As acções da C3.ai subiram mais de 120% desde o início do ano e muitos investidores interrogam-se se estamos a lidar com uma bolha ou se ainda se trata de uma oportunidade de compra?
A inteligência artificial (IA) parece ser a nova tendência de investimento em Wall Street, e uma empresa destaca-se do resto da indústria, nomeadamente a C3.ai. A empresa fornece soluções de IA para empresas, o que ajuda os seus clientes a integrar soluções de IA já prontas nos seus sistemas, o que melhora a eficiência e gera poupanças.
As acções estrearam durante o pico da IPO no final de 2020 a cerca de $100 por acção e, em poucas semanas, o preço quebrou acima da marca de $150. No entanto, o stock teve uma quebra acentuada em Fevereiro de 2021 e está actualmente avaliado em pouco mais de 25 dólares por acção. A questão é todo o hype à volta da empresa já passou, ou poderá surgir um novo momentum?
C3.ai tem uma das melhores ofertas do sector
A introdução do ChatGPT despertou a atenção do mercado relativamente às empresas de IA. ChatGpt é um chatbot alimentado por IA desenvolvido pela OpenAI. O hype gerado por esta tecnologia levou os investidores a procurar oportunidades de investimento no sector da IA, razão pela qual o C3.ai tem estado no centro das atenções.
Porque é que esta empresa em particular está no radar dos investidores? A C3.ai tem uma das melhores ofertas em comparação com os seus concorrentes e foi nomeada líder da indústria pela Forrester Research. Os seus analistas afirmam que a C3.ai tem a estratégia mais robusta de todas as empresas analisadas. Curiosamente, venceu Palantir, Alphabet (Google Cloud), Microsoft e Amazon. Este é um feito espantoso e mostra a proeza do C3.ai.
Vale a pena analisar mais de perto a aplicação de produção. As ferramentas de IA pré-construídas e personalizáveis do C3.ai podem ajudar a analisar o risco da cadeia de fornecimento, optimizando ao mesmo tempo os níveis de inventário. ChatGPT também pode ser utilizado em processos de produção para optimizar o programa de produção e reduzir o consumo de energia, o que pode gerar enormes poupanças. O software também pode ser utilizado em serviços financeiros, no sector militar e na saúde.
Os produtos da C3.ai podem ser amplamente utilizados, mas será o stock da empresa demasiado caro tendo em conta a sua situação financeira actual?
Um negócio de crescimento lento e altamente não lucrativo
No segundo trimestre do ano fiscal de 2023 (que terminou a 31 de Outubro de 2022), as receitas do C3.ai aumentaram apenas 7%, para 62,4 milhões de dólares. Isto indica que a C3.ai não é uma empresa muito grande. Em segundo lugar, as vendas estão a crescer lentamente, apesar dos excelentes produtos da empresa. Mas porque é que isto está a acontecer?
Uma das principais razões é a incerteza económica prevalecente, uma vez que muitos clientes potenciais não estão dispostos a assinar grandes negócios que poderiam sobrecarregar os seus recursos financeiros. Após a publicação dos resultados do Q2, o Director Financeiro Juho Parkkinen abordou as preocupações relativas a 66 negócios que tinham sido adiados do Q1 para o Q2. Nem todas foram concluídas, no entanto Parkknem salientou que a situação está a estabilizar.
Além disso, a C3.ai mudou o seu modelo de negócio no Q2 de uma subscrição para um modelo baseado no consumo que alinha a utilização do cliente com os resultados da C3.ai. Basicamente, quanto mais produtos forem utilizados, mais a empresa ganha. Os investidores verão o impacto total deste modelo quando a C3.ai comunicar os resultados do seu Q3 a 2 de Março, mas é de esperar que a mudança no modelo de negócio tenha um efeito positivo a longo prazo.
Como seria de esperar, a C3.ai não é rentável, uma vez que se encontra em fases iniciais de expansão.
O prejuízo operacional da C3.ai atingiu 72 milhões de dólares. Isto significa que o C3.ai tem um longo caminho a percorrer antes que os lucros ocorram. Uma grande parte do prejuízo foi de 56 milhões de dólares de indemnização baseada em acções - o que absorveu quase 90% das receitas. Não é invulgar para empresas tão jovens, mas os investidores terão de estar atentos a melhorias ao longo de 2023.
Conclusões finais
Antes do recente rally, a avaliação da C3.ai era extremamente baixa, com um P/S de cerca de 4. Esta era uma avaliação ridiculamente baixa para uma empresa tecnológica como a C3.ai, mas após um recente movimento ascendente, a sua avaliação é comparável à do seu concorrente Palantir. Com quase 10 vezes mais vendas, a C3.ai está actualmente a negociar a um valor justo ou ligeiramente sobrevalorizado tendo em conta o crescimento lento.
Fonte: xStation5
