Ouro
- O ouro registou o encerramento mais alto da história na segunda-feira e o primeiro acima de 2.100 dólares por onça.
- O ouro e outros metais preciosos subiram na sexta-feira, após a divulgação do índice de produção industrial ISM mais fraco do que o esperado para fevereiro, e o sentimento positivo em relação à classe de ativos durou até a nova semana.
- O movimento ascendente é algo desconcertante e pode ser parcialmente impulsionado por fluxos de refúgio seguro perante possíveis problemas no setor bancário dos EUA. A Fitch cortou a classificação do New York Community Bancorp para o nível 'lixo' devido à elevada exposição do banco ao setor imobiliário comercial.
- O presidente do Fed, Powell, comparecerá no Congresso para depoimentos semestrais nesta semana (quarta e quinta-feira).
- No entanto, é improvável que o presidente do Fed indique que o Fed ganhou mais confiança de que a inflação está voltando para a meta, pois os dados divulgados desde a reunião do FOMC de janeiro não mostraram nenhuma desaceleração significativa no crescimento dos preços.
- A falta de tais comentários dovish pode desencadear uma reação hawkish nos mercados e fazer com que os metais preciosos reduzam os ganhos recentes.
- Pode ser observada uma grande divergência entre o preço do ouro e as participações em ETFs de ouro, com os ETFs continuando a ser vendedores líquidos de ouro.
Os ETFs continuam a ser vendedores líquidos de ouro, com as participações a caírem para o nível mais baixo desde o início de 2020. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research.
Embora o recente aumento no preço do ouro tenha sido acompanhado por uma queda nos rendimentos (eixo invertido à direita), a escala do movimento no mercado de obrigações não justificou uma disparada para novos máximos históricos. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research.
O ouro fechou acima de 2.100 dólares por onça ontem pela primeira vez na história. No entanto, o preço ainda é negociado cerca de 1% abaixo dos máximos intradiários de todos os tempos alcançados no início de dezembro de 2023. Fonte: xStation5.
Petróleo
- Os preços do petróleo iniciaram a negociação da nova semana em alta, apoiados pelo anúncio de fornecimento do fim de semana da OPEP+, mas não conseguiram manter esses ganhos e recuaram dos máximos de vários meses.
- A OPEP+ anunciou que irá estender os cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia até o segundo trimestre de 2024.
- A China estabeleceu a meta de crescimento do PIB para 2024 em "cerca de 5%", semelhante ao que aconteceu no ano passado.
- A meta é ambiciosa, mas a falta de qualquer anúncio sobre um grande estímulo fiscal levou a uma resposta morna e a questões sobre se a meta pode ser alcançada.
Uma queda nos inventários comparativos de petróleo de 1 ano (linha vermelha, eixo invertido) não foi seguida por um aumento igualmente forte nos preços do petróleo, já que os traders continuam preocupados com a condição da economia global, especialmente da China. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O WTI está cotado em linha com a média móvel de 1 ano e cerca de meio desvio padrão acima da média de 5 anos. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O Brent (OIL) subiu acima da zona de resistência dos $83 por barril e negociou brevemente no nível mais alto desde o final de novembro de 2023. No entanto, os touros não conseguiram manter esses ganhos e o preço recuou abaixo da área dos $83. O anúncio morno de metas econômicas da China hoje está a aumentar a pressão, com o OIL a testar a média móvel de 200 sessões (linha roxa). Fonte: xStation5
Gás Natural
- Os preços do gás natural dos EUA iniciaram a negociação da nova semana com um salto.
- O salto ocorreu apesar das novas previsões meteorológicas que apontavam para temperaturas acima da média em uma parte maior do território continental dos EUA do que as previsões anteriores do fim de semana indicavam.
- Além disso, as temperaturas abaixo da média são agora vistas apenas na parte noroeste do território continental dos EUA, em vez de em toda a Costa Oeste.
- A EQT, o maior produtor de gás natural na Bacia dos Apalaches dos EUA, disse que irá cortar a produção de março em cerca de mil milhões de pés cúbicos por dia devido ao clima quente de inverno e aos níveis elevados de armazenamento.
- A União Europeia concordou em prorrogar até 31 de março de 2025, o objetivo voluntário de corte de 15% na procura de gás, numa tentativa de tornar o bloco mais resiliente a futuros choques de fornecimento.
- Os inventários de gás natural europeus permanecem 62% cheios, o mais alto que estiveram nesta época do ano nos últimos 5 anos.
As novas previsões meteorológicas divulgadas esta semana sugerem temperaturas acima da média em quase todo o território continental dos EUA, incluindo nas principais regiões de aquecimento. As previsões divulgadas até sexta-feira sugeriam temperaturas abaixo da média em grande parte da Costa Oeste. Fonte: Bloomberg Finance LP
Os preços do gás natural dos EUA (NATGAS) estão a recuperar após uma queda de mais de 2 desvios padrão abaixo da média de 1 ano. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Os inventários de gás natural europeus estão cerca de 62% cheios, enquanto a média de 5 anos para o período atual do ano é de cerca de 46%. Fonte: Bloomberg Finance LP
Os preços do gás natural dos EUA (NATGAS) estão a negociar cerca de 25% acima dos mínimos de meados de fevereiro. O preço subiu com o anúncio da EQT ontem e testou a área dos $2,00 por MMBTu. No entanto, os bulls não conseguiram quebrar acima e o preço recuou abaixo da marca de $1,90 hoje. Fonte: xStation5
Açúcar
- Preços do Açúcar Afundaram: Os preços do açúcar sofreram uma queda significativa no final da semana anterior, atingindo o seu nível mais baixo em quase dois meses.
- Relatórios de Abastecimento: Relatórios indicaram que existe um abastecimento amplo de açúcar, contribuindo para a queda dos preços. O excedente no período de 2024-2025 sugere que pode haver mais oferta do que procura.
- Relatórios da ICE: A ICE (Intercontinental Exchange) reportou que os negociantes estão prontos para entregar 1,3 milhões de toneladas métricas para liquidar o vencimento do contrato de março de 2024. Isso marca um aumento significativo em comparação com a liquidação do contrato de março de 2023.
- Produção de Açúcar da Índia: De acordo com dados da ISMA (Associação Indiana de Moinhos de Açúcar), a produção de açúcar da Índia no período de outubro de 2023 a fevereiro de 2024 foi de 25,5 milhões de toneladas, ligeiramente inferior à produção do ano anterior, que foi de 25,85 milhões de toneladas no mesmo período.
- Previsão da BP Bunge: A BP Bunge prevê que o abastecimento de açúcar no período de 2024-2025 será aproximadamente 1,6 milhões de toneladas menor do que a procura, indicando um potencial défice.
- Sazonalidade e Recuperação de Preços: O pullback em curso nos preços do açúcar está em linha com a sazonalidade. Prevê-se que um mínimo local seja atingido na segunda metade de março, seguido por uma recuperação de preços de cerca de dois meses.
No geral, os fatores que contribuem para a queda nos preços do açúcar incluem relatórios de oferta amplo, aumento das entregas de acordo com os relatórios da ICE e sazonalidade. No entanto, previsões de um défice de abastecimento no próximo ano podem afetar as tendências de preços futuras.
