Análise do desempenho do ouro e o que procurar em 2022?

O ano 2021 foi fraco para o mercado do ouro e de outros metais preciosos. O final do ano é normalmente bom para o ouro e a prata, mas desta vez é provável que a maioria dos metais preciosos venha a declinar. Ao olhar para uma vasta gama de mercados de mercadorias, são os metais preciosos que têm o pior desempenho, enquanto que os metais industriais têm registado fortes ganhos. Por conseguinte, pode ser surpreendente que os preços da prata caiam cerca de uma dúzia de por cento.

Não se deve esquecer, no entanto, que em 2021 os metais preciosos responderam principalmente às mudanças de política monetária dos principais bancos centrais. Muitos bancos decidiram reduzir as actividades não convencionais e alguns deles aumentaram as taxas de juro. É em 2022 que o programa de compra de activos QE nos Estados Unidos expirará, seguido de uma série de aumentos das taxas de juro. Teoricamente, a primeira subida de taxas nos EUA poderá ter lugar em Março, embora o consenso do mercado indique que terá lugar por volta de meados do ano.

É inegável que as taxas de juro mais elevadas são negativas para o ouro. Isto porque investir em ouro não paga juros, enquanto que investir em obrigações paga. Isto, por sua vez, leva a uma mudança de ouro para instrumentos de dívida. No entanto, nem tudo é tão simples como parece. Analisando os últimos 7 ciclos de aumento das taxas de juro nos Estados Unidos, verifica-se que o momento da primeira subida das taxas de juro foi normalmente um ponto de viragem para o ouro e outros metais preciosos. Os retornos nas primeiras 150 sessões após a subida atingiram cerca de 10%, enquanto no caso do último ciclo que começou no final de 2015, o retorno atingiu os 15%! Isto significa que a primeira subida de taxa percebe o risco para os investidores, que mais tarde começam a comprar ouro em antecipação de uma possível desaceleração da economia.

É possível que o ouro esteja sob pressão durante um ou dois trimestres, mas o resto do ano pode pertencer ao ouro. Claro que muito dependerá da forma como os rendimentos e o dólar americano flutuam, mas parece que o ouro ainda é muito barato hoje em dia, especialmente quando consideramos a inflação, os preços do petróleo e a bolsa de valores dos EUA.

Com base no preço à vista calculado em dólares, podemos ver que desde o início deste ano, o ouro caiu 4,6%, a prata está a perder quase 13%! A platina desceu 10%, enquanto o paládio caiu quase 20%.

O ouro está a ganhar durante a sessão de hoje, estendendo os ganhos recentes. É possível que o preço se quebre acima da última alta local, no entanto, a partir de uma perseverança mais ampla pode-se ver que a tendência descendente prevalece. e o nível de 1.700 dólares deve funcionar como um apoio sólido. Fonte: xStation5