O grupo Volkswagen (VOW1.DE e VOW3.DE) tem vindo atrair muita atenção esta semana, à medida que o preço das ações tendem a valorizar de forma significativa. Vamos analisar com mais detalhes o que tem acontecido mais recentemente na esfera da empresa.
Resultados e previsões
A Volkswagen divulgou os seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2020 no início desta semana. O relatório foi bem recebido e mostrou uma receita a rondar os € 222,88 mil milhões, um pouco acima dos € 221,19 mil milhões esperados. O lucro líquido caiu de € 16,56 mil milhões em 2019 para € 9,48 mil milhões em 2020 (exp. € 7,37 mil milhões). O LPA caiu de € 31,93 para € 17,83. O EBITDA caiu de € 31,34 mil milhões para € 23,37 mil milhões.
No entanto, foram as previsões, e não os resultados, que chamaram mais a atenção dos investidores. A Volkswagen destacou os pontos-chave da sua nova estratégia na qual se irá focar mais em veículos EV. Em primeiro lugar, a Volkswagen pretende vender mais de um milhão de veículos elétricos em 2021, divididos entre veículos a bateria e híbridos plug-in. Além disso, a fabricante alemã disse que pretende construir mais 6 fábricas de baterias na Europa e uma rede de estações de recarga em vários pontos do globo. A Volkswagen já assinou acordos para o começo das 2 fábricas e está a explorar potenciais locais para as restantes 4. Por último, mas não menos importante, o CEO da empresa Herbert Diess disse que a Volkswagen pretende ultrapassar a Tesla em termos de vendas de baterias EV até 2025. A gestão da Volkswagen parece estar a seguir a estratégia desenvolvida pela Tesla de Elon Musk, uma vez que a fabricante norte-americana também decidiu fazer grandes investimentos em fábricas de baterias.
As vendas da Volkswagen caíram quase 12% em 2020, enquanto o lucro líquido diminuiu 36,1%. Como resultado, a margem líquida caiu cerca de 5,5% em 2019 abaixo dos 4% em 2020. Fonte: Bloomberg, XTB
Será que os investidores de retalho já estão antecipar um novo rally?
Embora os resultados e as previsões sejam otimistas, na qual tem sustentado os ganhos em bolsa da empresa, não parece que a tendência de alta seja capaz de ser sustentada apenas através destes fatores. Os recentes ganhos podem, inclusive, terem sido impulsionados por investidores de retalho, especialmente dos Estados Unidos. Porque? A Volkswagen tem duas classes de ações disponíveis para negociação - ordinárias (VOW1.DE) e preferenciais (VOW3.DE). Os investidores institucionais preferem ações preferenciais porque são mais líquidas (cerca de 90% das ações ordinárias da Volkswagen são detidas por três principais acionistas e não estão disponíveis para negociação). Esta também é a classe de ações da Volkswagen que está cotada no índice alemão (DAX).
Ações ordinárias menos líquidas da Volkswagen (VOW1.DE) superaram as ações preferenciais (VOW3.DE) e o DAX (DE30) significativamente este ano. Fonte: Bloomberg, XTB
As ações ordinárias da Volkswagen subiram cerca de 80% até agora em 2021, enquanto as ações preferenciais da empresa valorizaram apenas 50% no acumulado do ano. O alto interesse em ADRs da Volkswagen levou a uma forte procura por ações ordinárias da empresa e criou oportunidades de arbitragem. À medida que essas oportunidades foram exploradas, as ações preferenciais da Volkswagen também subiram. As ações da Volkswagen têm sido negociadas num forte movimento de alta desde o início de 2021, sendo que na semana passada os ganhos foram significativos. Aquilo que se está a passar com as ações da empresa poderá ser uma situação semelhante à da GameStop. Dito isso, os investidores devem ser cautelosos ao negociar ações da Volkswagen. Claro que há razões fundamentais por trás dos ganhos recentes, mas o fortes movimentos de alta poderão desencadear períodos de correções mais agressivos.
As ações preferenciais da Volkswagen (VOW3.DE) subiram mais de 20% esta semana. As ações quebraram acima do limite superior do canal de alta e atingiram um máximo relativo junto dos € 250 - o nível mais alto desde março de 2015. Fonte: xStation5
