- O DE40 negoceia estável na sessão de segunda-feira; o sector do armamento teve um bom desempenho
- As ações da Rheinmetall (RHM.DE) ganham antes do discurso do ministro alemão da Defesa, Pistorius (17h00)
- As ações da empresa de armamento Hensoldt (HAG.DE) seguem a tendência e ganham 6,3%
- BASF (BAS.DE) perde 0,5% apesar da avaliação positiva dos analistas da Stifel
O sentimento é maioritariamente mais fraco na sessão europeia, depois de o Nasdaq100 ter perdido mais de 0,3% na sexta-feira, e a sessão asiática sugeriu a realização de lucros nos índices chineses, numa semana em que o mercado enfrenta a publicação dos índices PMI da China. O índice DAX continua a registar uma melhoria significativa hoje, em comparação com o FTSE do Reino Unido e o CAC40 de França. O sentimento positivo na Alemanha está hoje claramente centrado nas ações de empresas do sector do armamento, que estão a ganhar com a onda de conferências orientadas para as despesas de defesa que varre a Europa e os EUA.
As ações do sector da defesa parecem ser ajudadas pela perspetiva de uma possível vitória eleitoral de Donald Trump, que já anunciou que os Estados Unidos esperam da Europa mais iniciativas e investimentos reais no sector militar. No entanto, a prevalência do exército russo na linha da frente na Ucrânia indica que as despesas serão necessárias "de qualquer maneira", e a Alemanha, como uma importante base industrial, pode liderar o caminho na produção de equipamentos e munições.
Gráfico DE40 (M15)
Olhando para os futuros do índice DAX, vemos que os touros encontraram resistência perto de 17.500 pontos várias vezes, e parece que esta zona servirá como um nível importante que limita o lado positivo no curto prazo. A sua superação poderia abrir o caminho para os touros até mesmo para a zona de 18.000 pontos, com o sentimento de Wall Street permanecendo como a principal referência. Por outro lado, os contratos ainda podem realizar um cenário de correção 1:1 e, nesse caso, o nível de suporte mais próximo pode ser procurado em 17.250 pontos, onde vemos reações de preços anteriores (o pico local de meados de fevereiro) e a retração de 23,6 Fibonacci da onda ascendente do início de janeiro de 2024.
Fonte: xStation5
As ações mais ativas do índice DAX hoje são Rheinmetall e Frasenius. A SAP e a Heidelberg Materials também estão a ter um bom desempenho. Por outro lado, vemos fraqueza nas ações da Continental, Zalando, Sartorius e Volkswagen. Fonte: Bloomberg Finance LP
Setor da defesa alemão em destaque
As ações da Rheinmetall estão entre as de melhor desempenho na Europa, tanto hoje como este ano. Subiram quase 45% desde 1 de janeiro. O mercado está a deixar passar o cenário de fluxos de receitas adicionais provenientes de aumentos de capacidade na produção de munições, o que, como mostra a linha da frente na Ucrânia, continua a ser crucial para a resolução do conflito e pode ajudar a Ucrânia a aguentar uma ofensiva russa.
Hoje, antes de um discurso do ministro alemão Boris Pistorius, previsto para as 17h00, as ações estão a ganhar 3%, impulsionadas pelas expectativas em torno de uma grande mudança nas despesas com armamento e na produção de munições, para as quais a empresa ainda não recebeu encomendas nem iniciou a produção, embora o seu CEO, Armin Papperger, tenha assinalado repetidamente que é capaz de a iniciar a qualquer momento e em grande escala.
Para além da Rheinmetall, assistimos também a uma recuperação das ações da Hensoldt, uma empresa que fornece radares, peças e tecnologia aeroespaciais e optoelectrónica. Para além de um discurso do ministro Pistorius, onde podem cair notícias de reforço da produção de munições na Alemanha, o presidente Macron realiza hoje uma conferência em Paris, orientada para a ajuda militar à Ucrânia.
Alteração das recomendações dos analistas
- Os analistas da Stifel aumentaram a sua recomendação para "Comprar" na BASF (BAS.DE), com um preço-alvo de 59 euros.
- O Barclays baixou a sua recomendação para a Lufthansa (LHA.DE) para "Neutra", com um preço-alvo de 8,5 euros
- O Warburg Research aumentou as suas expectativas a médio prazo e o preço-alvo da Hensoldt (HAG.DE), para 39,5 euros por ação
Ações da Hensoldt (intervalo D1)
Fonte: xStation5
Analisando as métricas múltiplas da Rheinmetall, vemos que o rácio PE a prazo é significativamente mais baixo do que a medida PE real, indicando que o mercado, apesar dos recentes aumentos eufóricos, pode estar a subestimar a perspetiva de lucros crescentes da empresa. O maior catalisador de subida parece ser a perspetiva de produção de munições em grande escala, que o CEO acredita que a empresa pode alcançar se receber encomendas.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance LP
