O que podemos esperar do BCE amanhã?
O Banco Central Europeu vai anunciar uma decisão sobre a política monetária amanhã às 12:45. O mercado não espera que as taxas de juro aumentem esta semana, mas espera-se que o BCE aborde este tema já na próxima reunião de JUlho. No entanto, a próxima reunião será acompanhada de perto, uma vez que se espera que o Banco forneça orientações e possa preparar o terreno para o aumento das taxas no mês seguinte.
Não se espera aumentos das taxas, pelo menos para já...
Os bancos centrais de todo o mundo estão a começar a aumentar as taxas de juro numa tentativa de controlar a inflação. Enquanto a evolução dos preços for elevada. Os musculados estímulos atribuidos durante a pandemia e a situação entre a guerra Rússia e Ucrânia, em cojunto com as medidas de confinamento na china que voltaram a pressionar as cadeias de distribuição, continuam a alimentar as subida generalizada dos preços. No entanto, não se espera que o BCE anuncie o primeiro aumento sobre as taxas de juro amanhã. Apenas 19% das sondagens apontam para uma subida das taxas amanhã. Contudo, durante a reunião de amanhã espera-se que os decisores de política monetária anuncie o novo conjunto de previsões económicas, que poderão estabelecer expectativas claras de que a subida das taxas está a chegar em Julho.
Espera-se que o programa QE termine
Ainda não é oficial, mas espera-se que o BCE anuncie o fim do programa de compra de ativos (QE) de modo a que as taxas de juro comecem a ser aumentadas. A necessidade de apertar a política é urgente, portanto, um cenário de base para a reunião desta semana é que o BCE anunciará o fim do programa de QE e dará uma forte dica de subida de taxas nos próximos meses.
Declarações de Lagarde durante a conferência de imprensa
O fim do anúncio do QE já está em grande parte fixado pelos mercados, bem como o novo conjunto de previsões económicas que deverá ter apenas um breve impacto na volatilidade do mercado. A atenção do mercado estará, portanto, quase inteiramente centrada na conferência de imprensa do Presidente do BCE, Lagarde (13h30). Os mercados estão actualmente a fixar aumentos na ordem dos 25 pontos base em Julho, seguido de um aumento da taxa de 50 pontos base em Setembro. Isto seria um aperto maciço para um banco central que manteve as taxas negativas durante anos.
Estas expectativas acabam por ser dovish, podendo ter um impacto até positivo nos mercados. No entanto, os responsáveis dos bancos centrais tentam frequentemente gerir as expectativas de modo a não atrair a volatilidade nos mercados e é exactamente isto que esperamos de Lagarde amanhã. Embora seja pouco provável que a Presidente do BCE desperdice inteiramente as expectativas de aperto, é também pouco provável que ela forneça uma orientação clara sobre a escala de subida das taxas de entrada. Como tal, há margem para alguma surpresa da parte da população, uma vez que o BCE não tem um historial muito bom de cumprir as expectativas dos falcões.
Análise ao EURUSD e ao DE30
O EURUSD tem vindo a recuperar desde meados de Maio, numa tentativa de quebrar as quedas que têm ocorrido há mais de 1 ano. No entanto, a recuperação tem abrandado perto da zona de resistência que coincide com os níveis de Fibonacci nos 23,6%. 
EURUSD Gráfico diário.Fonte: xStation5
A situação parece muito mais interessante no gráfico do índice alemão (DE30). O índice tem vindo a tentar quebrar acima da zona dos 14.600 pts, mas sem sucesso. Como resultado, a força vendedora voltou a pressionar o índice alemão e neste momento o preço está a testar a zona da neckline nos 14.470 pts que marca o limite do padrão gráfico - head and shoulders.
DE30 gráfico de 1 hora. Fonte: xStation5
