Petróleo:
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Notícias otimistas sobre as vacinas da Pfizer, Moderna e AstraZeneca impulsionam ativos da "velha economia", incluindo petróleo
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Em teoria, a vacinação poderia começar na primeira quinzena de dezembro, com a aprovação das vacinas desenvolvidas pela Pfizer ou Moderna nos EUA ou no Reino Unido
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No entanto, deve-se notar que a pandemia ainda não acabou e a procura permanece limitada
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A produção da Líbia subiu para 1,2 milhão de barris por dia, mas a situação geopolítica do país tornou-se um pouco mais complexa (as partes do conflito não conseguem chegar a um acordo sobre a distribuição dos lucros do petróleo)
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Biden na Casa Branca aumenta probabilidade de retorno de 2 milhões de bpd de produção e exportação iraniana
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Emirados Árabes Unidos ponderam deixar de fazer parte da OPEC - país quer aumentar a produção para 5 milhões de barris por dia, dos atuais 2,6 milhões
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BofA prevê preço do petróleo a rondar os US $ 50 por barril no primeiro trimestre de 2020 e estabilização dos preços para os próximos tempos.
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Mudanças significativas na curva de futuros
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OPEC+ irá decidir manter os cortes maiores de produção por mais 3-6 meses na próxima semana (30.11 / 01.12)
De acordo com dados da Apple, a mobilidade em todo o mundo está a diminuir. Fonte: Apple.com
A curva de futuros do petróleo mudou significativamente em comparação com a situação de há uma semana ou em relação ao mês passado. Notícias positivas sobre mudanças nos nívies de procura, bem como limites de oferta, achataram a curva. Fonte: Bloomberg
Ouro:
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O preço do ouro caiu para US $ 1.800 por onça, registando uma queda de quase US $ 300 desde os máximos históricos
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Uma queda junt dos US $ 1.650 e a consolidação junto dessa zona seria um padrão semelhante ao impulso ascendente que surgiu durante 2008-2011
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As taxas de juros reais mantém-se negativas - esta situação estará presente por vários anos e os investimentos em ouro devem ser vistos como forma de heding do capital
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É importante ressaltar que os novos estímulos monetários ainda só agora começaram e irão durar muito mais tempo. Comparando a situação atual com a de 2008-2011, ainda há muito espaço para novas valorizações nos preços
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Os ETFs estão a vender ouro neste momento
Ouro em comparação com as taxas de juros reais (calculadas como uma diferença entre a taxa do Fed e a perspectiva de inflação de 2 anos). Podemos ver que as taxas de juros reais caíram para níveis extremos (eixo invertido). Na nossa opinião, as taxas de juros reais podem cair ainda mais. Fonte: Bloomberg, XTB
Partindo do príncipio que o ouro irá reagir de maneira semelhante à situação de 2008-2011, ainda há muito espaço para novoas valorizações nos preços. Fonte: Bloomberg, XTB
Os ETFs estão a vender ouro neste momento. Este cenário pode estar ligada a um aumento da procura por ações, especialmente ações da "velha economia". Fonte: Bloomberg, XTB
Soja:
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Soja está a ser negociado juntod dos máximos dos últimos 4 anos
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Expectativas de uma mudança na abordagem dos EUA. Aumento os níveis de procura da China
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A China está a fornecer a soja mais barata da Argentina e do Brasil, portanto, a probabilidade de retorno aos níveis de importação de antes da guerra comercial parece pouco provável.
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Padrões sazonais sugerem a continuação de um movimento ascendente
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No entanto, o posicionamento especulativo é extremamente alto! A proporção de posições longas para posições curtas excede 20!
Posicionamento extremo no mercado de soja. Embora a perspectiva fundamental seja positiva, um posicionamento extremamente alto pode desencadear uma forte pressão vendedora. Fonte: Reuters
A soja está a ser negociada nos níveis mais altos desde 2016, mas os padrões sazonais indicam uma possível continuação de um movimento ascendente. Por outro lado, o posicionamento é extremamente alto. Fonte: xStation5
Café:
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O preço do café caiu quase 10 cents em relação ao recente máximo relativo
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Risco de danos das plantações provenientes do furacão Iota foi o principal fator do recente aumento
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A Fitch Solution prevê preços médios de 110 este ano e 105 em 2021
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O Citibank reduziu sua previsão de preço de 3 meses para 107, com uma perspectiva neutra. O grande excesso de oferta nao período de 2020/21 é considerado um dos motivos (4,3 milhões de sacas)
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Uma série de cidades e vilas permanecem inundadas após a chegada do furacão Iota. No entanto, as plantações de café são geralmente colocadas em um terreno elevado, portanto, os danos podem ser menores do que o esperado
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Mesmo assim, oferta de café na América Central continua a diminuir
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Os inventários de café no brasil estão a atingir valores recordes. O café brasileiro foi aceito para entrega no ICE desde 2013, mas muitas vezes foi rejeitado. No entanto, a situação mudou. O café brasileiro atualmente ocupa o segundo lugar quando se trata de inventários de ICE.
Os inventários de café continuam a aumentar (eixo invertido). No entanto, os inventários de café no Brasil podem compensar as recentes quedas e pressionar os preços do café. Fonte: Bloomberg
Os preços do café têm caído recentemente devido às melhores condições climáticas e perspetivas fundamentais negativos. O real brasileiro também enfraqueceu. Fonte: xStation5
