A Amazon (AMZN.US) foi mais uma das empresas das big tech americana que desapontou as expectativas do mercado, após a publicação dos resultados do 3º trimestre. A queda no preço das ações aprofundou-se ainda mais durante o "pre-market" desta sessão. Contudo, os resultados em si não foram assim tão maus e a queda no preço das acções pode ser justificada com uma orientação pouco brilhante para as férias Q4 2022. Vamos dar uma vista de olhos ao lançamento!
Resultados ficaram abaixo das expectativas, mas por uma pequena margem
A Amazon reportou um aumento de 15% nas vendas líquidas do 3º trimestre, para 127,1 mil milhões de dólares. Os resultados foram ligeiramente inferiores aos 127,7 mil milhões de dólares esperados, mas a taxa de crescimento permaneceu mais ou menos inalterada em comparação com um ano atrás. As vendas em lojas online aumentaram 7,1% YoY para $53,49 mil milhões (exp. $54 mil milhões) enquanto que as vendas em lojas físicas foram 10% YoY mais elevadas a $4,69 mil milhões (exp. $4,68 mil milhões). A empresa reportou um grande salto de 20% YoY nas vendas norte-americanas, para $78,84 mil milhões (exp. $76,95 mil milhões), mas as vendas internacionais atrasaram-se com uma queda de quase 5% YoY para $27,72 mil milhões (exp. $29,28 mil milhões).
Os rendimentos operacionais caíram quase metade em comparação com o 3T 2021 e atingiram 2,53 mil milhões de dólares, faltando uma estimativa de 3,11 mil milhões de dólares. Embora isto seja um erro, é também o primeiro resultado positivo dos ganhos após dois trimestres de queda dos lucros. No entanto, a queda dos lucros nesses dois trimestres foi principalmente impulsionada por deficiências no investimento no construtor de automóveis Rivian EV. Uma coisa que é fonte de preocupação é que o terceiro trimestre de 2022 foi o quinto trimestre consecutivo em que as vendas da Amazon cresceram a um ritmo mais lento do que os custos da empresa.
Projeções para o 4º trimestre de 2022 desapontaram os investidores
A Amazon divulgou orientações muito más para o último trimestre do ano, o que é sazonalmente o melhor para a empresa devido ao aumento das despesas de férias. A Amazon espera que as receitas cheguem aos $140-148 mil milhões de dólares, ou sejam 2-8% mais elevadas em relação ao ano anterior. Mesmo que as vendas chegassem ao topo da gama de orientação, marcaria o crescimento mais fraco de vendas do 4º trimestre do ano para a empresa. O mercado esperava uma orientação de vendas Q4 de 155,5 mil milhões de dólares. Além disso, a Amazon espera também que o rendimento operacional atinja 0-4 mil milhões de dólares no 4T 2020. Isto não é uma gralha - a empresa espera realmente que não possa ter lucro num trimestre, quando as pessoas gastam muito dinheiro online para comprar presentes de Natal! A última vez que a Amazon não registou qualquer lucro no último trimestre do ano foi no 4º trimestre de 2000.
AWS mantém-se forte mas o crescimento abranda
O mercado prestou muita atenção à forma como o negócio das clouds AWS funcionava. As vendas no segmento de nuvens cresceram a um ritmo de 27% YoY no terceiro trimestre de 2022, o que foi o ritmo de crescimento mais lento desde que a empresa começou a reportar os resultados do segmento de nuvens. Isto é preocupante, uma vez que o AWS é amplamente visto como um novo motor de lucro para a empresa. De facto, a empresa relatou margens de lucro negativas nos segmentos internacional e norte-americano no 3T 2022, o que significa que o lucro no trimestre anterior foi impulsionado quase inteiramente pelo segmento das nuvens. Um maior abrandamento no AWS pode ser preocupante, mas também não deve ser demasiado surpreendente - à medida que o segmento cresce, é difícil manter um ritmo elevado de expansão do negócio.
A Amazon registou a taxa de crescimento mais baixa do seu segmento das clouds no seu registo. Fonte: Amazon, XTB
Preço das ações podem abrir abaixo da marca dos $100 pela primeira vez desde Abril 2020
Os resultados da empresa desencadearam uma queda de 12% no "after-hours". As acções continuam a deslizar à medida que a pressão vendedora permanece durante o pre-market, com as ações a cair mais de 14%. Isto significa que é provável que as ações comecem a ser negociadas hoje abaixo da marca dos 100 dólares pela primeira vez desde Abril de 2020, apagando todos os ganhos pós-pandemia. .
Amazon (AMZN.US) gráfico Semanal. Fonte: xStation5
