Mercados recordes, muita política e intervenção do banco central - foi o que tivemos em 2019. Como será 2020? Nesta análise, apontamos para cinco tópicos com os quais os investidores devem estar familiarizados.
Eleições nos EUA
Este será, provavelmente, o evento mais importante do ano. Olhando para as sondagens, o presidente dos EUA, Donald Trump, é o preferido, com as suas hipóteses a crescer! E os dados apóiam a sua candidatura à reeleição. Até agora, sua estratégia a estratégia de Trump tem sido a de manobrar negociações difíceis e dar melhores condições aos mercados e às empresas dos Estados Unidos. Por isso, da sua parte, poderemos ver um atitude passiva durante a campanha, procurando manter o bom humor do mercado até novembro. Enquanto isso, os democratas terão que escolher seu cavalo. Joe Biden parece ser o favorito, mas seu ressurgimento recente coincidiu com as melhores pesquisas para Trump em meses.
A estratégia de Trump de acordos comerciais e mercados fortes parece estar funcionando. Fonte: Bloomberg
Revolução tecnológica e mercados em recordes
Não há como negar que a tecnologia está a mudar as nossas vidas a um ritmo acelerado. Impressoras AI, 5G, IoT, 3D, carros autónomos - essas não são tecnologias do futuro, elas já têm um impacto no presente. A questão é: será que os investidores ainda podem aproveitar este impulso? O mercado em alta de 11 anos teve uma recuperação de quase 800% nas ações das tecnológicas (US100). Ao contrário de há 20 anos atrás, muitas empresas de tecnologia estão a ter lucros enormes, mas, da mesma forma, algumas métricas de avaliação (principalmente preço de vendas) são recordes.
As tecnológicas em grande escalada. Fonte: xStation5
Recuperação da manufatura
As expectativas sobre o fim da guerra comercial alavancaram os mercados no final de 2019, mas uma reversão tarifária menor não seria suficiente para reavivar um setor industrial em dificuldades. Os investidores devem acompanhar a produção global de carros, que tem estado com tendência de baixa desde meados de 2018, uma vez que os fabricantes lidam com mercados saturados e restrições ambientais. Os índices do PMI de manufatura tiveram alguns resultados negativos, mas os setores ainda não estão fora de perigo.
A produção global de automóveis têm vindo a diminuir desde meados de 2018. Fonte: Macrobond, XTB Research
Negociação do Brexit
Mas qual Brexit? Alguns podem pensar que, com a saída do Reino Unido da UE, a história do Brexit termina. Não poderiam estar mais enganados! O Reino Unido começará um período de transição a fim de resolver o problema de um acordo comercial adequado. Tais acordos geralmente levam anos, mas Boris Johnson, politicamente fortalecido, prometeu fazê-lo em 11 meses (ignorando as advertências da UE). O Brexit continuará a ser o tema principal da GBP e um dos principais nos mercados de câmbio.
Bancos centrais e Mercadorias
Os bancos centrais começaram uma onda de relaxamento em 2019 para elevar a economia global e para afastar alguns alertam sobre a possível bolha nos títulos, mais perigosa do que a do mercado acionista (os dois rallies estão cada vez mais interligados). 2019 ensinou-nos que os bancos centrais não hesitarão em usar seu poder se a economia enfraquecer novamente. Tal atraiu a atenção para os metais preciosos, como ouro, prata ou platina, como alternativas às moedas de papel.
Apesar dos ganhos em 2019, os preços da prata permanecem moderados numa perspectiva histórica. Fonte: xStation5
