impulsivos do mercado e manter a sua estratégia inicial, mesmo que isso signifique manter um desempenho inferior durante mais tempo do que o esperado. Isto requer uma disciplina rigorosa e a capacidade de suportar períodos de estagnação ou perdas temporárias.

Ignorar os fundamentos do mercado 

Os investidores precisam de ter um conhecimento profundo dos fundamentos económicos e financeiros. Ignorar as condições subjacentes do mercado e concentrar-se apenas nas reações do mercado pode ser um erro dispendioso. Nestas circunstâncias, uma análise rigorosa é essencial se quisermos identificar oportunidades contrárias genuínas.

Resumo

A negociação contrária é uma estratégia arrojada que envolve ir contra as tendências prevalecentes no mercado para capitalizar ativos mal avaliados durante períodos de sentimento extremo. Tirando partido da psicologia do mercado e utilizando ferramentas como o sentimento e os indicadores técnicos, os investidores contrários têm como objetivo "comprar em baixa e vender em alta" quando os outros são apanhados pelo medo ou pela ganância. Embora esta abordagem ofereça um potencial de lucro significativo, exige disciplina, uma análise exaustiva e uma gestão eficaz dos riscos. Inspirada por investidores lendários como Howard Marks e Warren Buffett, a negociação contrária é um método para aqueles que se atrevem a pensar de forma independente e a agir de forma decisiva.