Será que o BCE vai abrandar o seu ritmo de subidas e seguir uma postura mais dovish como a FED❓
O Banco Central Europeu anunciará a decisão de política monetária hoje às 13:15, seguido da conferência de imprensa da Presidente Lagarde às 13:45 . Os membros do BCE sugeriram recentemente que prestam atenção aos dados da inflação e à decisão da Fed quando derem o próximo passo. Os dados da inflação da maioria dos países da área do euro surpreenderam positivamente, enquanto a Fed sinalizou silenciosamente uma pausa no ciclo de subida das taxas. O BCE vai continuar a aumentar as taxas em 50 pontos base ou vai abrandar o ritmo para 25 pontos base?
O mercado ainda vê mais 75pb de subidas
Os mercados estão atualmente a ver apenas 15% de hipóteses de uma subida das taxas de 50 pb por parte do BCE hoje. Por outro lado, o mercado ainda está a ver cerca de 75 pontos base de aperto adicional antes de fazer uma pausa no ciclo em Setembro. As últimas actas do BCE mostraram que alguns banqueiros centrais optaram por uma pausa no ciclo de subida das taxas ou, pelo menos, por uma subida menor, no meio dos recentes problemas do sector bancário. Por outro lado, a turbulência na Europa foi rapidamente controlada, mas a inflação continua a ser um problema, apesar de uma queda nos preços da energia.
Os mercados estão a ver uma hipótese muito pequena de um aumento da taxa de 50 pb hoje, mas ainda esperam 75 pb de aperto até à pausa do ciclo. Fonte: Bloomberg
A dimensão da subida será importante?
Embora a reação inicial do mercado depende provavelmente da dimensão da subida, a dimensão em si não terá importância a longo prazo. Uma subida da taxa de 25 pb poderia fazer com que o EUR caísse e os índices ganhassem ligeiramente, enquanto uma subida da taxa de 50 pb faria com que o EUR recuperasse algumas das perdas da manhã e intensificasse a venda nos mercados acionistas. No entanto, é provável que o BCE permaneça hawkish no futuro, com as taxas provavelmente atingindo um pico de 3,75 ou 4,00%. Em nenhum caso esperamos que Lagarde anuncie uma pausa no ciclo de subida das taxas na Europa, o que deverá proporcionar algum apoio à moeda comum, enquanto a reação nos mercados bolsistas poderá ser mista. Por um lado, o aperto das políticas está a afectar as empresas europeias, mas, por outro, a situação na Europa parece ser mais estável do que nos Estados Unidos. O facto de os índices europeus negociarem perto de máximos históricos, enquanto os índices dos EUA ainda estão longe, apoia ainda mais este ponto de vista.
O DE30 recua da área dos 16.000 pts e está atualmente a negociar cerca de 3% abaixo dos máximos de sempre acima dos 16.300 pts. O primeiro suporte importante a observar pode ser encontrado na área de 15.700 pts, perto dos mínimos locais de Fevereiro e Março. No caso de uma quebra mais baixa, um recuo para a área de 15.200 pts não pode ser descartado. O limite inferior da estrutura de desequilíbrio pode ser encontrado nesta área. Fonte: xStation5
