Petróleo:
- Brent e WTI ainda estão abaixo da resistência principal (US $ 41 e US $ 45 por barril, respectivamente)
- A Arábia Saudita eleva os seus preços de exportação de petróleo de agosto para a Ásia, EUA e Europa, embora o aumento seja menor do que o esperado. Em média, o preço de exportação é de US $ 1,2 o barril a mais que o valor de referência
- De acordo com a JBC Energy, a procura de combustível nos EUA em julho terá caído 17% y/y. Tal pode estar relacionado à reintrodução de restrições em estados responsáveis por grande parte do consumo de combustível (Arizona, Califórnia, Michigan)
- O posicionamento líquido em 4 contratos de petróleo (Brent e WTI para NYMEX e ICE) está nos níveis mais altos dos últimos 5 meses. Por outro lado, o posicionamento do WTI no NYMEX ainda é baixo.
- A quantidade de derivados de petróleo entregues no mercado está caindo, principalmente em termos de combustível de aviação. A produção de gasolina diminui nos EUA.
As posições líquidas nos quatro mercados de petróleo mais importantes estão a subir para o nível mais alto dos últimos cinco meses. Por outro lado, o posicionamento do WTI no NYMEX parece plano. Isso pode indicar uma falta de força por parte do scompradores. Fonte: Bloomberg
A quantidade de combustível de aviação entregue ao mercado caiu claramente. Fonte: Bloomberg
O preço do petróleo permanece abaixo do nível de resistência principal. Fonte: xStation5
EMISS (Permissões de emissão de CO2):
- Os preços das licenças de emissão de CO2 ultrapassaram 29 euros por tonelada.
- O preço tem aumentado continuamente nas últimas quatro semanas
- O preço atingiu as máximas do ano passado a partir de julho. Naquela época ocorreu uma correção de 25%.
- A sazonalidade dos preços indica que uma alta local é atingida antes do Natal. A sazonalidade em termos de dinâmica retornou à média de 5 anos após um segundo trimestre mais fraco.
- O mercado teme o aumento das restrições de oferta nos próximos anos, embora com fundamentos fracos este ano. A União Europeia pode decidir reforçar a redução de emissões em 2030 para 50-55% em relação aos níveis atuais (a meta atual é de 40%). Essas especulações ajudam os touros do mercado.
- A recuperação dos preços do carvão na Europa pode indicar que a procura das centrais de energia e outras empresas que usam carvão ainda é alta, o que também aumenta a procura por licenças de emissão.
- Segundo a Bloomberg, atualmente o mercado está desligado dos fundamentos de curto prazo, dada a oferta excessiva de licenças este ano.
A recuperação dos preços do carvão pode indicar um aumento da atividade industrial na Europa. Fonte: Bloomberg
O preço atingiu as máximas do ano passado. No ano passado, testemunhamos uma correção de 25%. Fonte: xStation5
Soja:
- Os preços dos grãos nos Estados Unidos estão claramente a subir devido a preocupações com o clima
- A Agência meteorológica dos EUA reporta condições definitivamente mais quentes e possíveis secas
- A qualidade das culturas de milho e soja permanece alta e relativamente inalterada
- O mercado especula sobre a procura da China, dado o aumento da população suína após o ataque da Febre Suína Africana no ano passado
- O relatório trimestral do USDA do ano passado mostrou um nível definitivamente mais alto de inventários de soja em comparação com os níveis atuais.
- A área cultivada com milho diminuiu em relação a março. Um aumento significativo na área cultivada de soja em comparação com o ano passado.
- Na nossa opinião, o rali recente é um aumento sazonal atrasado que será corrigido nas próximas semanas. A este respeito, vale a pena observar o posicionamento nos produtos agrícolas, que no caso de sobrecompra significativa dará um sinal para recuar.
Dados trimestrais recentes para o mercado de grãos nos EUA. Fonte: Bloomberg
A dinâmica dos preços da soja permanece abaixo da média de cinco anos. A sazonalidade indica um declínio no futuro próximo. Fonte: Bloomberg
Soja recua da resistência nos 910 centavos de dólar por bushel. Fonte: xStation5
Prata:
- Aumento na procura dos ETFs. Clara correlação de preços.
- Aumento adicional nas posições longas e curtas. O posicionamento líquido está estável há mais de um mês.
- O preço tem-se consolidando desde o início de junho.
Maior aumento na procura dos ETFs. O preço da prata está a consolidar-se, bem como o posicionamento especulativo líquido. Fonte: Bloomberg
