❗ O Banco Central Europeu reagiu agressivamente ao aumento das yields, mas poderá ter um impacto pouco duradouro no mercado. O que mais pode o BCE fazer?
A reunião do BCE na quinta-feira, às 12:45 e a conferência que começa às 13:30, serão os principais eventos desta semana. Membros do Banco Central Europeu já referiram a necessidade de se reduzir os juros da dívida a 10 anos na Zona Euro. Estas notícias fizeram com que o índice alemão (DE30) reagisse em alta e continue a bater novos máximos históricos à medida que o EURUSD se encontra claramente em baixo. Por outro lado, mesmo com os mercados reagiram positivamente às intenções por parte de alguns membros do BCE, ainda se espera ver alguma ação por parte do Banco Central. O que é que o BCE pode fazer?
Controlo d a curva dos rendimentos (yields) (YCC) – esta seria a medida que poderia desencadear fortes movimentos em alta no DE30 e colocar o euro sob pressão vendedora. YCC é uma alternativa em que o Banco continua a comprar quantidades ilimitadas de obrigações para fornecer um teto sobre os rendimentos das obrigações (digamos -0,2% para obrigações alemães a 10 anos). É tentador, mas os representantes do BCE sugeriram que pode ser difícil de executar (até porque existem várias obrigações de vários governos) e parece um cenário muito improvável.
Reduzir as taxas de juro – As taxas na zona euro já são as mais baixos do Mundo. O BCE sugeriu que poderia voltar a reduzir as taxas, mas parece pouco provável, pois prejudicaria o setor bancário. As taxas são especialmente importantes para moedas, portanto, um corte poderia voltar a colocar o EURUSD sob pressão vendedora
Aumento do programa de QE – o BCE poderá vir a "imprimir" ainda mais dinheiro, mas o envelope atual já é bastante alargado, então não há nenhum ponto prático em aumentá-lo, pelo menos por enquanto. O que o banco poderá alterar o ritmo da compras de títulos e a promessa de aumentar o dinheiro em circulação tanto quanto necessário no futuro e parece que este é um cenário para o qual os mercados estão mais confiantes.
DE30 continua a valorizar depois de quebrar novos máximos históricos. Será que o BCE ajudará a manter o rally do índice alemão? Fonte: xStation
