Milho:
- O preço quebrou acima da barreira dos 500 pela primeira vez desde 2014
- O rally atual é semelhante às situações de 2007-2008 e 2010-2011
- Posicionamento extremamente alto, sazonalidade não sugere nenhuma direção específica
- A soja está 30% abaixo dos seus máximos históricos, enquanto o milho está 70% abaixo dos seus máximos históricos, o que mostra potencial ainda inexplorado
- A resistência técnica chave está localizada em torno dos 575 e é marcada com a retração de 50% de fibonacci da onda descendente que começou em 2012
- Preços recordes na China (linha branca, preço para um contrato de 10 toneladas em dólares), a China deve aumentar as importações de matérias-primas devido a aumentos significativos nos preços domésticos. A expectativa é manter os preços altos, pelo menos até as comemorações do Ano Novo chinês
- O relatório WASDE deve mostrar uma queda clara nas previsões de inventários finais para a época de 20/21
Preços recordes do milho na China. O país está a aumentar as perspectivas de importação de milho e soja, o que é uma boa notícia para os agricultores americanos. Fonte: Bloomberg
As expectativas em relação ao relatório WASDE que serão divulgadas no dia 12 de janeiro indicam que os inventários finais de milho serão reduzidos. A situação é semelhante no mercado de soja. Fonte: Bloomberg
A meta de curto prazo mais próxima para o milho está localizada em torno dos 575. Mesmo assim, o preço está cerca de 70% abaixo dos máximos históricos. Fonte: xStation5
Café:
- Preço desta matéria-prima segue relativamente alto dado o fraco desempenho do real brasileiro
- No entanto, preocupações com a próxima colheita no Brasil surgiram devido à antecipação da época de seca
- De acordo com algumas previsões, poderíamos testemunhar uma queda de produção de 15-40% em relação a 2019
- Por outro lado, o coronavírus continua a prejudicar a procura, dados recentes mostram que o mercado de cafeterias dos EUA abrandou 24% no ano passado
- O principal suporte para o café está localizado em torno de 115 cents por libra
- Apesar das preocupações com as secas, o Brasil tem uma enorme quantidade de café que poderia repor os inventários do ICE. O inventário global da ICE deve aumentar 23% este ano
Os inventários de café ICE já aumentaram mais de 30% em comparação com o mínimo de quase 20 anos. Graças ao café brasileiro, os inventários podem recuperar em até 23% este ano. Fonte: Bloomberg
A principal seca anterior no Brasil não levou a uma tendência de alta no mercado de café, embora os preços tenham saltado acima dos 200 cents por libra (no entanto, foi apenas um aumento de curto-prazo e os preços em 2015 caíram para cerca de 120 cents por libra). Fonte: Bloomberg
O real fraco atualmente sugere uma possível diminuição adicional dos preços do café. Fonte: xStation5
Prata:
- O comportamento da prata é semelhante ao que aconteceu no meio do boom de 2008-2011
- Comportamento semelhante indicaria possível movimento ascendente em direção à zona dos 350% da retração de Fibonacci
- Sazonalidade indica continuidade de tendência de alta no longo-prazo
Os ETFs estão próximos do máximo do ano passado. A recuperação económica e o foco global em fontes de energia renováveis podem aumentar ainda mais o preço da prata. Fonte: Bloomberg
A prata ainda está muito longe dos seus máximos históricos. Parece que os receios e as expectativas de recuperação económica apoiarão os preços da prata. Fonte: xStation5
Gás Natural:
- O preço quebrou acima da resistência muito importante e testa o nível 3,00
- Preços muito altos de gás e energia na Ásia devido a temperaturas extremamente baixas
- Sazonalidade indica que devemos esperar uma nova queda a partir de meados de janeiro
- A atividade dos compradores de gás está a diminuir significativamente
- Exportações recordes de GNL dos EUA em dezembro, os preços do gás estão a aumentar em todo o mundo, enquanto nos EUA permanecem em nível relativamente baixo
- Inventários de gás dos EUA seguem com a sazonalidade
Os preços do gás são muito altos em comparação com o preço à vista dos EUA. Fonte: EIA
No entanto, ainda há muito gás nos EUA, e não existe a preocupação com a falta de disponibilidade de gás. No momento, estamos a assistir aos compradores a recuarem. O posicionamento líquido cai abaixo de 0 (vantagem do vendedor). Fonte: Bloomberg
