Investidores europeus aguardam pela decisão do BCE!
A decisão do Banco Central Europeu sobre as taxas de juro será uma decisão difícil. A inflação permanece elevada, mas, por outro lado, a economia europeia está a inclinar-se para uma recessão
O que é que devemos saber antes da decisão do BCE?
- A inflação medida pelo IPC da zona euro manteve-se nos 5,3% A/A em agosto, com uma descida esperada para os 5,1% A/A. A inflação superior à prevista deveu-se a uma descida homóloga dos preços da energia inferior à registada nos meses anteriores
- O crescimento mensal dos preços foi de 0,6% m/m em agosto
- A inflação subjacente ao IPC desceu de 5,5% para 5,3% ao ano
- O PMI da indústria transformadora da Alemanha recuperou ligeiramente em agosto para 39,1 pontos, mas continua a mostrar sinais claros de recessão
- O PMI da zona euro recuperou para 43,7 pontos. Os PMI dos serviços da zona euro também continuam claramente fora da zona de expansão
- O BCE divulgará também novas projecções macroeconómicas. Os rumores indicam que as projecções deverão mostrar que a inflação do IPC se manterá acima dos 3% em 2024, o que deverá convencer os responsáveis políticos a votar uma subida
- A declaração do BCE em julho indicava que "será necessária uma nova subida em setembro se não houver provas suficientes de que a restritividade monetária até à data foi suficiente para fazer descer a inflação subjacente para o objetivo dentro do horizonte de previsão".
- Desde julho, não temos visto dados que indiquem um declínio maior da inflação que assegure o alcance do objetivo de inflação no horizonte de previsão. A economia arrefeceu visivelmente, o que pode indicar a possibilidade de uma descida mais rápida da inflação no futuro. Por outro lado, alguns banqueiros do BCE receiam que o aumento da restritividade seja excessivo
- Se o BCE não aumentar as taxas de juro, é possível um cenário de "pausa hawkish", como aconteceu com a decisão da Fed em junho.
A inflação na zona euro continua elevada e está a começar a recuperar nas principais economias. Dada a declaração do BCE em julho sobre a necessidade de provas de uma nova descida da inflação para o objetivo dentro do horizonte de previsão, devemos esperar uma subida das taxas de juro. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Os PMI da indústria transformadora da zona euro apontam para uma recessão, um fator que o BCE está certamente a ter em conta. Fonte:Bloomberg Finance LP, XTB
Expectativas dos mercados. Fonte: Bloomberg Finance LP
Como é que os mercados poderão reagir?
O DE30 está mais uma vez a testar a zona dos 15600 pontos, pouco antes da decisão do BCE.
Se o BCE anunciar o fim do ciclo de subidas dos juros, é possível uma rápida recuperação do índice em direção à resistência marcada pelos 16.000 pts. Podemos notar que a zona de resistência é reforçada pela SMA de 50 e 100 períodos.
Fonte: xStation5
