As acções da empresa holandesa de pagamentos digitais Adyen NV (ADYEN.NL) estão a perder fortemente hoje, uma vez que o seu relatório de lucros do primeiro semestre de 2023 ficou aquém das expectativas do mercado. A crescente concorrência na América do Norte contribuiu para o crescimento mais lento da receita desde o ICO, que foi a razão para a capitalização de quase € 12 mio milhões da empresa ser eliminada hoje em uma única sessão. A empresa estava a ser negociada com um prémio considerável do lado da avaliação em relação a concorrentes como o PayPal (PYPL.US) e o Block (SQ.US). Após o relatório do segundo trimestre, os investidores estão a ajustar a avaliação às métricas de crescimento mais baixas (as receitas do primeiro semestre de 2022 cresceram 37% em termos homólogos). A empresa intermedia serviços de pagamento de gigantes como Meta Platforms, Microsoft e Netflix.
- A receita do primeiro semestre de 2023 foi de 739,1 milhões de euros (crescimento de 21% em relação ao ano anterior, abaixo das previsões da Refinitiv, que estimava um crescimento de 40% em relação ao ano anterior para 853,6 milhões de euros
- O EBITDA ascendeu a 320 milhões de euros, resultando numa diminuição de 10% em termos homólogos em relação aos 356,3 milhões de euros no primeiro semestre de 2022 - em linha com as expectativas dos analistas. A Adyen informou que as reduções de inventário enfraqueceram o EBITDA em 6,3 milhões de euros.
- A empresa citou pressões salariais, aumento do número de funcionários e mudança de prioridades de negócios nos EUA e no Canadá. A Adyen beneficiou da elevada procura de pagamentos digitais e de comércio eletrónico durante o período da COVID-19 e mantém o seu estatuto de uma das maiores fintechs da Europa;
No entanto, o ambiente de taxas de juro mais elevadas está a reduzir a atratividade das empresas em crescimento do sector, cujas oportunidades dependem normalmente da intensidade das transacções e da detenção de numerário pelos clientes;
A Adyen regista lucros principalmente na parte negligenciável das transacções cobradas nas contas bancárias dos comerciantes de comércio eletrónico - no entanto, o mercado está a avaliar o risco de redução das margens face à forte concorrência e a uma perspetiva macro incerta, pelo que, após o relatório, a avaliação a P/E 60 não foi capaz de se "defender".
As ações da Adyen (ADYEN.US) estão hoje a peder quase 30%, caindo abaixo de importantes níveis de suporte O importante nível de preços estabelecido pelas reações de preços anteriores pode vir a ser de EUR 900 - os picos locais de 2019. Fonte: xStation5
