Petróleo
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Os preços do petróleo tentaram sair da zona de consolidação. O WTI negoceia na zona de 81-82 dólares por barril enquanto o Brent tenta quebrar acima da zona de resistência de 88-89 dólares por barril
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Enquanto a procura de petróleo na China é quase 3 vezes superior à da Índia (previsão da OPEP: 15.2 mbpd vs 5.3 mbpd no segundo trimestre), as mudanças nas perspetivas demográficas podem levar os mercados a reconsiderar a sua visão do mercado petrolífero
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A Índia deverá ver a sua procura de petróleo aumentar 6% este ano, enquanto a procura chinesa poderá aumentar apenas 3%.
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A AIE assinala que os preços do petróleo serão impulsionados pela recuperação da procura chinesa no primeiro semestre deste ano
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Os Estados Unidos pretendem complicar ainda mais as exportações de petróleo iranianas depois de Teerão ter apoiado a Rússia no seu esforço de guerra
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Quando se trata de perspetivas a curto prazo, os preços dos combustíveis, especialmente do gasóleo, são provavelmente mais importantes do que o nível dos preços do petróleo bruto
Os preços do gasóleo na Europa recuperaram significativamente recentemente (preço por tonelada - linha branca no gráfico). Vê-se que o preço do gasóleo aumentou mais rapidamente do que o do petróleo. Os preços do gasóleo podem disparar ainda mais quando as sanções ocidentais sobre os derivados de petróleo russos entrarem em vigor. Fonte: Bloomberg
As quebras do Brent (OIL) acima da média móvel de 100 sessões sugerem que o período em alta pode durar até à primeira semana de Fevereiro. O facto do USD estar barato, pode ainda fornecer mais combustível para a puxada bullish. Fonte: xStation5ver,
Gás Natural
- Os preços do gás natural nos EUA recuperaram no início desta semana, graças às expectativas de aumento do consumo de gás com as baixas previstas nas temperaturas.
- A temperatura na Europa também está a baixar e o aumento do consumo é evidenciado por uma queda nos inventários. Embora o ritmo das saídas esteja em linha com a média de 5 anos para o período, o nível de inventários continua a situar-se acima da média de 5 anos
- O posicionamento especulativo no gás natural americano continua negativo, mas o declive do preço já não é tão inclinado como há 6 meses
- O Freeport informou que concluiu todos os trabalhos de reparação necessários para retomar as exportações de LNG.
As previsões meteorológicas dos EUA ainda sugerem que a recuperação no consumo devido às baixas temperaturas continua a ser uma possibilidade real nas próximas semanas. Fonte: Bloomberg
O consumo diário de gás natural nos EUA atingiu um recorde a 23 de Dezembro de 2022. Atualmente, a procura excede ligeiramente a produção, que se mantém a um nível superior a 100 mil milhões de pés cúbicos por dia. Fonte: EIA, PointLogic
A curva de futuros de gás natural dos EUA já não se encontra em retrocesso extremo. A procura temporária diminuiu, mas nas próximas semanas poderá ver mais volatilidade no mercado do gás natural. Fonte: Bloomberg
A NATGAS está a testar a zona de resistência marcada com 78,6% de retração do impulso ascendente 2020-2022. Se a procura de gás natural recuperar de facto como esperado nas próximas semanas, os preços poderão ter um forte impulso ascendente com target nos 3,60-4,00 dólares. Fonte: xStation5
Prata
- Recentemente surgiu uma divergência significativa entre os preços da prata e do ouro. Apesar de um sentimento positivo relacionado com a reabertura chinesa, os metais preciosos com uso industrial significativo foram vendidos nos últimos dias.
- Espera-se que a procura de prata em 2022 tenha crescido 16%, mesmo apesar da fraca procura por parte dos ETFs
- Um défice de mercado de cerca de 200 milhões de onças de prata também é esperado para 2022.
- O défice pode crescer ainda mais em 2023, caso as ETFs regressem ao mercado como compradores de prata.
Espera-se que o défice no mercado da prata em pleno 2022 tenha atingido 200 milhões de onças, o que seria a primeira situação deste tipo na história. A fraca procura de ETFs pode ser uma razão, mas o dólar americano barato e a queda nas yields dos EUA podem levar a um aumento da procura de investimento em prata em 2023. Fonte: Metal Focus, Instituto da Prata
Uma recuperação no posicionamento especulativo sobre a prata assemelha-se à situação de 2018 e 2019. O ouro sugere que a prata deveria ser comercializada a níveis mais elevados do que actualmente. Caso se mantenha acima dos 61,8% da retração, proporcionaria aos bulls um terreno para continuar o impulso ascendente. Fonte: xStation5
Gold
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O ouro teve um excelente início de ano, graças ao dólar americano mais fraco e às previsões de uma taxa de yield mais baixa nos Estados Unidos
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2015 foi o único ano na última década em que o ouro teve um começo de ano melhor do que agora
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Os bancos centrais compraram uma quantidade recorde de ouro no 3º trimestre de 2022, e esta onda de compras estendeu-se também ao 4º trimestre de 2022
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Podemos observar uma recuperação em posicionamento especulativo sobre futuros de ouro
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A reabertura chinesa e o USD barato sugerem que a procura de ouro a retalho na China pode voltar
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O forte crescimento económico, bem como as perspectivas demográficas positivas na Índia, também apontam para uma sólida procura a retalho
O ouro ganhou 5% desde o início do ano e é o melhor começo do ano que teve desde 2015. Fonte: Bloomberg
Os especuladores estão a tornar-se cada vez mais ativos no mercado do ouro. As ETFs permanecem passivas, o que limita o potencial para fortes ganhos no mercado do ouro por enquanto. Fonte: Bloomberg
Se o GOLD terminar em Janeiro perto de $1,940 por onça, será o terceiro fecho mensal mais alto da história (a seguir apenas Julho e Agosto de 2020)! Fonte: xStation5
