O fabricante alemão de calçado Birkenstock (BIRK.US) superou as previsões de receitas dos analistas para o trimestre do Natal, mas não foi suficiente para manter o otimismo de Wall Street. As vendas aumentaram 22% em relação ao ano anterior, e a empresa beneficiou da crescente procura por parte dos consumidores americanos e europeus que aceitaram preços mais elevados. Ainda assim, registou um prejuízo líquido, em parte devido a investimentos na capacidade de produção.
As notícias apresentadas hoje pela empresa não são propriamente uma novidade para o mercado, uma vez que a Birkenstock, que está a entrar na época de apresentação de relatórios, divulgou há um mês os resultados anuais preliminares e as previsões para 2024. A empresa indicou que mantém as suas expectativas e espera agora vendas de 1,89 mil milhões de dólares a 1,91 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento anual de quase 18%.
- Receitas: 302,9 milhões de euros contra as previsões de 288,7 milhões de euros e 248,5 milhões de euros em 2022
- Prejuízo ajustado por ação: 0,09 euros vs. 0,09 euros
- A margem de lucro bruto caiu para 61% de 61,7% em relação ao ano anterior, com a empresa citando efeitos cambiais desfavoráveis e capacidade de produção insuficiente. A empresa tentou fazer face aos problemas aumentando os preços, mas não conseguiu melhorar as margens de forma definitiva. Além disso, a tese de que a oferta não está a acompanhar a procura parece precária no contexto de margens mais baixas e aponta para algumas limitações no que respeita ao aumento dos preços.
Wall Street não está a comprar o otimismo da administração
A administração da empresa afirmou que está a registar uma forte procura nos canais grossistas, embora outros retalhistas estejam a debater-se com a diminuição das encomendas. Ainda assim, os centros comerciais e as grandes superfícies estão a tentar manter níveis de inventário limitados e não têm a certeza das perspectivas de procura. De acordo com os comentários da empresa, os grossistas estão a aumentar as suas encomendas de produtos e a optar cada vez mais por entregas antecipadas para acompanhar a procura. No entanto, Wall Street olha para os dados concretos e estes revelam um declínio dececionante das margens, uma ligeira melhoria das perdas líquidas e receitas mais elevadas, que podem ser suportadas mais por preços mais elevados (sem contribuição positiva para as margens) do que por um crescimento real do volume de vendas.
Gráfico da Birkenstock (M15)
As acções da empresa estão a ser negociadas na retração de Fibonacci de 38,2 da onda ascendente de outubro de 2023.
Fonte: xStation5
